Pengembalian Mutlak vs. Pengembalian Relatif: Apa bedanya? – (Manajemen keuangan)

Apa Pengembalian Mutlak vs. Pengembalian Relatif: Apa bedanya?

Mengetahui apakah seorang fund manager melakukan pekerjaan dengan baik dapat menjadi tantangan bagi beberapa investor. Sulit untuk menentukan apa yang baik karena itu tergantung pada bagaimana kinerja pasar lainnya.

Pengembalian absolut adalah apa pun yang dikembalikan aset atau portofolio selama periode tertentu. Pengembalian relatif, di sisi lain, adalah perbedaan antara pengembalian absolut dan kinerja pasar (atau investasi serupa lainnya), yang diukur dengan tolok ukur, atau indeks, seperti S&P 500. Pengembalian relatif juga disebut alpha .

Pengembalian mutlak tidak banyak bicara dengan sendirinya. Anda perlu melihat pengembalian relatif untuk melihat bagaimana pengembalian investasi dibandingkan dengan investasi serupa lainnya. Setelah Anda memiliki tolok ukur yang sebanding untuk mengukur pengembalian investasi Anda, Anda kemudian dapat membuat keputusan apakah investasi Anda berjalan dengan baik atau buruk dan bertindak sesuai.

Poin Penting

Pengembalian mutlak adalah aset atau dana yang dikembalikan selama periode waktu tertentu.
Pengembalian relatif adalah pengembalian aset atau dana yang dicapai selama periode waktu tertentu dibandingkan dengan tolok ukur.
Manajer dana pengembalian absolut berfokus pada hasil jangka pendek, sedangkan manajer dana pengembalian relatif diarahkan ke gambaran yang lebih besar.

Pengembalian Mutlak

Manajer investasi yang mengukur kinerja mereka dalam kaitannya dengan pengembalian absolut biasanya bertujuan untuk mengembangkan portofolio yang terdiversifikasi di seluruh kelas aset, geografi, dan siklus ekonomi. Manajer tersebut memberikan perhatian khusus pada korelasi antara berbagai komponen portofolio mereka. Tujuannya adalah agar tidak mengalami ayunan liar yang terjadi karena peristiwa pasar.

Reksa dana pengembalian absolut diposisikan untuk mendapatkan pengembalian positif dengan menggunakan teknik yang berbeda dari reksa dana tradisional. Manajer dana pengembalian absolut menggunakan penjualan pendek, futures, opsi, derivatif, arbitrase , leverage , dan aset non-konvensional. Pengembalian dilihat dengan ketentuan mereka sendiri, terpisah dari ukuran kinerja lainnya, dengan hanya mempertimbangkan keuntungan atau kerugian.

Manajer pengembalian absolut memiliki cakrawala waktu yang singkat. Sebagian besar manajer ini tidak akan bergantung pada tren pasar jangka panjang. Sebaliknya mereka akan melihat untuk memperdagangkan perubahan harga jangka pendek, baik dari sisi panjang maupun pendek.

Pengembalian Relatif

Pengembalian relatif penting karena ini adalah cara untuk mengukur kinerja dana yang dikelola secara aktif , yang harus memperoleh pengembalian lebih besar daripada pasar. Secara khusus, pengembalian relatif adalah cara untuk mengukur kinerja manajer investasi. Misalnya, investor selalu dapat membeli dana indeks yang memiliki rasio biaya manajemen (MER) rendah dan akan menjamin pengembalian pasar.

Referensi cepat

Jika seorang investor membayar manajer agar berkinerja lebih baik daripada pasar, tetapi mereka tidak menghasilkan pengembalian positif dalam jangka waktu yang lama, mungkin ada baiknya untuk mempertimbangkan manajer dana baru.

Banyak manajer investasi yang mengukur kinerja mereka dengan pengembalian relatif biasanya bersandar pada tren pasar yang terbukti untuk mencapai keuntungan mereka. Mereka akan melakukan analisis ekonomi global dan terperinci pada perusahaan tertentu untuk menentukan arah saham atau komoditas tertentu untuk jangka waktu yang biasanya berlangsung selama satu tahun atau lebih.

Contoh Pengembalian Absolut vs. Pengembalian Relatif

Salah satu cara untuk melihat pengembalian absolut versus pengembalian relatif adalah dalam konteks siklus pasar, seperti bull versus bear. Di pasar bullish , 2% akan dilihat sebagai pengembalian yang mengerikan. Tetapi dalam pasar yang bearish , ketika banyak investor bisa turun hingga 20%, hanya menjaga modal akan dianggap sebagai kemenangan. Dalam hal ini, pengembalian 2% tidak terlihat terlalu buruk. Nilai pengembalian berubah berdasarkan konteks.

Dalam skenario ini, 2% akan menjadi pengembalian absolut. Pengembalian relatif adalah alasan mengapa pengembalian 2% buruk di pasar bullish dan bagus di pasar bearish. Yang penting dalam konteks ini bukanlah jumlah pengembalian itu sendiri, melainkan apa yang relatif terhadap pengembalian.