Perbandingan Alam Semesta – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Perbandingan Alam Semesta?

Dunia perbandingan adalah pengelompokan portofolio atau dana investasi yang dikelola secara profesional dengan mandat dan tujuan serupa yang berfungsi sebagai tolok ukur kinerja. Artinya, kinerja setiap portofolio atau dana yang dikelola dapat langsung diukur terhadap rata-rata semua anggota peer group.

Lipper dan Morningstar adalah perusahaan yang menciptakanalam semesta pembanding yang paling banyak digunakan .1

Poin Penting

Dunia perbandingan adalah pengelompokan dana yang dikelola secara profesional serupa yang dibuat sebagai ukuran kinerja relatif masing-masing komponennya.
Alam semesta perbandingan menjadi tolok ukur yang digunakan untuk membandingkan hasil manajer profesional. Manajer mungkin mencocokkan, melampaui, atau berkinerja buruk di alam semesta.
Lipper dan Morningstar adalah dua sumber utama alam semesta pembanding di AS2

Memahami Perbandingan Alam Semesta

Tolok Ukur Indeks vs. Semesta Pembanding

Kinerja portofolio atau dana yang dikelola secara profesional dapat dievaluasi dengan dua cara:

Yang pertama adalah patokan indeks. Setiap reksa dana atau portofolio yang dikelola secara profesional dibuat dengan tujuan melebihi kinerja indeks yang paling mencerminkan pilihan sahamnya. Reksa dana yang terutama terdiri dari saham energi mungkin memiliki tujuan yang dinyatakan untuk memenuhi atau mengalahkan kinerja indeks S&P 500 Energi pada periode yang sama.
Yang kedua adalah perbandingan alam semesta. Dalam hal ini, kinerja reksa dana atau portofolio dibandingkan dengan kinerja rata-rata dari seluruh portofolio serupa.

Grup Lipper dan Morningstar

Grup Lipper, yang sekarang dimiliki oleh Thomson Reuters, adalah yang pertama membuat alam semesta pembanding sebagai alat untuk membandingkan kinerja relatif dari para pengelola dana, pada tahun 1973. Manajer sebuah dana yang melebihi jagat sejawatnya memiliki hak untuk menyombongkan diri atas sebuah kinerja yaitu “di atas rata-rata Grup Lipper “.

Morningstar, Inc., perusahaan jasa keuangan yang berbasis di Chicago, memproduksi grup semesta perbandingannya sendiri.Mereka tidak terlalu berbeda tetapi perusahaan keuangan umumnya memilih satu atau yang lain untuk digunakan sebagai referensi.

Kedua perusahaan menciptakan alam semesta terpisah untuk dana berkapitalisasi besar, dana berkapitalisasi kecil, dan segala sesuatu di antaranya. Selain itu, perusahaan menawarkan alam semesta perbandingan untuk sektor, dana internasional, dan aset selain saham, seperti obligasi tingkat investasi.

Mereka juga melacak dana campuran yang menggabungkan saham, obligasi, dan investasi hasil tinggi lainnya seperti saham preferen.2

Pro dan Kontra dari Perbandingan Universe

Kontra

Beberapa kritikus menganggap kedua versi alam semesta pembanding terlalu luas untuk menjadi ukuran efektif kinerja dana. Misalnya, seorang manajer investasi yang menangani reksa dana nilai saham mungkin keberatan dengan perbandingan langsung kinerja reksa dana dengan semesta perbandingan kapitalisasi besar Morningstar.

Kelemahan lain yang dirasakan adalah perbandingan alam semesta secara alami dapat menetapkan tolok ukur tinggi yang tidak realistis dengan mengecualikan manajer berkinerja buruk yang tidak lagi dalam bisnis atau dengan memasukkan mereka yang asetnya digabungkan dengan manajer lain. Masalah terakhir ini disebut bias penyintas .

Pro

Ukuran perusahaan pengelola dana atau uang dalam hal aset yang dikelola adalah pertimbangan lain dalam menciptakan semesta perbandingan yang relevan. Manajer uang terbaik umumnya berada di kuartil teratas dari alam semesta pembanding mereka secara konsisten, tidak hanya untuk beberapa kuartal atau beberapa tahun.

Manfaat alam semesta pembanding adalah ia menawarkan jenis tolok ukur yang sama sekali lain. Portofolio yang secara konsisten mengalahkan tolok ukur indeksnya tetapi secara teratur gagal dari semesta pembandingnya menunjukkan sebuah masalah: Entah itu berada di alam semesta perbandingan yang salah atau tolok ukurnya terlalu mudah dikalahkan. Itu bisa jadi karena reksa dana secara rutin mengambil lebih banyak risiko relatif daripada yang tercermin dalam indeks.