Apa Penghasilan maju?
Laba ke depan adalah perkiraan periode berikutnya pendapatan dari perusahaan, biasanya sampai selesainya saat ini tahun fiskal dan kadang-kadang untuk tahun fiskal berikutnya. Penghasilan ke depan dimodelkan oleh analis, seringkali dengan panduan dari manajemen, yang akan memproyeksikan pendapatan jangka pendek, margin, tarif pajak, dan data keuangan lainnya untuk investor dan analis investasi.
Poin Penting
- Penghasilan maju adalah perkiraan pendapatan perusahaan untuk periode mendatang, biasanya penyelesaian tahun fiskal saat ini dan seringkali tahun fiskal berikutnya.
- Analis memodelkan data dengan panduan dari manajemen untuk sampai pada laba depan.
- Pendapatan ke depan memproyeksikan pendapatan, margin, tarif pajak, dan data keuangan lainnya di masa depan.
- Investor tertarik pada pendapatan berjangka karena harga saham perusahaan dimaksudkan untuk mencerminkan prospek pendapatan di masa depan.
- Data historis, seperti riwayat pendapatan sebelumnya, sifat industri, dan kesehatan ekonomi, memberikan masukan penting dalam meramalkan pendapatan ke depan.
- Ada kritikus laba ke depan, yang percaya ini bukan alat yang bijaksana untuk diandalkan ketika melakukan investasi karena sulit bagi analis untuk memprediksi metrik masa depan dengan benar.
Memahami Penghasilan Maju
Pendapatan berjangka menarik bagi investor karena harga saham seharusnya mencerminkan prospek pendapatan masa depan yang didiskon hingga saat ini. Penghasilan historis (periode terakhir atau dua belas bulan berikutnya ) memberikan jumlah informasi yang berbeda tergantung pada sifat perusahaan dan industri, posisi dalam siklus bisnis, dan keadaan ekonomi, yang dapat membantu menentukan angka pendapatan ke depan.
Misalnya, sebuah perusahaan konsumen besar yang baru-baru ini mengalami pertumbuhan laba per saham (EPS) sebesar 4% dalam ekonomi global yang tumbuh 3% akan memberikan perkiraan laba ke depan yang relatif akurat. Sebuah mid-cap perusahaan teknologi yang menyediakan layanan infrastruktur cloud dalam industri yang cepat berubah tidak meminjamkan dirinya perkiraan laba ke depan konsisten dapat diandalkan.
Menentukan Pendapatan Maju
Jika manajemen perusahaan memberikan panduan laba, itu digunakan sebagai titik awal bagi seorang analis untuk memodelkan EPS ke depan. Diasumsikan bahwa manajemen berada pada posisi terbaik untuk menilai prospek masa depan. Dalam kebanyakan kasus, manajemen memberikan panduan untuk tahun fiskal saat ini dan memperbarui panduan itu setiap kuartal atau ketika perubahan material dalam evaluasinya memaksanya untuk memperbarui investor intra-kuartal.
Kadang-kadang, manajemen akan memberikan pandangan jangka panjang tentang ekspektasi yang wajar untuk pertumbuhan penjualan, margin, pertumbuhan arus kas bebas, dll. Analis yang meliput perusahaan kemudian akan membuat model keuangan, menerapkan asumsi mereka sendiri dan mungkin menyesuaikan panduan manajemen (misalnya, margin operasi yang lebih tinggi atau lebih rendah secara bertahap ), untuk menghasilkan metrik penilaian ke depan seperti forward price-to-earnings (P / E), forward price-to-sales (P / S), atau forward enterprise value-to-EBITDA (EV / EBITDA).
Metrik penilaian ini dapat berguna bagi investor selama mereka sadar tentang kemungkinan akurasi sehubungan dengan jenis perusahaan yang akan dianalisis.
Argumen Melawan Penghasilan Maju
Banyak investor percaya bahwa memilih investasi berdasarkan pendapatan berjangka bukanlah metode yang paling bijaksana, terutama jika dibandingkan dengan memanfaatkan pendapatan historis. Alasannya adalah sulit untuk memprediksi masa depan.
Analis dapat memanfaatkan data yang mereka yakini benar, tetapi tetap tidak dapat memprediksi tingkat suku bunga , kinerja pasar saham, atau perubahan undang-undang atau peraturan apa pun. Selain itu, karena mereka tidak memiliki wawasan total tentang perusahaan, mereka tidak akan dapat memprediksi pendapatan perusahaan, karena mereka mungkin tidak memiliki semua informasi untuk melakukannya dengan benar. Penelitian menunjukkan, bahwa rata-rata, pendapatan ke depan 10% lebih tinggi dari pendapatan yang direalisasikan, yang berarti analis terlalu optimis.
Karena alasan inilah para kritikus laba berjangka percaya bahwa mengandalkannya sebagai indikator investasi dapat menghancurkan nilai dan oleh karena itu mereka mengandalkan laba historis sebagai ukuran yang lebih baik ke mana perusahaan akan berada di tahun depan.
Artikel terkait
- Laba Kotor vs. Penghasilan Bersih: Apa Perbedaannya?
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
- Menjadi analis keuangan
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Pendapatan yang disimpan
- Sehari dalam kehidupan analis keuangan
- Price-to-Earnings Ratio – P / E Ratio, Formula dan Contoh
- Entrepreneur dan Entrepreneurship