Apa Penyebaran Sektor Intramarket?
Spread sektor intramarket mengacu pada perbedaan hasil antara dua sekuritas pendapatan tetap yang memiliki jatuh tempo yang sama dan berada dalam sektor pasar yang sama.
Poin Penting
- Spread sektor intramarket mengacu pada perbedaan hasil antara dua sekuritas pendapatan tetap yang memiliki jatuh tempo yang sama, dan berada dalam sektor pasar yang sama.
- Spread sektor intramarket dapat berguna dalam membedakan kelayakan kredit satu perusahaan dengan perusahaan lainnya.
- Spread sektor antar pasar, sebagai lawan dari spread sektor intramarket, berhubungan dengan spread imbal hasil antara dua obligasi di sektor pasar yang berbeda.
Memahami Penyebaran Sektor Intramarket
Sebaran sektor intramarket juga dapat digunakan untuk membandingkan peringkat kredit relatif antara perusahaan dalam sektor yang sama. Perusahaan yang menerbitkan hutang dengan jangka waktu yang sama, jika semuanya tetap konstan, hanya akan menunjukkan perbedaan hasil sebagai hasil dari peringkat kredit mereka. Hasilnya, sebaran sektor intramarket dapat berguna dalam membedakan kelayakan kredit satu perusahaan dengan perusahaan lainnya.
Pasar obligasi dibagi menjadi beberapa sektor berdasarkan penerbitnya. Biasanya, sektor ini adalah sekuritas pemerintah dan lembaga AS, obligasi korporasi, obligasi beragun aset dan hipotek , sekuritas kota, dan obligasi luar negeri. Sektor-sektor ini dapat dipecah lebih jauh menjadi sektor pasar dan industri. Dalam sektor korporasi, misalnya, penerbit dapat masuk ke dalam satu (dan terkadang lebih) kategori seperti industri, utilitas, keuangan, dan bank.
Untuk menggambarkan konsep ini, perbedaan imbal hasil antara dua obligasi korporasi transportasi dengan jangka waktu yang sama merupakan sebaran sektor intramarket. Jika pada saat penerbitan, obligasi diperdagangkan dengan tingkat kupon yang sama (imbal hasil), dan di masa depan, penyebaran berkembang antara kedua obligasi, alasan yang paling mungkin untuk perbedaan tersebut adalah perubahan peringkat kredit untuk salah satu perusahaan transportasi.
Contoh Penyebaran Sektor Intramarket
Misalkan Perusahaan X menerbitkan obligasi senilai $ 75 juta yang jatuh tempo dalam lima tahun, dengan imbal hasil hingga jatuh tempo 5%. Obligasi tersebut mendapat peringkat A- dari Standard & Poor’s (S&P). Pada saat yang sama, Perusahaan Y juga menerbitkan obligasi lima tahun senilai $ 75 juta. Namun, obligasi itu dijual dengan imbal hasil 6% hingga jatuh tempo karena obligasi tersebut dinilai BBB oleh S&P. Perbedaan hasil 1%, dalam hal ini, adalah penyebaran sektor intramarket; perbedaan hasil hanya karena perbedaan peringkat kredit.
Spread Sektor Intramarket vs. Spread Sektor Intermarket
Spread sektor intramarket adalah ukuran yield spread antara dua obligasi yang berada di sektor pasar yang sama. Hal ini dapat dilakukan dengan mengembangkan kurva imbal hasil yang mirip dengan kurva imbal hasil Treasury, tetapi sebaliknya menggunakan sekuritas penerbit untuk mengembangkan kurva tersebut.
Di sisi lain, selisih sektor antar pasar berhubungan dengan selisih hasil antara dua obligasi di berbagai sektor pasar. Jenis penyebaran sektor antar pasar yang paling populer adalah keamanan non-Treasury dibandingkan dengan keamanan Treasury yang sebanding. (Keamanan Treasury yang sebanding akan didefinisikan, dalam hal ini, sebagai keamanan dengan jatuh tempo yang sama.)
Artikel terkait
- Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
- Obligasi
- Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
- Hasil Spread
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Penyebaran Kredit Bull dan Bear Vertikal
- Spread Opsi Vertikal Dasar
- Hasil Obligasi
- Spread Obligasi Bunga Tinggi
- Spread Intermarket