Apa Rekonstitusion?
Rekonstitusi melibatkan evaluasi ulang indeks pasar. Prosesnya melibatkan penyortiran, penambahan, dan penghapusan saham untuk memastikan bahwa indeks mencerminkan kapitalisasi dan gaya pasar terkini.
Poin Penting
- Rekonstitusi dilakukan untuk memastikan indeks seimbang secara tepat.
- Gaya indeks menentukan seberapa sering ia diseimbangkan kembali. Ini bisa apa saja mulai dari sekali sehari hingga setiap triwulan atau bahkan setahun.
- Praktik yang sama diterapkan oleh manajer portofolio yang portofolionya adalah “indeks” mereka.
- Rebalancing yang dilakukan melalui suatu indeks berpotensi mengubah sentimen investor terkait saham individual berdasarkan cara penyeimbangannya kembali.
Memahami Rekonstitusi
Reksa dana indeks, bagian dari reksa dana atau ETF, memiliki portofolio yang, menurut desain, melacak komponen indeks pasar yang mapan. Indeks Russell adalah contoh terkenal dari bursa saham yang mengalami rekonstitusi tahunan.
Saat mempertimbangkan Indeks Russell, semua saham yang diperdagangkan secara publik diberi peringkat berdasarkan kapitalisasi pasar yang membentuk dasar rekonstitusi tahunan. Indeks baru selanjutnya dibentuk dengan memisahkan saham yang tidak memenuhi syarat dan menambahkan saham dengan peringkat baru. Indeks Russell cukup berpengaruh sehingga dana indeks lain melacaknya, sehingga rekonstitusi Russell cenderung berdampak langsung dan langsung, mengubah konstitusi berbagai dana indeks lainnya, yang memengaruhi harga dan kepemilikan investor. Indeks lain yang dilacak oleh dana indeks termasuk Dow Jones Industrials, Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), dan NASDAQ 100.
Proses rekonstitusi untuk Russell 3000 bekerja sebagai berikut antara Mei dan Juni pada tahun tertentu: Rank Day terjadi pada awal Mei, yaitu ketika daftar awal dari 4.000 saham publik terbesar diberi peringkat dan dinilai. Tujuan akhirnya adalah menentukan yang mana yang akan membuat Indeks Russell 3000 yang disusun kembali.
Kemudian, pada awal Juni, FTSE Russell memposting perubahan awal ke daftar tersebut di situsnya. Seminggu kemudian, FTSE Russell memposting versi terbaru dari daftar keanggotaan ini. Seminggu setelah itu, indeks akhir yang dibentuk kembali berlaku pada penutupan hari pasar dan diperdagangkan pada pembukaan hari perdagangan berikutnya.
Pengaruh Rekonstitusi bagi Investor
Proses rekonstitusi adalah cara yang efisien untuk mencerminkan kepercayaan investor yang berubah pada perusahaan yang direpresentasikan dalam daftar ini. Dengan pemberitahuan publik mereka selama beberapa minggu, indeks memberikan informasi kepada investor dan pedagang tentang perusahaan yang akan pindah ke dan dari indeks masing-masing.
Karena saham perusahaan yang terpengaruh mungkin mengalami peningkatan besar dalam pembelian atau penjualan , ada potensi bagi investor untuk mengambil keuntungan cepat dari perubahan ini dan berpotensi menghasilkan keuntungan cepat.
Namun seorang investor dalam dana indeks harus ingat bahwa manajer indeks perlu membeli tambahan dan menjual pengecualian sesuai dengan rekonstitusi ini dan tidak ada yang lain; mereka tidak membuat perubahan ini berdasarkan kinerja saham melainkan untuk mencocokkan indeks yang disusun kembali dengan jejak dana.
Efek pemulihan, kemudian, berarti bahwa sekuritas yang ditambahkan ke indeks biasanya akan memiliki permintaan beli yang lebih besar, menaikkan harga, dan untuk penghapusan indeks, penurunan harga. Jadi indeks umumnya menambahkan sekuritas pada harga yang lebih tinggi dan menghapus sekuritas pada harga yang lebih rendah daripada jika tidak ada aset yang melacaknya karena manajer indeks mencari likuiditas pada atau mendekati tanggal pemulihan indeks.
Tetapi setelah itu, manajer indeks tidak lagi merasakan permintaan likuiditas ini , sehingga efek harga umumnya berbalik arah, dengan penambahan indeks berkinerja buruk dan penghapusan berkinerja buruk. Ini dapat berdampak negatif pada kinerja pada semua dana yang melacak indeks ini.
Artikel terkait
- Indeks Russell 1000
- Indeks Russell 2000
- Indeks Russell 2500
- Indeks Russell 3000
- Bagaimana indeks S dan P 500 dan Russell 2000 berbeda
- Indeks Nilai Russell 3000
- S dan P 500 vs Russell 2000 ETF: Apa bedanya?
- Apa yang perlu Anda ketahui tentang studi Russell ReBalance
- Financial Times Stock Exchange Group (FTSE)
- Indeks 50 Teratas Russell