Respon lag. | Finansial 2022

Apa Respon lag?

Respon lag, juga dikenal sebagai impact lag, adalah waktu yang dibutuhkan untuk kebijakan moneter dan fiskal korektif, yang dirancang untuk memperlancar siklus ekonomi atau merespon peristiwa ekonomi yang merugikan, untuk mempengaruhi perekonomian setelah diterapkan.

Poin Penting

Kelambanan respons adalah jeda antara saat kebijakan moneter dan fiskal diterapkan dan saat kebijakan tersebut benar-benar berdampak pada perekonomian.
Kebijakan semacam itu sering kali dilembagakan sebagai respons terhadap dampak ekonomi yang menghancurkan, atau untuk membantu mendukung perekonomian pada titik tertentu dalam siklus ekonomi.
Kelambanan respons adalah salah satu dari empat penundaan kebijakan yang dapat menjadi tantangan bagi pembuat kebijakan untuk menopang ekonomi ketika sedang berjuang — bersama dengan kelambanan pengakuan, kelambanan keputusan, dan kelambanan implementasi.

Memahami Lag Respon

Kelambanan respons adalah satu dari empat kelambanan kebijakan yang menyulitkan pembuat kebijakan untuk meningkatkan kinerja ekonomi — dan bahkan dapat membuatnya tidak stabil. Karena ketertinggalan pengakuan, diperlukan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun sebelum politisi mengetahui bahwa telah terjadi guncangan ekonomi atau perubahan struktural dalam perekonomian. Kemudian ada kelambanan keputusan, dengan pembuat kebijakan memperdebatkan tanggapan kebijakan yang tepat, diikuti dengan kelambanan implementasi sebelum tindakan kebijakan fiskal atau moneter diambil.

Bagaimana Respon Lag Bekerja

Dalam imajinasi populer, bank sentral dapat mengontrol ekonomi sesuka hati dengan memanipulasi jumlah uang beredar dan suku bunga. Pada kenyataannya, sulit untuk menentukan seberapa efektif kebijakan moneter selama ini, apalagi mengetahui seberapa ketat kebijakan moneter yang seharusnya. Ketika Federal Reserve memangkas suku bunga dana federal , dibutuhkan waktu 18 bulan sebelum ada bukti dampak perubahan itu, dan bank sentral dapat menemukan diri mereka mendorong pada suatu string. Ketidakmampuan untuk menyelaraskan ekonomi, dengan tujuan untuk menghentikan siklus bisnis, mungkin merupakan alasan mengapa banyak siklus pengetatan dalam sejarah Fed telah diikuti oleh resesi atau depresi.

Ada banyak alasan untuk kelambatan respons terhadap penurunan suku bunga. Pemilik rumah dengan hipotek suku bunga tetap tidak dapat mengambil keuntungan dari pemotongan suku bunga sampai pinjaman mereka datang untuk pembiayaan kembali, dan bank sering menunda penerusan penurunan suku bunga bank kepada konsumen. Bisnis dan konsumen juga mungkin menunggu untuk melihat apakah perubahan tarif bersifat sementara atau permanen sebelum melakukan investasi baru. Dan jika suku bunga yang lebih rendah melemahkan mata uang, diperlukan waktu berbulan-bulan sebelum pesanan ekspor baru dibuat.

Respon Lag pada Tindakan Ekonomi Lainnya

Dampak pemotongan pajak atau perubahan belanja pemerintah lebih langsung terjadi — meskipun juga memengaruhi tingkat tren pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Tetapi kebijakan fiskal masih membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk berdampak pada perekonomian. Misalnya, ketika reformasi pajak Trump mulai berlaku pada Januari 2018, itu untuk tahun pajak 2018, yang berarti dampaknya tidak terasa hingga musim semi 2019 ketika orang Amerika mengajukan pajak 2018 mereka.

Kebijakan lain mendorong menabung lebih banyak untuk meningkatkan produktivitas. Tingkat tabungan yang lebih tinggi mencapai konsumsi saat ini, tetapi mengarah pada lebih banyak investasi dan standar hidup yang lebih tinggi dalam jangka panjang — menurut sisa Solow. Pelonggaran kuantitatif dikritik karena tidak banyak mendorong investasi modal riil yang akan meningkatkan kapasitas produktif perekonomian.

Apa Respon lag?

Poin Penting

Memahami Lag Respon

Bagaimana Respon Lag Bekerja

Respon Lag pada Tindakan Ekonomi Lainnya

Artikel terkait