Federal Reserve AS mengontrol jumlah uang beredar di Amerika Serikat, dan meskipun tidak benar-benar mencetak uang kertas itu sendiri, itu menentukan berapa banyak uang kertas yang dicetak oleh Departemen Keuangan setiap tahun.
Ringkasan:
- Federal Reserve AS mengontrol pasokan uang di AS, dan ketika memperluas pasokan itu sering digambarkan sebagai “mencetak uang.”
- Tugas mencetak uang kertas sebenarnya adalah milik Biro Pengukiran dan Pencetakan Departemen Keuangan, tetapi Fed menentukan dengan tepat berapa banyak uang kertas baru yang dicetak setiap tahun.
- Ketika dikatakan bahwa Fed sedang “mencetak uang”, rujukan sebenarnya adalah bank sentral meningkatkan jumlah uang beredar dalam sistem, seperti melalui pelonggaran kuantitatif (QE), program pembelian aset.
The Fed dan “Mencetak Uang”
Orang-orang di media sering membicarakan tentang “pencetakan uang” The Fed, terutama setelah Resesi Hebat. Apa yang biasanya mereka maksudkan adalah Fed meningkatkan pasokan uang, yang paling kontroversial melalui program pembelian aset yang digambarkan sebagai pelonggaran kuantitatif (QE).
Di bawah program ini, Fed membeli sekuritas keuangan senilai beberapa triliun dolar, sebagian besar obligasi pemerintah AS, dari lembaga keuangan, dengan tujuan memompa lebih banyak uang ke dalam perekonomian.
Mencetak Mata Uang
Pekerjaan untuk benar-benar mencetak uang yang ditarik orang dari ATM dan bank adalah milik Biro Pengukiran dan Pencetakan (BEP) Departemen Keuangan, yang merancang dan memproduksi semua uang kertas di AS (The US Mint memproduksi semua koin.)
Namun, jumlah mata uang yang dicetak oleh BEP setiap tahunnya ditentukan oleh The Fed, yang kemudian mengajukan perintah kepada BEP. The Fed kemudian mendistribusikan mata uang itu melalui pengangkut lapis baja ke 28 kantor kasnya, yang kemudian mendistribusikannya lebih lanjut ke 8.400 bank, simpan pinjam dan serikat kredit di seluruh negeri.
Untuk tahun fiskal 2020, Dewan Gubernur Fed memesan 5,2 miliar uang kertas Federal Reserve—nama resmi tagihan mata uang AS—dari BEP, senilai $146,4 miliar.
Bagaimana Fed Menciptakan Uang Dengan QE
The Fed memang dapat menciptakan uang “keluar dari udara.” Lebih tepatnya, itu dilakukan dengan penekanan tombol di komputer. Ini diilustrasikan dengan program QE-nya, juga dikenal sebagai operasi pasar terbuka.
Saat itulah Fed membeli aset dari lembaga keuangan dan membayarnya dengan uang yang diciptakannya. Steve Meyer, penasihat senior Dewan Gubernur Fed, menjelaskan bagaimana hal ini dilakukan.
“Anda mungkin bertanya-tanya bagaimana Fed membayar obligasi dan sekuritas lain yang dibelinya,” katanya. “The Fed tidak membayar dengan uang kertas.
Sebaliknya, Fed membayar bank penjual menggunakan dana elektronik yang baru dibuat dan bank menambahkan dana tersebut ke rekening penjual.”
Kritik terhadap Pencetakan Uang Fed
Beberapa pengkritik QE berpendapat bahwa hal itu akan menyebabkan hiperinflasi, sementara para pembelanya mengatakan bahwa hal itu merupakan tanggapan yang diperlukan terhadap kondisi ekonomi dan keuangan yang luar biasa dan tidak adanya kebijakan fiskal ekspansif yang agresif. Inflasi moderat dan pemulihan ekonomi yang relatif kuat pada tahun-tahun setelah Resesi Hebat dipandang oleh banyak orang sebagai pembenaran pendekatan Fed.