Pengertian Kesetimbangan Radner?
Ekuilibrium Radner adalah perluasan dari ekuilibrium umum Arrow-Debreu yang mengeksplorasi kondisi ekuilibrium kompetitif di bawah ketidakpastian untuk menjelaskan keberadaan lembaga dan pasar keuangan di dunia nyata, seperti uang dan bursa saham. Radner Equilibrium pertama kali diperkenalkan oleh ekonom Amerika Roy Radner dalam makalah tahun 1968 dan selanjutnya dijelaskan sebagai bab, “Equilibrium Under Uncertainty,” dalam Handbook of Mathematical Economics .
Takeaway kunci
Ringkasan:
- Ekuilibrium Radner memperluas teori ekuilibrium Arrow-Debreu untuk memasukkan ketidakpastian dan informasi yang tidak lengkap tentang masa depan.
- Ini menunjukkan bahwa bahkan dengan ketidakpastian dan informasi yang terbatas, orang masih dapat mencapai alokasi sumber daya yang optimal dalam keseimbangan umum dengan sumber daya komputasi yang tidak terbatas.
- Karena orang-orang nyata selalu memiliki kemampuan terbatas untuk menghitung dan memperhitungkan semua hasil ekonomi yang mungkin terjadi, keseimbangan Radner membantu menjelaskan permintaan likuiditas, penggunaan uang dan saham yang dapat diperdagangkan, dan proses putaran berulang pertukaran pasar yang berkelanjutan.
Memahami Ekuilibrium Radner
Ekuilibrium Radner dimulai dengan ekuilibrium umum Arrow-Debreu standar dan menambahkan kondisi tambahan yang dimaksudkan untuk lebih mencerminkan ekonomi riil, di mana orang membuat keputusan dengan informasi yang tidak lengkap tentang hasil keputusan mereka sendiri dan tentang keputusan yang dibuat orang lain secara bersamaan. Dalam keseimbangan Radner, produsen membuat rencana produksi dan konsumen membuat rencana konsumsi semuanya dalam periode waktu awal di bawah informasi parsial dan tidak sempurna tentang rencana satu sama lain dan tentang kondisi eksternal yang dapat membantu menentukan hasil dari rencana mereka dan preferensi untuk hasil tersebut di periode waktu kedua (masa depan).
Radner berpendapat bahwa jika pembuat keputusan ekonomi memiliki kapasitas komputasi tak terbatas untuk pilihan di antara strategi, bahkan dalam menghadapi ketidakpastian tentang lingkungan ekonomi, alokasi sumber daya yang optimal berdasarkan keseimbangan kompetitif dapat dicapai. Dalam ekuilibrium ini, setiap konsumen akan memaksimalkan preferensi mereka dalam rangkaian pilihan konsumsi mereka yang memungkinkan, tunduk pada batasan kekayaan mereka; setiap produsen akan memaksimalkan keuntungan dalam kemungkinan pilihan produksi mereka; dan permintaan total untuk setiap barang akan sama dengan penawaran total, di setiap periode waktu dan di setiap keadaan kondisi eksternal tertentu.
Di dunia seperti itu tidak akan ada peran uang dan likuiditas. Namun, pengenalan informasi, yang dihasilkan oleh pasar spot pada periode kedua, tentang perilaku pembuat keputusan lain dan pembatasan komputasi pada kemampuan orang-orang dalam perekonomian untuk benar-benar merencanakan semua kemungkinan yang mungkin terjadi menghasilkan permintaan akan likuiditas.
Permintaan akan likuiditas ini bermanifestasi dalam penggunaan uang, perdagangan bagian kepemilikan dalam rencana produksi, dan dalam putaran pertukaran pasar yang terus menerus karena orang memperbarui keyakinan dan rencana mereka berdasarkan informasi yang baru dihasilkan. Radner lebih jauh berargumen bahwa keterbatasan komputasi pelaku pasarlah yang lebih penting, karena meskipun tidak ada ketidakpastian tentang kondisi eksternal, mereka akan menghasilkan permintaan likuiditas yang serupa.
Karena argumennya menunjukkan bahwa permintaan akan likuiditas (dan dengan demikian keberadaan uang dan perdagangan saham ekuitas) dalam ekuilibrium umum muncul dari batasan komputasional dan informasi yang tidak sempurna — yang melanggar asumsi dasar yang digunakan dalam model kompetitif neoklasik dan teorema ekonomi kesejahteraan — Radner menyimpulkan bahwa pasar dunia nyata yang menampilkan permintaan akan likuiditas dan penggunaan uang tidak dapat menerima analisis menggunakan teori-teori ini.