Risiko Paritas

oleh

Apa Risiko Paritas?

Risk parity adalah strategi alokasi portofolio yang menggunakan risiko untuk menentukan alokasi di berbagai komponen portofolio investasi. Strategi paritas risiko memodifikasi pendekatan teori portofolio modern (MPT) untuk berinvestasi melalui penggunaan leverage .

MPT berupaya untuk mendiversifikasi portofolio investasi di antara aset-aset tertentu untuk mengoptimalkan imbal hasil sambil tetap berpegang pada parameter risiko pasar dengan melihat risiko dan imbal hasil untuk seluruh portofolio, tetapi hanya menggunakan posisi long dan unmargined. Dengan strategi keseimbangan risiko, manajer portofolio dapat memperoleh proporsi kontribusi modal yang tepat dari kelas aset dalam portofolio untuk mencapai diversifikasi yang dioptimalkan untuk berbagai tujuan dan preferensi investor.

Referensi cepat

  • Pendekatan keseimbangan risiko untuk konstruksi portofolio berupaya mengalokasikan modal investasi berdasarkan bobot risiko untuk mendiversifikasi investasi secara optimal, memandang risiko dan pengembalian seluruh portofolio sebagai satu kesatuan.
  • Pendekatan risk parity dibangun dari teori portofolio modern (MPT) tetapi memungkinkan penggunaan leverage dan short selling.
  • Paritas risiko memerlukan banyak kalkulasi kuantitatif, yang membuat alokasinya lebih maju daripada strategi alokasi yang disederhanakan.

Memahami Risk Parity

Paritas risiko adalah teknik portofolio lanjutan yang sering digunakan oleh hedge fund dan investor canggih. Ini membutuhkan metodologi kuantitatif yang kompleks, yang membuat alokasinya lebih maju daripada strategi alokasi yang disederhanakan. Tujuan dari investasi risk parity adalah untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang optimal pada tingkat risiko yang ditargetkan.

Strategi alokasi yang disederhanakan seperti alokasi biasanya lebih diarahkan pada ekuitas bagi investor yang ingin mengambil lebih banyak risiko. Investor yang menghindari risiko malah akan memiliki bobot lebih tinggi pada obligasi untuk pelestarian modal.

Strategi keseimbangan risiko memungkinkan leverage dan penjualan singkat dalam portofolio dan dana. Mengikuti pendekatan ini, manajer portofolio dapat menggunakan campuran aset apa pun yang mereka pilih. Namun, alih-alih menghasilkan alokasi ke kelas aset yang berbeda untuk mencapai target risiko yang optimal, strategi keseimbangan risiko menggunakan tingkat target risiko yang optimal sebagai dasar mereka untuk berinvestasi. Sasaran ini sering kali dicapai dengan menggunakan leverage untuk menimbang risiko secara merata di antara kelas aset yang berbeda menggunakan tingkat target risiko yang optimal.

Metode Paritas Risiko

Dengan strategi paritas risiko, portofolio investasi sering kali mencakup saham dan obligasi. Namun, alih-alih menggunakan proporsi diversifikasi aset yang telah ditentukan sebelumnya seperti 60/40, proporsi kelas investasi ditentukan oleh risiko dan tingkat pengembalian yang ditargetkan. Strategi keseimbangan risiko umumnya berevolusi dan berkembang dari investasi MPT. Mereka memungkinkan investor untuk menargetkan tingkat risiko tertentu dan membagi risiko di seluruh portofolio investasi untuk mencapai diversifikasi portofolio yang dioptimalkan.

Garis pasar keamanan (SML) adalah bagian lain dari pendekatan paritas risiko. SML adalah representasi grafis dari hubungan antara risiko dan pengembalian aset dan digunakan dalam model penetapan harga aset modal (CAPM). Kemiringan garis ditentukan oleh beta pasar. Garis miring ke atas. Semakin besar kemungkinan pengembalian suatu aset, semakin tinggi risiko yang terkait dengan aset tersebut.

Ada asumsi bawaan bahwa kemiringan SML konstan. Asumsi kemiringan konstan, bagaimanapun, mungkin tidak realistis. Untuk alokasi tradisional 60/40, investor harus mengambil risiko lebih besar untuk mencapai pengembalian yang dapat diterima dan manfaat diversifikasi dibatasi karena semakin banyak ekuitas yang berisiko ditambahkan ke portofolio. Paritas risiko memecahkan masalah ini dengan menggunakan leverage untuk menyamakan jumlah volatilitas dan risiko di berbagai aset dalam portofolio.

Contoh Paritas Risiko di Dunia Nyata

The  AQR Risiko Parity Dana  berinvestasi secara global di saham, obligasi, mata uang, dan komoditas dan berusaha untuk mencapai yang optimal kembali melalui seimbang paritas risiko investasi.

ETF Paritas Risiko Global Horizon juga menggunakan strategi keseimbangan risiko dalam investasinya. traded fund exchange (ETF) mempekerjakan risiko-tertimbang distribusi volatilitas yang sama untuk menentukan jumlah penyertaan modal.

Artikel terkait

  1. Harga Paritas
  2. Paritas Suku Bunga Tidak Dicakup – UIP
  3. Produk Paritas
  4. Paritas Suku Bunga Yang Tercakup
  5. Cara Membuat Portofolio Paritas Risiko
  6. Ikatan paritas
  7. Paritas konversi Price.
  8. Paritas
  9. Pilihan peluang arbitrase melalui paritas put-call
  10. Perbatasan yang efisien