Apa Pelonggaran kredit?
Pelonggaran kredit adalah sekelompok alat membeli aset swasta seperti obligasi korporasi.
bank sentral
Pelonggaran kredit bertujuan untuk meningkatkan sumber daya yang tersedia bagi lembaga keuangan selama masa-masa sulit.
Poin Penting
- Pelonggaran kredit adalah alat kebijakan moneter tidak konvensional yang memungkinkan bank sentral untuk membeli aset non-Treasury.
- Tujuan dari pelonggaran kredit adalah untuk menstabilkan pasar pinjaman dengan meminta bank sentral bertindak sebagai pembeli terakhir untuk sekuritas hutang non-pemerintah tertentu.
- Mirip dengan pelonggaran kuantitatif, pelonggaran kredit agak berbeda karena pelonggaran kredit berfokus pada kualitas aset bank sentral yang dimiliki sementara QE melihat ke kuantitas.
Credit Easing Dijelaskan
Pelonggaran kredit memerlukan perluasan sisi aset dari Federal Reserve. Fokus pada aset ini membedakan pelonggaran kredit dari alat kebijakan moneter non-konvensional lainnya, meskipun beberapa metode ini melibatkan perluasan neraca bank sentral, pelonggaran kuantitatif difokuskan pada sisi kewajiban neraca Bank Jepang.
neraca
Menanggapi Resesi Hebat, terlibat dalam pelonggaran kredit dengan membeli sejumlah besar Treasury dan sekuritas beragun hipotek ( ). Ketika likuiditas ke sektor perbankan meningkat, suku bunga turun, membuat uang lebih murah bagi institusi. Pelonggaran kredit skala besar oleh Fed akhirnya menghentikan bencana perbankan.
Federal ReserveMBS
Pelonggaran kredit juga berupaya untuk menstabilkan harga aset dan mengurangi volatilitas. Begitu Federal Reserve memulai pelonggaran kreditnya selama krisis keuangan, pasar ekuitas runtuh dan volatilitas harga turun.
Credit Easing vs. Quantitative Easing
Pelonggaran kuantitatif (QE) adalah bentuk tidak konvensional di mana bank sentral membeli jangka panjang dari pasar terbuka untuk meningkatkan jumlah uang beredar dan mendorong pinjaman dan investasi. Membeli sekuritas ini menambah uang baru bagi perekonomian, dan juga berfungsi untuk menurunkan suku bunga dengan menawar sekuritas pendapatan tetap. Ini juga memperluas neraca bank sentral.
kebijakan monetersekuritas
Pelonggaran kredit sering digunakan secara sinonim dengan Namun, , ahli kebijakan moneter terkenal dan mantan ketua Federal Reserve, menarik perbedaan tajam antara pelonggaran kuantitatif dan pelonggaran kredit: “Pelonggaran kredit,” katanya, “menyerupai pelonggaran kuantitatif dalam satu hal: Ini melibatkan perluasan bank sentral . Namun, dalam rezim QE murni, fokus kebijakan adalah kuantitas , yang merupakan kewajiban bank sentral; komposisi pinjaman dan surat berharga pada sisi aset neraca bank sentral adalah insidentil.” Bernanke juga menunjukkan bahwa pelonggaran kredit berfokus pada “campuran pinjaman dan sekuritas” yang dipegang oleh bank sentral.
pelonggaran kuantitatif. Ben Bernankeneracacadangan bank
Terlepas dari semantik ini, bahkan Bernanke mengakui bahwa perbedaan dalam kedua pendekatan tersebut “tidak mencerminkan ketidaksepakatan doktrinal apa pun.” Para ekonom dan media sebagian besar mengabaikan perbedaan antara kedua istilah tersebut dengan menjuluki setiap upaya bank sentral untuk membeli aset dan menggembungkan neracanya sebagai pelonggaran kuantitatif.
Artikel terkait
Pelonggaran kuantitatif: Apakah itu berhasil?
Bank pusat
Operasi Pasar Terbuka Vs. Pelonggaran Kuantitatif
Bagaimana bank sentral mengontrol pasokan uang
Pelonggaran kuantitatif dan. Manipulasi mata uang
Analis kuantitatif: deskripsi pekerjaan dan gaji rata-rata
Bagaimana pelonggaran kuantitatif memengaruhi pasar tenaga kerja
Pelonggaran Kuantitatif 2 – QE2
Memahami Neraca Federal Reserve
Bagaimana pelonggaran kuantitatif mempengaruhi pasar obligasi?