Dana talangan federal untuk lembaga keuangan di tengah krisis keuangan 2008-09 adalah salah satu intervensi yang dipimpin pemerintah yang paling kritis dan kontroversial dalam sejarah. Langkah kebijakan yang belum pernah terjadi sebelumnya diberlakukan yang memberi pemerintah kemampuan untuk memompa ratusan miliar dolar ke dalam sistem perbankan dengan membeli aset dan ekuitas perusahaan bermasalah, mengambil saham preferen ekuitas di lembaga keuangan, membeli hipotek yang gagal, dan menyelamatkan pembuat mobil AS.
Program Troubled Asset Relief, TARP, sebagaimana diketahui, diberlakukan oleh Presiden George Bush pada 3 Oktober 2008, dengan penandatanganan Undang-Undang Stabilisasi Darurat. Meski kontroversial, banyak kredit TARP sebagai komponen kunci dalam menstabilkan krisis dan mencegah lebih banyak kegagalan dan penyitaan bank.
Neel Kashkari, yang telah bertugas di Departemen Keuangan AS sejak 2006, dikukuhkan sebagai Asisten Menteri Keuangan pada tahun 2008, dan bertugas mengawasi TARP. Hari ini, Kashkari adalah Presiden Bank Federal Reserve Minneapolis di mana dia terus menegaskan kembali bahwa bank masih ‘terlalu besar untuk gagal’, dan harus tunduk pada persyaratan modal yang lebih tinggi.
Pada saat yang sama, dia bersaing untuk mendapatkan regulasi yang lebih sedikit pada bank dan serikat kredit yang lebih kecil sehingga mereka dapat memainkan peran yang lebih besar dalam komunitas yang mereka layani dan bersaing secara lebih merata dengan raksasa perbankan global. Sementara administrasi saat ini mendorong regulasi lembaga keuangan yang lebih sedikit, Kashkari menyatakan bahwa lebih banyak perlindungan diperlukan untuk memastikan investor dan konsumen tidak menghadapi ancaman yang sama satu dekade lalu.
Tanya Jawab Dengan Neel Kashkari
Investopedia berbicara dengan Kashkari untuk merenungkan pelajaran yang dipetik dan tidak dipelajari satu dekade setelah krisis keuangan. Investopedia: Apa pelajaran terbesar yang dipetik atau perubahan paling signifikan yang muncul dari krisis keuangan?
Neel Kashkari: “Meskipun pasar bebas lebih disukai, pasar dapat membuat kesalahan besar dan merugikan.
Kita membutuhkan pagar pembatas untuk melindungi dari ekses seperti itu.”
Investopedia: Pelajaran atau pelajaran apa yang tidak kita pelajari atau gagal ikuti sejak krisis keuangan?
Neel Kashkari: “Krisis keuangan telah terjadi sepanjang sejarah; mau tidak mau, kita melupakan pelajaran dan mengulangi kesalahan yang sama. Saat ini, pendulum berayun melawan peraturan yang meningkat, tetapi faktanya kita harus lebih keras pada bank terbesar yang masih menimbulkan risiko bagi perekonomian kita.”
Investopedia: Apakah investor dan konsumen lebih aman hari ini daripada 10 tahun yang lalu?
Neel Kashkari: ” Ya, mereka lebih aman, tetapi pembayar pajak masih berisiko.
Bank terbesar memiliki lebih banyak modal tetapi itu tidak cukup; analisis kami di Minneapolis Fed menunjukkan bahwa bank besar perlu menggandakan ekuitas mereka untuk benar-benar mengurangi ancaman negara lain. runtuh.”
Mengakhiri ‘Terlalu Besar untuk Gagal’
Federal Reserve Minneapolis merilis laporan pada bulan November 2016 berjudul “Rencana Minneapolis untuk Mengakhiri” Terlalu Besar untuk Gagal “.
Di dalamnya, Rencana Minneapolis meminta bank-bank besar dengan aset setidaknya $250 miliar untuk menggandakan kebutuhan modal mereka untuk menyerap kerugian. Ini juga menguraikan lebih banyak perlindungan bagi investor ritel dan pembayar pajak yang akan mengurangi kerugian mereka jika terjadi krisis lain.
Ini adalah bacaan yang padat tetapi bermanfaat bagi mereka yang peduli untuk melindungi investor, risiko yang masih ditimbulkan oleh bank-bank besar terhadap ekonomi global, dan pelajar sejarah ekonomi.
Tentang Neel Kashkari
Kashkari telah mengambil jalan yang tidak biasa ke Departemen Keuangan yang mencakup tugas di Goldman Sachs sebagai bankir investasi tim teknologinya di San Francisco setelah memulai karirnya sebagai insinyur ruang angkasa di TRW di Pantai Redondo, California. Dia telah menjadi Presiden Federal Minneapolis Reserve Bank sejak Januari 2016.
Kashkari datang ke Minneapolis Fed setelah 4 tahun sebagai direktur pelaksana di PIMCO di mana dia pergi pada 2013 untuk mencalonkan diri sebagai Gubernur California. Jalurnya yang terpisah antara sektor publik dan swasta dan peran utamanya dalam mengawasi TARP selama masa krisis ekonomi telah memberinya perspektif yang unik dan kuat tentang pelajaran yang dipelajari dan diabaikan dari tahun 2009.
Dia telah menggunakan posisinya di perbankan dan politik untuk membawa isu-isu tersebut menjadi sorotan dan mendorong reformasi.