Apa Reprice?
Reprice adalah situasi yang melibatkan pertukaran opsi saham karyawan yang tidak berharga untuk opsi baru yang memang memiliki nilai intrinsik. Ini adalah praktik umum bagi perusahaan untuk mempertahankan atau memberi insentif kepada eksekutif dan karyawan lain yang sangat berharga ketika nilai saham perusahaan jatuh di bawah harga pelaksanaan, atau titik impas untuk opsi yang dikeluarkan dalam program insentif asli.
Poin Penting
- Penetapan harga kembali terjadi ketika perusahaan menghentikan opsi saham karyawan yang telah menjadi sangat out-of-the-money dengan opsi baru yang memiliki strike price lebih rendah.
- Ini dilakukan ketika harga saham perusahaan turun jauh di bawah harga pelaksanaan dari masalah opsi saham karyawan awal.
- Dengan menetapkan harga ulang, perusahaan secara efektif mengganti opsi yang sekarang tidak berharga dengan yang memiliki nilai untuk mempertahankan manajer puncak atau karyawan kunci.
- Penetapan harga ulang mungkin memiliki implikasi pajak bagi perusahaan penerbit dan penerima.
Memahami Reprice
Meskipun penetapan harga bukanlah hal baru, ini menjadi peristiwa umum setelah gelembung Internet pecah pada tahun 2000 dan lagi setelah krisis keuangan tahun 2008-2009 karena banyak harga saham mengalami penurunan pasar yang dalam. Ketika harga saham perusahaan turun tajam, opsi saham karyawan menemukan diri mereka di bawah air, yang berarti bahwa strike price mereka naik di atas harga pasar saat ini. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin telah menerbitkan opsi saham karyawan yang dapat dieksekusi dengan harga $ 30 setelah periode vesting, ketika saham tersebut diperdagangkan pada $ 35. Opsi ini secara efektif memberi pemegang hak untuk membeli saham seharga $ 30 terlepas dari harga pasar di masa depan. Namun, tidak ada yang akan setuju untuk membeli saham dengan harga $ 30 jika turun menjadi $ 25 per saham di pasar terbuka.
Ini, pada dasarnya, setara dengan opsi standar yang out-of-the-money (OTM). Oleh karena itu, untuk mempertahankan dan memberi insentif kepada para eksekutif dan karyawan yang sangat dihargai, perusahaan pada dasarnya mengambil kembali opsi saham yang tidak berharga dan mengeluarkan opsi baru. Opsi yang lebih baru kemungkinan akan terjadi di dekat atau tepat di bawah harga harga saham saat ini.
Ini adalah masalah penting karena banyak karyawan yang terhormat setuju untuk pemotongan gaji yang besar dari pekerjaan sebelumnya saat bergabung dengan perusahaan baru. Ini benar, terutama untuk pemula. Harapannya, karyawan tersebut akan membuat perbedaan berkali-kali lipat seiring kenaikan harga saham perusahaan.
Masalah Pajak dan Pelaporan
Beberapa perusahaan mengubah program insentif mereka untuk memberikan saham terbatas daripada opsi saham. Lainnya, menerbitkan opsi yang segera dikonversi menjadi saham untuk menghilangkan ketidakpastian di masa depan. Rute mana yang diambil perusahaan bergantung pada pajak dan masalah pelaporan yang unik untuknya. Penetapan harga ulang akan meningkatkan biaya opsi yang harus dikurangi perusahaan dari laba bersih .
Juga, opsi saham baru yang diberikan harus menggunakan nilai pasar wajar saat ini dari saham yang mendasarinya sebagai “pemogokan” mereka. Untuk perusahaan swasta, dewan direksi harus menentukan nilai baru pada saham biasa perusahaan dan yang secara langsung berdampak pada semua pemegang saham yang ada.
Di bawah aturan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), ketika perusahaan membatalkan opsi saham yang ada dan memberikan opsi baru “enam bulan dan satu hari” kemudian secara teknis bukan harga ulang. Oleh karena itu, ini menghindari perlakuan akuntansi variabel. Untuk jangka waktu antara pembatalan dan pemberian baru, karyawan hanya memiliki janji bahwa mereka akan mendapatkan opsi baru.
Pendekatan lain, yang disebut “pertukaran saham terbatas,” perusahaan membatalkan opsi saham bawah air (tidak berharga) dan menggantinya dengan saham terbatas yang sebenarnya.
Akhirnya, perusahaan dapat mengeluarkan opsi saham tambahan, membiarkan opsi asli tetap di tempatnya. Ini disebut “hibah make-up”. Hal ini menempatkan pemegang saham yang ada pada risiko dilusi tambahan jika harga saham melonjak, menempatkan opsi bawah air asli kembali ke dalam uang.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Opsi eksotis
- Brexit
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Reksa Dana
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Semua Tentang Asuransi Kesehatan COBRA
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas