Jika Anda berjalan menyusuri lorong supermarket besar mana pun saat ini, bercampur dengan barang dagangan merek nasional terkenal adalah dagangan serupa di merek toko tersebut. Di samping kaleng jagung krim bermerek ternama, Anda mungkin juga melihat sekaleng jagung krim merek rumahan.
Di supermarket keuangan yang menampung perusahaan pialang besar, bank, dan perusahaan asuransi saat ini, bank sering kali menjual produk dan layanan investasi mereka sendiri bersama dengan yang berasal dari pemasok luar. Dan, di rak virtual perusahaan keuangan besar, reksa dana perusahaan besar — seperti Fidelity atau Franklin — duduk berdampingan dengan reksa dana merek rumah. Dalam artikel ini, kita akan menunjukkan kepada Anda bagaimana memutuskan antara membeli dana merek rumah daripada dana merek besar. (Lihat juga: Memilih Reksa Dana yang Tepat .)
Apa Reksa Dana: Nama Merek vs. House Brands?
Reksa dana house-brand, atau proprietary, dibuat ketika bank atau perusahaan pialang yang mendistribusikan dana juga bertindak sebagai penasihat investasi untuk dana tersebut. Bisnis reksa dana memiliki dua komponen: mengelola aset dana dan mendistribusikan (atau menjual) dana. Masing-masing pihak bisa sangat menguntungkan dan pembentukan reksa dana berpemilik dianggap sebagai bentuk integrasi vertikal — belum lagi cara yang menguntungkan untuk memanfaatkan tenaga penjualan yang ada. Biasanya, reksa dana ini dikembangkan, dikelola, dan dijual sendiri. (Lihat juga: Pengantar Reksa Dana .)
Reksa dana pihak ketiga, di sisi lain, dikelola oleh manajer luar yang independen. Ini termasuk nama merek besar bisnis seperti Vanguard, T. Rowe Price, Franklin dan Fidelity. Mereka mungkin dijual langsung ke investor atau mungkin dijual oleh perusahaan lain atau oleh penasihat independen. Mereka yang menjual dana seringkali benar-benar independen dari mereka yang mengelola dana. Secara teori, ini akan menghasilkan saran yang sama sekali tidak bias ketika penasihat merekomendasikan dana ini kepada klien mereka.
Penjual Dana Kepemilikan
Dana kepemilikan biasanya dapat ditemukan di hampir setiap perusahaan yang memiliki tenaga penjualan besar yang dapat menjual reksa dana. Ini termasuk bank, serikat kredit , perusahaan pialang, perusahaan asuransi dan perusahaan manajemen kekayaan. Reksa dana internal dikembangkan oleh perusahaan untuk dijual oleh jaringan distribusinya sendiri, dan sekarang menjadi bagian dari keseluruhan pergerakan menuju manajemen kekayaan.
Industri pialang memasuki bisnis reksa dana berpemilik sebagai sarana untuk rata-rata pendapatan mereka. Biaya yang dihasilkan dari pengelolaan aset cenderung lebih halus dan lebih dapat diprediksi daripada pendapatan yang berpotensi bergejolak dari lini bisnis perbankan investasi , perdagangan , dan komisi tradisional mereka .
Meskipun sebagian besar penjual dana internal juga akan menawarkan dana pihak ketiga, beberapa penasihat atau perusahaan mungkin hanya menjual dan mempromosikan dana mereka sendiri. Perusahaan yang memiliki tenaga penjualan sendiri hanya dapat menjual dana merek mereka. Jika penasihat merekomendasikan dana in-house, investor harus bertanya apakah mereka juga menjual dana pihak ketiga, karena mereka mungkin diharuskan untuk mempromosikan dana internal terlebih dahulu.
Masalah Sekitar Dana Kepemilikan
Meskipun ada ratusan perusahaan reksa dana dan ribuan reksa dana yang dapat dipilih, jika Anda membeli dana dari penasihat atau perusahaan yang hanya menawarkan dana in-house, ini sangat mempersempit pilihan Anda. Ini bisa menjadi masalah karena beberapa alasan:
- Gaya investasi yang mereka gunakan mungkin saat ini tidak disukai dan membeli dari dana internal dapat mengakibatkan kinerja yang lambat.
- Bank mungkin tidak menawarkan dana pertumbuhan internasional di antara penawaran kepemilikannya, yang mungkin diperlukan untuk diversifikasi. (Lihat juga: Pengantar Diversifikasi dan Pentingnya Diversifikasi .)
- Jika bank menawarkan dana pertumbuhan, aset asing yang telah dipilih untuk dana tersebut mungkin tidak disukai selama jangka waktu investasi klien. Hal ini kecil kemungkinannya terjadi jika ada penawaran dana pertumbuhan internasional yang lebih besar yang tersedia.
- Jenis dana atau model yang Anda inginkan mungkin tidak ditemukan dalam kelompok dana.
Penetapan harga Dana kepemilikan dapat diberi harga yang berbeda dari dana pihak ketiga. Komisi penjualan dan biaya manajemen bisa berbeda. Ini akan bergantung pada sejumlah faktor:
- Pertama, dana internal mungkin berukuran relatif lebih kecil dibandingkan dana pihak ketiga. Ini berarti mereka mungkin tidak menikmati skala ekonomi yang sama , yang mengakibatkan biaya yang relatif lebih tinggi. (Lihat juga: What Are Economies of Scale? )
- Kedua, karena perusahaan yang sama mengelola dan mendistribusikan dana, ia memiliki lebih banyak kelonggaran tentang cara menagih. Misalnya, beberapa perusahaan mungkin memutuskan untuk mengenakan biaya yang lebih rendah pada dana milik mereka sebagai cara untuk membangun pangsa pasar dan menyimpan lebih banyak uang di dalam perusahaan.
- Ketiga, perusahaan memiliki captive market, yang berarti dapat menawarkan harga yang menguntungkan untuk menangkap investor “malas” yang tidak membandingkan toko dan lebih suka terus bekerja dengan hanya satu broker.