Robert F. Engle III adalah ahli ekonometrika dan profesor ekonomi di Universitas New York.
Engle memenangkan Hadiah Nobel Ekonomi tahun 2003, bersama dengan Clive WJ Granger, untuk analisis data deret waktu dengan volatilitas yang bervariasi waktu. Volatilitas yang bervariasi waktu adalah fluktuasi nilai instrumen keuangan dari waktu ke waktu, dan penemuan Engle tentang variasi tingkat volatilitas instrumen ini telah menjadi alat penting bagi para peneliti dan analis keuangan.
Model yang dikembangkannya disebut autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH). Dia menerapkan model ini untuk memahami perubahan suku bunga dan volatilitas harga aset.
Ringkasan:
- Robert Engle adalah ahli ekonometrika dan profesor ekonomi di Universitas New York yang berbagi Hadiah Nobel Ekonomi tahun 2003.
- Dia terkenal karena karyanya tentang ekonometrika keuangan dan pengembangan model untuk menganalisis data deret waktu keuangan.
- Engle terkenal mengembangkan pemodelan dan pengujian autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH).
- Karyanya tentang ARCH, analisis kointegrasi, dan teknik ekonometrika deret waktu lainnya membantu menemukan bidang ekonometrika keuangan, yang membentuk dasar dari banyak praktik keuangan kuantitatif modern.
Investopedia / Alex Dos Diaz
Kehidupan Awal dan Pendidikan
Robert F. Engle III lahir pada tahun 1942, di Syracuse, New York dan meraih gelar Ph.D.
di bidang ekonomi dari Cornell University. Dia pernah mengajar di Massachusetts Institute of Technology (MIT), University of California di San Diego, dan New York University (NYU).
Awalnya, pengejaran akademik Dr. Engle adalah fisika (bersama dengan gelar doktor di bidang ekonomi, ia juga memperoleh gelar master dalam fisika di Cornell), tetapi kecintaannya pada ekonomi membawanya ke karir penelitian dan pengajaran di lapangan.
Dia memuji Ta Chung Liu, mantan penasehatnya di Cornell, karena membumikannya dalam ekonometrika serta memicu minat intelektual dalam menganalisis hubungan antara skala waktu yang berbeda untuk pemodelan ekonomi. Fakta menyenangkan tentang pria itu: Engle memulai seluncur es sebagai hobi saat berada di bagian utara New York yang dingin dan mengembangkan hasrat ini ke tingkat keterampilan tinggi, berpartisipasi dalam berbagai kompetisi seluncur es dewasa nasional.
Dia dan rekannya menempati posisi kedua dalam tarian es pada tahun 1996 dan 1999.
Prestasi Terkemuka
Engle terkenal karena pengembangan ARCH, di mana ia dianugerahi Hadiah Nobel di bidang ekonomi. Dia juga telah melakukan banyak pekerjaan dalam pemodelan ekonometrik untuk ekonomi perkotaan.
Bersama dengan Clive Granger, dia membantu mengembangkan pemodelan ekonometrika deret waktu dan menguji kointegrasi antar deret. Dia kemudian mengembangkan teknik ekonometrika ini untuk membantu menemukan bidang ekonometrika keuangan.
Ekonomi Perkotaan
Pekerjaan awal Engle adalah ekonomi perkotaan di MIT, di mana dia menjadi bagian dari tim yang mengembangkan model ekonometrik yang rumit dari ekonomi wilayah Boston. Dia menerbitkan beberapa artikel tentang penerapan pemodelan ekonometrika pada ekonomi perkotaan untuk mendukung perencanaan kota dan pembangunan kembali dengan alat statistik objektif, yang merupakan pendekatan baru pada saat itu.
LENGKUNGAN
Engle mengembangkan ARCH untuk memodelkan volatilitas waktu-variasi dalam inflasi, harga, dan upah untuk menguji teori Milton Friedman, yaitu bahwa siklus ekonomi dapat dijelaskan berdasarkan perubahan dari waktu ke waktu dalam ketidakpastian masyarakat tentang inflasi. Dalam pemodelan ARCH, varian dari error term dimodelkan sebagai fungsi dari nilai masa lalunya sendiri; jika pengujian model ini menunjukkan hubungan yang signifikan antara varians dan nilai masa lalunya, maka ini menunjukkan bahwa data tersebut menunjukkan beberapa periode waktu volatilitas tinggi dan periode lain yang relatif tenang.
Komite Nobel menganugerahkan hadiah kepada Dr. Engle, yang menyatakan bahwa “metodenya (ARCH) dapat, khususnya, mengklarifikasi perkembangan pasar di mana periode yang bergejolak, dengan fluktuasi yang besar, diikuti oleh periode yang lebih tenang, dengan fluktuasi yang sederhana.”
Kointegrasi
Saat berada di UCSD bersama rekannya Clive Granger, Engle membantu mengembangkan teknik pemodelan dan tes untuk kointegrasi.
Dalam kointegrasi, dua deret waktu atau lebih menunjukkan hubungan melalui waktu yang agak mirip dengan korelasi antara variabel cross-sectional. Analisis kointegrasi adalah salah satu alat yang dapat digunakan untuk membantu membedakan antara variabel yang memiliki korelasi palsu dan variabel yang memiliki hubungan sebab akibat yang masuk akal.
Ekonometrika Keuangan
Engle dan yang lainnya akan memperluas teknik ekonometrika deret waktu ini, bersama dengan yang lainnya, untuk membantu menemukan pendekatan baru terhadap prakiraan keuangan, perencanaan, dan manajemen risiko, yang kemudian dikenal sebagai ekonometrika keuangan dan keuangan kuantitatif. Dia adalah salah satu pendiri, bersama dengan Eric Ghysels, Society for Financial Econometrics.
Alat-alat seperti model penetapan harga aset modal, model nilai pada risiko, dan teori portofolio modern semuanya termasuk dalam area umum ini. Sebagian besar keuangan kuantitatif modern berasal dari alat yang telah dikembangkan oleh Engle dan ahli ekonometrika keuangan lainnya.
Mengapa Robert F.
Engle III Memenangkan Hadiah Nobel Ekonomi?
Robert F. Engle III memenangkan Hadiah Nobel dalam Ilmu Ekonomi pada tahun 2003 untuk karyanya tentang konsep “volatilitas” di pasar keuangan.
Secara khusus, Engle dianugerahi hadiah untuk pengembangan model ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), model statistik yang digunakan untuk menganalisis dan memprediksi volatilitas data deret waktu, seperti harga saham atau nilai tukar. Kontribusi Engle di bidang ekonomi keuangan telah diakui sebagai terobosan dan memiliki dampak abadi pada cara pasar keuangan dianalisis dan dipahami.
Untuk Apa Model ARCH Digunakan dalam Ekonomi dan Keuangan?
Model ARCH, yang merupakan singkatan dari “Autoregressive Conditional Heteroskedasticity,” adalah jenis model statistik yang digunakan di bidang ekonomi dan keuangan untuk menganalisis dan memprediksi volatilitas data deret waktu, seperti harga saham atau nilai tukar. Model ini didasarkan pada gagasan bahwa varian dari deret waktu tidak konstan, melainkan bervariasi dari waktu ke waktu dengan cara yang dapat diprediksi.
Salah satu aplikasi utama model ARCH adalah dalam manajemen risiko keuangan, di mana model ini digunakan untuk menganalisis dan memprediksi kemungkinan pergerakan ekstrim di pasar keuangan. Misalnya, manajer investasi mungkin menggunakan model ARCH untuk menilai risiko yang terkait dengan portofolio aset tertentu, atau lembaga keuangan mungkin menggunakan model ARCH untuk menentukan kebutuhan modal yang diperlukan untuk memastikan stabilitas operasinya.
Mengapa Pemodelan Volatilitas Penting?
Pemodelan volatilitas penting untuk pasar keuangan karena memungkinkan analis dan investor untuk lebih memahami dan memprediksi risiko yang terkait dengan berbagai aset keuangan. Volatilitas mengacu pada sejauh mana harga aset berfluktuasi dari waktu ke waktu, dan sering digunakan sebagai ukuran risiko.
Volatilitas yang lebih tinggi umumnya menunjukkan risiko yang lebih tinggi, karena ada kemungkinan lebih besar bahwa harga aset akan mengalami pergerakan ekstrem, baik naik maupun turun. Dengan memodelkan volatilitas, analis dan investor dapat lebih memahami risiko yang terkait dengan berbagai aset dan membuat keputusan investasi yang lebih tepat.
Misalnya, jika seorang analis mencoba menilai risiko yang terkait dengan portofolio aset tertentu, mereka mungkin menggunakan model volatilitas untuk membantu mengidentifikasi aset mana yang paling mungkin mengalami pergerakan harga yang ekstrem. Ini dapat membantu mereka membuat keputusan yang lebih tepat tentang cara mengalokasikan modal investasi dan mengelola risiko.
Selain penggunaannya dalam manajemen risiko, pemodelan volatilitas juga penting untuk berbagai tujuan lain, termasuk pengembangan instrumen keuangan seperti opsi dan masa depan, rancangan strategi perdagangan, dan regulasi pasar keuangan.
Garis bawah
Robert F. Engle III adalah seorang ekonom Amerika dan peraih Nobel, yang dikenal karena karyanya tentang ekonometrika keuangan dan pengembangan model untuk menganalisis data deret waktu keuangan.
Dia dianugerahi Hadiah Nobel Memorial dalam Ilmu Ekonomi pada tahun 2003 atas kontribusinya pada pengembangan model autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH), yang banyak digunakan di bidang ekonomi dan keuangan untuk menggambarkan volatilitas pengembalian aset keuangan. Engle adalah profesor emeritus di Stern School of Business Universitas New York, tempatnya mengajar sejak tahun 2001.
Sebelumnya, ia memegang posisi akademik di Massachusetts Institute of Technology, University of California, San Diego, dan institusi lainnya.