Apa ?
Pembayaran Produksi Volumetrik (VPP) adalah jenis investasi terstruktur yang melibatkan pemilik bunga minyak atau gas yang menjual atau meminjam uang dengan volume produksi tertentu yang terkait dengan ladang atau properti tersebut. Investor atau pemberi pinjaman menerima kuota bulanan yang dinyatakan – seringkali dalam hasil mentah, yang kemudian dipasarkan oleh pembeli VPP – atau, persentase tertentu dari produksi bulanan yang dicapai di properti tersebut.
Pembeli dapat mencakup bank investasi, hedge fund, perusahaan energi, dan perusahaan asuransi.
Poin Penting
- Pembayaran produksi volumetrik (VPP) adalah cara untuk mengubah sebagian produksi minyak atau gas menjadi arus kas bagi investor.
- Investor, atau pembeli VPP, cenderung adalah lembaga keuangan atau perusahaan energi yang menjamin pengiriman minyak atau gas di masa depan.
- Penjual di VPP adalah perusahaan ladang minyak atau pengebor yang dapat menghasilkan uang dari investasi modalnya sambil tetap mempertahankan kepemilikan properti mereka.
Memahami Pembayaran Produksi Volumetrik
Struktur VPP terkadang dibangun sebagai bagian dari paket pembiayaan pra-ekspor (PFX). PFX terjadi ketika lembaga keuangan memajukan dana ke peminjam berdasarkan volume pesanan yang terbukti dari pembeli. Peminjam dalam hal ini produsen minyak biasanya membutuhkan dana untuk memproduksi dan memasok minyak dan gas. VPP kemudian digunakan untuk membayar kembali pinjaman berdasarkan pengaturan PFX. Kualitas kredit PFX cenderung lebih baik daripada pinjaman lain karena arus kas yang dihasilkan dari VPP digunakan untuk membayar kembali PFX lebih dulu dari kreditur lainnya.
Pembeli VPP tidak harus menyumbangkan waktu atau modal apa pun untuk produksi aktual produk akhir. Namun, banyak investor dalam jenis kepentingan ini akan melakukan lindung nilai atas piutang yang diharapkan (volume yang tercantum dalam kontrak) melalui pasar derivatif untuk melindungi dari risiko komoditas atau mengunci keuntungan yang diharapkan.
Kesepakatan VPP memungkinkan penjual untuk mempertahankan kepemilikan penuh atas properti sambil memonetisasi sebagian dari investasi modal mereka. Kemampuan untuk “menguangkan” sebagian dari nilai ladang minyak, misalnya, memungkinkan produsen untuk berinvestasi dalam peningkatan modal atau pembelian kembali saham. Dalam kasus di mana pemilik kepentingan minyak dan gas menjual volume produksi tertentu, alih-alih meminjamnya, uang ini dapat digunakan untuk membayar hutang lainnya.
Detail Kesepakatan VPP
Kesepakatan VPP biasanya ditetapkan untuk kedaluwarsa setelah jangka waktu tertentu atau setelah volume total agregat tertentu dari komoditas telah dikirimkan. Bunga VPP dianggap sebagai aset non-operasional, mirip dengan pembayaran royalti atau sistem pembayaran kembali pinjaman. Di bawah struktur pembayaran royalti, jika produsen tidak dapat memenuhi kuota pasokan untuk bulan tertentu (atau jadwal apa pun yang digunakan), bagian yang belum terpenuhi akan diganti pada siklus berikutnya, dan seterusnya sampai pembeli datang. utuh secara finansial. Di bawah struktur pembayaran pinjaman, kegagalan untuk melakukan pembayaran akan dianggap gagal bayar.
Artikel terkait
- Primer gas alam
- Bagaimana minyak mentah memengaruhi harga gas
- Minyak mentah
- Bagaimana Produksi OPEC (dan Non-OPEC) Mempengaruhi Harga Minyak
- Perusahaan gas alam atas di dunia
- Setara Gas Alam
- Apa yang menyebabkan harga minyak berfluktuasi?
- Produsen minyak terbesar di Asia
- Apakah Harga Minyak dan Gas Alam Naik dan Turun Bersama?
- OPEC vs. AS: Siapa yang Mengontrol Harga Minyak?