Pendiri Terencer – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Pendiri Terencer?

“Pendiri terdilusi” adalah istilah yang digunakan oleh pemodal ventura (VC) untuk menggambarkan proses pendiri startup yang secara bertahap kehilangan kepemilikan atas perusahaan yang mereka buat. Pendiri perusahaan rintisan yang mengandalkan modal ventura untuk mengembangkan bisnis mereka harus lebih banyak menyerahkan kepemilikan perusahaan sebagai imbalan atas modal yang diterima. Singkatnya, para pendiri mencairkan kepemilikan mereka di perusahaan dengan imbalan pendanaan.

Poin Penting

Pendiri terdilusi adalah istilah yang digunakan oleh pemodal ventura untuk menggambarkan pendiri startup yang secara bertahap kehilangan kepemilikan perusahaan yang mereka buat.
Ketika VC setuju untuk memompa uang ke dalam sebuah startup, mereka menerima saham ekuitas sebagai gantinya.
Akibatnya, para pendiri mencairkan kepemilikan mereka di perusahaan dengan imbalan modal untuk mengembangkan bisnis mereka.

Memahami Pendiri Dilusian

Ketika seorang wirausahawan atau tim pendiri meluncurkan sebuah startup, kepemilikan perusahaan (atau ekuitasnya ) dibagi di antara para pendiri, dengan jumlah total hingga 100%. Alokasi ini dapat berupa pembagian yang sama atau dibagikan sesuai dengan kontribusi yang dirasakan untuk usaha baru, tugas dan peran, atau kriteria lainnya.

Pendiri perusahaan juga dapat memberikan kontribusi ( bootstrap ) modal awal mereka sendiri dalam bentuk uang tunai atau ekuitas keringat. Dengan melakukan itu, mereka mungkin dapat membeli saham ekuitas yang lebih besar dari para pendiri mereka.

Pada akhirnya, startup yang sedang tumbuh akan membutuhkan lebih banyak modal daripada yang dapat diinvestasikan oleh pendiri sendiri, mendorong mereka untuk mencari pendanaan dari luar. Ketika investor setuju untuk menaruh uang untuk sebuah startup, mereka menerima saham ekuitas sebagai imbalannya — yang harus keluar dari 100% total pie itu. Artinya, semakin banyak investor yang menyumbangkan modalnya, maka persentase perusahaan yang dimiliki oleh para pendiri semakin berkurang.

Referensi cepat

Ketika lebih banyak putaran pendanaan terjadi, investor awal menjadi terdilusi juga — bukan hanya pendiri awal.

Kadang-kadang, para pendiri akan mengukir terlebih dahulu bagian ekuitas yang ditujukan untuk investor masa depan. Misalnya, tiga pendiri bersama dapat mengambil bagian ekuitas masing-masing 25% dan menyisakan 25% sebagai kumpulan untuk VC. Namun demikian, persentase ini pun akan terdilusi seiring berjalannya waktu karena putaran unggulan berubah menjadi modal Seri A dan Seri B.

Contoh Pendiri Dilusian

Perusahaan ABC memiliki penilaian pra-uang sebesar $ 3 juta sebelum memanfaatkan VC untuk pendanaan. Investor Seri A setuju untuk menginvestasikan $ 1 juta, meningkatkan penilaian pasca-uang menjadi $ 4 juta.

Sebagai gantinya, VC sekarang memiliki 25% dari perusahaan, menyisakan 75% pendiri asli. Porsi itu mungkin lebih encer jika VC menuntut persentase lebih lanjut disisihkan untuk karyawan masa depan.

Dalam hal ini, VC ingin 10% saham pendiri dimasukkan ke dalam kelompok opsi. Tindakan semacam itu mungkin membantu menarik tenaga kerja yang berbakat dan setia. Namun, itu juga berarti para pendiri memiliki 65% dari perusahaan yang mereka buat hanya setelah satu putaran pendanaan. Pada akhirnya, pembiayaan Seri A mengurangi kepemilikan saham mereka sebesar 35 poin persentase.

Contoh Kehidupan Nyata

Contoh pendiri yang semakin terdilusi sebelum mencapai tahap penawaran umum perdana (IPO) cukup umum.Misalnya, salah satu pendiri Pandora Media Tim Westergren hanya memiliki 2,39% dari perusahaan streaming musik sebelum go public pada tahun 2011.

Pengenceran yang besar ini sebagian karena waktu yang tidak tepat. Westergren dan rekan-rekannya memulai perusahaan pada puncak gelembung dotcom. Ketika gelembung pecah, sentimen berubah dan menjadi sulit untuk mengumpulkan dana. Pandora dilaporkan ditolak lebih dari 300 kali oleh VC. Pada akhirnya, perusahaan dapat memperoleh modal hanya setelah menyerahkan saham yang cukup besar.

Pertimbangan Khusus

Berapa persentase perusahaan yang harus dipegang oleh seorang pendiri, idealnya, setelah VC mengambil bagiannya? Tidak ada standar, tetapi umumnya kepemilikan antara atau di atas 15% -25% untuk para pendiri dianggap sukses.

Namun demikian, perdagangan kepemilikan untuk modal bermanfaat bagi VC dan pendiri. Kepemilikan dilusian dari sebuah perusahaan senilai $ 500 juta bernilai lebih dari kepemilikan tunggal sebuah perusahaan senilai $ 5 juta.