Apa Perdagangan Pain?
Pain trade adalah kecenderungan pasar untuk memberikan hukuman maksimum kepada sebagian besar investor dari waktu ke waktu. Perdagangan yang menyakitkan terjadi ketika kelas aset populer atau strategi investasi yang diikuti secara luas mengambil giliran tak terduga yang membuat sebagian besar investor tidak berdaya. Di bawah definisi ini, pembalikan tiba-tiba di sektor atau strategi ceruk tidak akan memenuhi syarat sebagai perdagangan yang menyakitkan, karena tidak banyak investor yang mungkin terlibat di dalamnya.
Pain trade sangat menguji tekad bahkan dari pedagang dan investor terbaik, karena mereka harus menghadapi dilema apakah akan bertahan dengan harapan perdagangan pada akhirnya akan berhasil, atau menanggung kerugian sebelum situasi memburuk.
Poin Penting
- Perdagangan menyakitkan adalah ketika pasar tampaknya menghukum sekelompok besar peserta dengan cara yang sama, sekaligus.
- Pain trade mengatur dirinya sendiri ketika banyak peserta pasar semua memasuki strategi yang sama dan perdagangan menjadi ramai.
- Contohnya termasuk menjadi saham teknologi panjang atau real estat sebelum gelembung itu muncul masing-masing pada tahun 2001 dan 2008.
Memahami Pain Trades
Puncak dan lembah periodik dalam indeks ekuitas selama bertahun-tahun memberikan contoh sempurna dari perdagangan rasa sakit di tempat kerja. Pertimbangkan boom dan bust dot-com di akhir 1990-an dan awal 2000-an. Ketika Nasdaq melonjak dan mencapai rekor tertinggi pada Maret 2000, saham teknologi menyumbang bagian yang tidak proporsional dari portofolio yang dipegang oleh sebagian besar investor dan reksa dana.
Jatuhnya saham teknologi dan Nasdaq berikutnya menyebabkan resesi di AS dan pasar beruang global, menghapus triliunan dolar dalam kapitalisasi pasar dan kekayaan rumah tangga. Masalah perdagangan di sini adalah saham teknologi jangka panjang, karena kejatuhan berikutnya di sektor ini bergema di seluruh dunia dan berdampak pada ekonomi secara luas.
Secara umum, perdagangan rasa sakit terwujud dalam perdagangan yang terlalu ramai, di mana perilaku menggiring mengarahkan banyak pelaku untuk mengambil posisi yang sama dalam strategi yang sama. Misalnya, currency carry trade adalah perdagangan yang ramai yang diyakini banyak orang tidak perlu dipikirkan lagi. Jika perdagangan itu lepas, itu akan menyebabkan banyak penderitaan bagi banyak orang dan perusahaan.
Contoh Pain Trades
Pada tahun 2008, perdagangan nyeri adalah ekuitas panjang secara umum. AS dan banyak indeks ekuitas global utama telah mencapai rekor tertinggi pada kuartal keempat tahun 2007, meskipun terjadi krisis kredit yang mendidih dengan cepat.
Runtuhnya pasar ekuitas global pada tahun 2008 membuat perdagangan ini menjadi masalah terbesar sejauh ini dalam hal jumlah orang yang terkena dampak dan jumlah kekayaan yang hancur. Lebih dari $ 35 triliun, atau 60 persen dari kapitalisasi pasar global, musnah dalam waktu 18 bulan, sementara ekonomi global mengalami resesi terdalam dan krisis keuangan terbesar sejak Depresi Hebat tahun 1930-an. Di AS, anjloknya harga perumahan dan saham menyebabkan kehancuran terbesar kekayaan rumah tangga dalam sejarah, bahkan ketika resesi membuat jutaan orang kehilangan pekerjaan.
Strategi Jangka Panjang Dapat Menetralkan Perdagangan Rasa Sakit
Pemulihan yang kuat di pasar global dari tahun 2009 dan seterusnya telah membuktikan bahwa bahkan perdagangan yang menyakitkan dapat berubah menjadi keuntungan selama periode waktu tertentu, dengan Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 mencapai tertinggi baru pada tahun 2013. Namun, kenaikan imbal hasil pada tahun 2013 membuat pasar obligasi perdagangan rasa sakit baru bagi banyak investor di tahun itu.
Artikel terkait
- Max Pain.
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Penyebab dan biaya absensi
- Brexit
- Keuntungan Medicare vs. Medigap
- Pendapatan Rumah Sakit Bond.
- Reksa Dana
- Energi biothermal.
- Investor umum dan pedagang blunders
- Hedge Fund