Setara berjangka – (Keuangan)

oleh

Apa Setara berjangka?

Ekuivalen berjangka adalah jumlah kontrak berjangka yang diperlukan untuk mencocokkan profil risiko dari posisi opsi pada aset dasar yang sama .

Poin Penting

  • Ekuivalen berjangka adalah jumlah kontrak berjangka yang diperlukan untuk mencocokkan profil risiko dari posisi opsi pada aset dasar yang sama.
  • Ekuivalen berjangka hanya berlaku untuk opsi di mana aset yang mendasarinya adalah kontrak berjangka, seperti opsi pada indeks saham (S&P 500) berjangka, komoditas berjangka, atau mata uang berjangka.
  • Ekuivalen berjangka sangat berguna ketika seseorang ingin melindungi eksposur ke posisi opsi.

Memahami Ekuivalen Berjangka

Ekuivalen berjangka hanya berlaku untuk opsi di mana aset yang mendasarinya adalah kontrak berjangka, seperti opsi pada indeks saham (S&P 500) berjangka, komoditas berjangka, atau mata uang berjangka.

Ekuivalen berjangka sangat berguna ketika seseorang ingin melindungi eksposur ke posisi opsi. Jika seorang pedagang menentukan ekuivalen berjangka, mereka kemudian dapat membeli atau menjual kontrak berjangka dalam jumlah yang sesuai di pasar untuk melindungi posisi mereka dan menjadi delta netral. Ekuivalen berjangka dapat dihitung dengan mengambil delta agregat yang terkait dengan posisi opsi.

Istilah ekuivalen berjangka ini umumnya digunakan untuk merujuk pada posisi ekuivalen dalam kontrak berjangka yang diperlukan untuk memiliki profil risiko yang identik dengan opsi. Delta ini digunakan dalam sistem lindung nilai, margin, dan analisis risiko berbasis delta .

Margin berbasis delta adalah sistem margin opsi yang digunakan oleh bursa tertentu. Sistem ini setara dengan perubahan premi opsi atau harga kontrak masa depan. Harga kontrak berjangka kemudian digunakan untuk menentukan faktor risiko yang menjadi dasar persyaratan margin. Persyaratan margin adalah jumlah jaminan atau dana yang disimpan oleh pelanggan dengan broker mereka.

Contoh Ekuivalen Berjangka dalam Lindung Nilai Opsi

Paling umum, padanan berjangka digunakan dalam praktik lindung nilai delta. Lindung nilai delta melibatkan pengurangan atau penghapusan eksposur risiko terarah yang ditetapkan oleh posisi opsi dengan mengambil posisi berlawanan dalam keamanan yang mendasarinya. Misalnya, jika seorang pedagang memiliki posisi opsi dalam opsi emas yang berjumlah +30 delta dalam hal setara berjangka, mereka dapat menjual 30 kontrak berjangka di pasar dan menjadi delta netral. Menjadi delta netral berarti bahwa perubahan kecil ke arah pasar tidak menghasilkan untung atau rugi bagi pedagang. Di sini, jika harga emas naik 1%, posisi opsi akan naik sekitar 1%, sementara kontrak berjangka pendek akan kehilangan 1% —menjadi nol.

Tentu saja, opsi bukanlah turunan linier dan deltanya akan berubah seiring pergerakan yang mendasarinya — ini dikenal sebagai gamma opsi. Akibatnya, ekuivalen berjangka akan berubah seiring pergerakan pasar, jadi jika pasar emas bergerak naik 1%, sementara posisinya mungkin tidak menghasilkan atau kehilangan uang, ekuivalen berjangka mungkin telah berpindah dari nol untuk posisi lindung nilai ke +5. Pedagang kemudian perlu menjual lima kontrak berjangka lagi untuk kembali ke delta netral. Proses ini disebut lindung nilai dinamis, atau lindung nilai delta-gamma .

Artikel terkait

  1. Delta Hedging
  2. Opsi Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta
  3. Lindung Nilai Delta-Gamma
  4. Gamma Hedging
  5. Delta
  6. Pilihan
  7. Delta netral.
  8. Yunani.
  9. Pesona (Delta Decay)
  10. Apa yang membuat ‘delta netral?’