Risiko Refinancing

Apa Risiko Refinancing?

Risiko pembiayaan kembali mengacu pada kemungkinan bahwa individu atau perusahaan tidak dapat mengganti kewajiban hutang dengan hutang baru pada saat kritis bagi peminjam. Tingkat risiko pembiayaan kembali Anda sangat terkait dengan peringkat kredit Anda. Untuk menghindari risiko pembiayaan kembali, pemberi pinjaman sangat menghargai sejarah peminjam dalam membayar hutangnya dengan andal. Namun, faktor eksternal — seperti pergerakan suku bunga dan kondisi pasar kredit secara keseluruhan — seringkali memainkan peran yang lebih besar dalam kemampuan peminjam untuk membiayai kembali.

Referensi cepat

Berisiko untuk mengasumsikan bahwa Anda akan mampu membayar hutang yang ada dengan hutang berbunga rendah karena pinjaman semacam itu mungkin tidak tersedia saat Anda membutuhkannya.

Memahami Risiko Pembiayaan Kembali

Refinancing — mengganti utang yang akan jatuh tempo dengan utang baru — adalah hal biasa baik bagi bisnis maupun individu. Alasan utama untuk membiayai kembali adalah untuk menghemat uang untuk biaya bunga. Jadi biasanya, Anda perlu membiayai kembali pinjaman dengan suku bunga yang lebih rendah dari suku bunga yang ada. Risikonya adalah Anda mungkin tidak dapat menemukan pinjaman seperti itu saat Anda membutuhkannya.

Setiap perusahaan atau individu dapat mengalami risiko pembiayaan kembali — baik karena kualitas kredit mereka sendiri yang menurun, atau sebagai akibat dari kondisi eksternal. Fed mungkin telah menaikkan suku bunga, misalnya, atau pasar kredit mungkin telah mengetat, dan bank tidak mengeluarkan pinjaman baru.

Sebuah bisnis berbasis persediaan dapat kehilangan satu tahun operasi jika pembiayaan tidak tersedia dengan persyaratan yang dibutuhkan untuk membuat keuntungan. Sebagian besar bisnis berusaha membatasi risiko pembiayaan kembali dengan bekerja sama dengan pemberi pinjaman dan investor untuk memastikan bahwa mereka memahami kebutuhan bisnis.

Memeriksa “Risiko” dalam Risiko Pembiayaan Kembali

Ada banyak cara di mana bisnis atau individu yang bergantung pada pembiayaan kembali untuk menutupi hutangnya bisa berakhir dengan kehilangan uang, seperti yang dijelaskan skenario berikut.

Risiko Pembiayaan Kembali dalam Hutang Jangka Pendek

Perusahaan pembangunan rumah memiliki hutang jangka pendek dalam jumlah besar untuk mendanai proyeknya. Strategi perusahaan adalah mengganti hutang ini secara teratur dengan hutang baru. Ini bekerja dengan baik selama beberapa tahun sampai pasar kredit tiba-tiba tersendat karena krisis perbankan dan bank menjadi tidak mau menawarkan pinjaman baru kepada perusahaan. Akibatnya, pembangun harus menjual sebagian propertinya dengan harga diskon besar agar cepat mengumpulkan uang untuk menutupi kewajiban utang jangka pendek yang ada, yang mengakibatkan kerugian finansial yang cukup besar.

Risiko Pembiayaan Kembali dalam Hipotek Pribadi

Peminjam sering kali mengambil risiko yang tidak terduga ketika mereka berasumsi bahwa mereka akan dapat membiayai kembali hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan (ARM) di masa mendatang — biasanya sebelum tanggal pengaturan ulang suku bunga — untuk menghindari kenaikan pembayaran bulanan mereka. Suku bunga mungkin naik secara substansial sebelum tanggal tersebut, atau depresiasi harga rumah dapat menyebabkan hilangnya ekuitas, yang mungkin menyulitkan pembiayaan kembali seperti yang direncanakan. Hal ini, tentu saja, pada dasarnya adalah apa yang terjadi dalam krisis subprima pada 2007–08 ketika risiko pembiayaan kembali yang sebelumnya diabaikan mulai membuahkan hasil.

Risiko Pembiayaan Kembali dalam Hutang Jangka Panjang

Sebuah perusahaan elektronik melakukan penawaran besar obligasi lima tahun. Obligasi tersebut disusun dengan pembayaran kecil dalam empat tahun pertama diikuti dengan pembayaran balon besar pada tahun lalu. Perusahaan berasumsi bahwa mereka dapat melakukan pembayaran balon ini dengan menerbitkan ekuitas baru dengan potongan harga pasar. Harga saham perusahaan anjlok drastis karena kepemilikan pemegang saham yang ada terdilusi oleh penerbitan saham baru.

Poin Penting

Risiko pembiayaan kembali mengacu pada kemungkinan bahwa peminjam tidak dapat mengganti hutang yang ada dengan hutang baru.
Setiap perusahaan atau individu dapat mengalami risiko pembiayaan kembali, baik karena kualitas kredit mereka sendiri yang menurun, atau sebagai akibat dari kondisi pasar.
Karena sebagian besar investasi melibatkan tingkat risiko, sebaiknya hindari pembiayaan kembali jika tidak realistis bagi Anda untuk menanggung risiko keuangan.

Membiayai Kembali Hipotek Untuk Alasan yang Salah

Membiayai kembali hipotek bukan untuk semua orang, bahkan jika tingkat hipotek rendah. Secara umum, pembiayaan kembali masuk akal jika Anda ingin mengurangi arus kas bulanan atau melunasi pinjaman rumah Anda lebih cepat. Namun, pembiayaan kembali itu sendiri bisa mahal dan jika Anda belum melakukan uji tuntas mengenai biaya dan biaya penutupan pembiayaan kembali, Anda bisa terjerat hutang yang lebih dalam.

Refinancing sama seperti mengajukan hipotek sekali lagi. Ini adalah proses yang panjang dan membosankan — ingatlah mengumpulkan semua potongan gaji, rekening koran, dan sebagainya — yang beberapa orang tidak akan ingin mengulanginya. Orang lain mungkin tidak ingin (atau tidak bisa) meluangkan waktu dari pekerjaan atau membangun keluarga baru untuk menjalani proses pembiayaan kembali. Selain itu, tergantung pada situasi pribadi Anda, pembiayaan kembali bahkan bisa menjadi kesalahan besar .

Mengurangi, atau Menghindari, Risiko Pembiayaan Kembali?

Sebagian besar investasi melibatkan beberapa tingkat risiko. Secara umum, tidak mungkin memperoleh keuntungan dalam bisnis atau kehidupan tanpa mengambil risiko. Jadi, penting untuk menerima bahwa berutang itu berisiko. Biasanya — apakah Anda seorang investor profesional, konsumen dengan hutang kartu kredit, atau pemilik rumah yang mencoba membiayai kembali — kita menanggung hutang tertentu karena profil imbalan-risikonya menarik dan masih dalam toleransi kita terhadap risiko.

Cara terbaik untuk menghilangkan risiko refinancing adalah dengan menghindarinya. Jangan membiayai kembali jika tidak realistis bagi Anda untuk menanggung risiko finansial. Pemberi pinjaman, juga, menggunakan “alat” penghindaran dengan memeriksa Anda dan riwayat keuangan Anda secara menyeluruh. Mereka tidak akan memberikan pinjaman jika Anda tampaknya menimbulkan terlalu banyak risiko bagi mereka.

Namun, jika, seperti pada contoh di atas, Anda sudah mengalami beberapa hasil negatif dari risiko pembiayaan kembali, maka dunia keuangan berisi banyak informasi tentang cara menguranginya .