Pengantar Dunia Perdagangan Listrik | Finansial 2022

Apa Pengantar Dunia Perdagangan Listrik?

Untuk memahami perbedaan antara pasar energi grosir dan pasar keuangan tradisional, penting untuk memahami sifat perdagangan listrik, dibandingkan dengan aset keuangan seperti ekuitas, obligasi , dan permintaan dan pasokan harus selalu seimbang dalam waktu nyata. Penyeimbangan ini mengarah pada desain pasar yang sangat berbeda dibandingkan dengan pasar modal umum .

Ini juga membatasi akses ke pasar grosir karena sementara pasar terbuka, teknisnya yang menakutkan membuat pedagang yang kurang berpengalaman menjauh. Regulator mendorong pedagang untuk bergabung dengan pasar, tetapi calon peserta harus menunjukkan kekuatan finansial serta pengetahuan teknis untuk mendapatkan akses.

Tidak disarankan untuk mengatasi pasar ini tanpa pengetahuan yang memadai, dan artikel ini hanyalah permulaan.

Organisasi dan Desain Pasar

Pasar energi juga jauh lebih terfragmentasi dibandingkan pasar modal tradisional. Pasar sehari-hari dan waktu nyata dikelola dan dioperasikan oleh Operator Sistem Independen (ISO). Entitas nirlaba ini diatur dalam pengaturan jaringan fisik yang biasa disebut sebagai topologi jaringan. Saat ini ada tujuh ISO di Amerika Serikat. Beberapa mencakup terutama satu negara bagian, seperti New York ISO (NYISO) sementara yang lain mencakup beberapa negara bagian, seperti Midcontinent ISO (MISO). ISO bertindak sebagai operator pasar, melakukan tugas-tugas seperti pengiriman pembangkit listrik dan operasi keseimbangan daya waktu nyata. Mereka juga bertindak sebagai bursa dan clearinghouse untuk aktivitas perdagangan di pasar listrik yang berbeda.

ISO tidak mencakup seluruh jaringan listrik AS; beberapa wilayah seperti di negara bagian tenggara adalah pasar bilateral di mana perdagangan dilakukan langsung antara generator dan entitas yang melayani muatan. Beberapa penyelesaian dilakukan melalui perjanjian EEI bilateral, yang setara dengan perjanjian ISDA di pasar tenaga listrik. Operasi grid di negara bagian ini masih terpusat sampai batas tertentu. Kehandalan dan keseimbangan jaringan dioperasikan oleh Regional Transmission Operator (RTO). ISO adalah mantan RTO yang akhirnya diatur menjadi pasar terpusat atas nama efisiensi ekonomi melalui kekuatan pasar.

Volatilitas dan Hedging

Kurangnya penyimpanan dan faktor lain yang lebih kompleks menyebabkan volatilitas harga spot yang sangat tinggi. Untuk melakukan lindung nilai, beberapa generator volatilitas harga yang melekat ini dan entitas penyedia muatan berupaya menetapkan harga listrik untuk pengiriman di kemudian hari, biasanya satu hari setelahnya. Ini disebut Day-Ahead Market (DAM). Kombinasi pasar Day-Ahead dan Real-Time ini disebut sebagai desain pasar penyelesaian ganda. Harga Day-Ahead tetap tidak stabil karena sifat dinamis dari jaringan listrik dan komponennya.

Harga energi dipengaruhi oleh berbagai faktor yang mempengaruhi keseimbangan biaya tetap merupakan pendorong utama harga energi. Ada sejumlah faktor fisik antara penawaran dan permintaan yang mempengaruhi harga kliring listrik yang sebenarnya. Sebagian besar faktor ini terkait dengan jaringan transmisi, jaringan saluran listrik tegangan tinggi, dan gardu induk yang memastikan pengangkutan listrik yang aman dan andal dari pembangkitan hingga konsumsi.

Analogi Sistem Jalan Raya

Bayangkan sistem jalan raya. Dalam analogi ini, pengemudi akan menjadi generator, sistem jalan raya akan menjadi jaringan, dan siapa pun yang akan dilihat pengemudi adalah bebannya. Harga akan dianggap sebagai waktu yang Anda butuhkan untuk mencapai tujuan Anda.

Perhatikan bahwa saya menyebutkan sistem jalan raya dan bukan hanya jalan, yang merupakan nuansa penting. Sistem jalan raya setara dengan saluran listrik tegangan tinggi sedangkan jalan lokal dianalogikan dengan sistem distribusi eceran. Sistem distribusi eceran terdiri dari tiang-tiang yang Anda lihat di jalan Anda sementara jaringannya terdiri dari tiang-tiang listrik besar yang menahan saluran tegangan tinggi. ISO dan pasar umum terutama berkaitan dengan jaringan sementara pengecer atau Load Serving Entities (LSE) mendapatkan daya dari gardu induk ke rumah Anda.

Jadi mari kita ingat ini, mobil adalah tenaga, orang adalah generator, tujuan (pintu keluar jalan raya dan bukan rumah orang lain) adalah beban dan harga adalah waktu. Kita akan menggunakan analogi ini dari waktu ke waktu untuk menjelaskan beberapa konsep yang lebih kompleks tetapi ingat bahwa analoginya tidak sempurna, jadi perlakukan setiap referensi ke analogi secara terpisah.

Penetapan Harga Marginal Lokasi

Semua ISO menggunakan bentuk penetapan harga yang disebut penetapan harga marginal lokasi (LMP). Ini adalah salah satu konsep terpenting dalam pasar listrik. “Lokasi” mengacu pada harga kliring pada titik tertentu di grid (kita akan membahas mengapa harga berbeda di berbagai lokasi dalam sekejap). “Marjinal” berarti harga ditentukan oleh biaya penyaluran satu unit tenaga lagi, biasanya satu megawatt.

Oleh karena itu, LMP adalah biaya untuk menyediakan satu megawatt listrik lagi di lokasi tertentu di jaringan. Persamaan untuk LMP umumnya memiliki tiga komponen: biaya energi, biaya kemacetan , dan kerugian. Biaya energi adalah kompensasi yang dibutuhkan generator untuk menghasilkan satu megawatt di pembangkit. Kerugian adalah jumlah energi listrik yang hilang saat bergerak cepat di sepanjang garis.

Dua komponen pertama ini cukup sederhana, tetapi yang terakhir, kemacetan lebih rumit. Kemacetan disebabkan oleh keterbatasan fisik jaringan, yaitu kapasitas saluran transmisi. Saluran listrik memiliki tingkat daya maksimum yang dapat mereka bawa tanpa terlalu panas dan mati. Kehilangan biasanya dianggap sebagai kehilangan panas karena beberapa daya memanaskan saluran alih-alih hanya melewatinya.

Kembali ke analogi kita, kemacetan bisa dianggap sebagai kemacetan lalu lintas dan kerugian akan setara dengan keausan pada mobil Anda. Sama seperti Anda tidak khawatir tentang keausan pada mobil Anda saat mengunjungi teman, kerugian cukup stabil di seluruh grid dan merupakan komponen terkecil dari LMP. Mereka juga sangat bergantung pada kualitas jalan yang Anda lalui.

Mencari untuk Meminimalkan Biaya

Jadi, mengingat bahwa LSE ingin meminimalkan biaya mereka, mereka mengandalkan ISO untuk mengirimkan generator berbiaya terendah untuk memasok listrik kepada mereka. Ketika generator berbiaya rendah bersedia tetapi tidak dapat menyalurkan listrik ke titik tertentu karena kemacetan di jalur, operator akan mengirimkan generator yang berbeda di tempat lain di jaringan, meskipun biayanya lebih tinggi. Ini serupa dengan meminta orang lain mengemudi ke tujuan meskipun mereka tinggal lebih jauh, tetapi karena lalu lintas sangat buruk, orang yang tinggal dekat bahkan tidak bisa naik ke jalan raya!

Inilah alasan utama mengapa harga berbeda berdasarkan lokasi di grid. Pada malam hari, ketika ada kegiatan ekonomi yang rendah, dan orang-orang sedang tidur, ada banyak ruang di antrean dan oleh karena itu sangat sedikit kemacetan.

Jadi mengacu pada analogi kita, ketika ada sedikit orang di jalan pada malam hari, tidak ada lalu lintas, dan karena itu perbedaan harga terutama disebabkan oleh kerugian atau keausan pada mobil Anda. Anda mungkin bertanya: “Tapi tidak semua orang menggunakan waktu yang sama untuk berkendara dari rumah ke tempat tujuan, dan Anda bilang harga sama dengan waktu mengemudi, bagaimana bisa?”

Menetapkan Harga

Ingatlah bahwa harga ditetapkan pada margin , jadi harga ditetapkan sebagai unit berikutnya yang akan diproduksi, atau waktu yang dibutuhkan orang berikutnya untuk berkendara ke tujuan mereka. Anda akan dibayar “waktu” itu terlepas dari berapa lama waktu yang Anda butuhkan untuk mencapai tujuan Anda. Jadi, apakah tinggal di dekat tempat tujuan adalah cara terbaik untuk menjadi kaya? Tidak juga. Berpegang pada analogi, membangun dekat dengan tujuan membutuhkan waktu lebih lama dan jauh lebih mahal.