Siklus ekonomi, juga dikenal sebagai siklus bisnis, mengacu pada fluktuasi ekonomi antara periode ekspansi (pertumbuhan) dan kontraksi (resesi). Faktor-faktor seperti produk domestik bruto (PDB), suku bunga, jumlah tenaga kerja, dan pengeluaran konsumen dapat membantu menentukan tahap siklus ekonomi saat ini.
Memahami siklus ekonomi dapat membantu investor dan bisnis menentukan kapan harus melakukan investasi dan kapan menarik uang mereka, karena hal itu berdampak langsung pada saham dan obligasi serta laba dan pendapatan perusahaan.
Ringkasan:
- Siklus ekonomi adalah keseluruhan keadaan ekonomi saat melewati empat tahap dalam pola siklus: ekspansi, puncak, kontraksi, dan palung.
- Faktor-faktor seperti PDB, suku bunga, total lapangan kerja, dan pengeluaran konsumen dapat membantu menentukan tahap siklus ekonomi saat ini.
- Wawasan tentang siklus ekonomi dapat bermanfaat bagi bisnis dan investor.
- Penyebab pasti dari sebuah siklus sangat diperdebatkan di antara berbagai aliran ekonomi.
1:48
4 Tahapan Siklus Ekonomi
Tahapan Siklus Ekonomi
Siklus ekonomi adalah gerakan melingkar ekonomi saat bergerak dari ekspansi ke kontraksi dan kembali lagi. Ekspansi ekonomi ditandai dengan pertumbuhan.
Di sisi lain, kontraksi berarti resesi, yang melibatkan penurunan aktivitas ekonomi yang berlangsung setidaknya selama beberapa bulan. Siklus ekonomi atau siklus bisnis ditandai dengan empat tahap.
Perincian berikut menjelaskan apa yang terjadi dalam perekonomian selama berbagai fase siklus.
Ekspansi
Pada masa ekspansi, perekonomian mengalami pertumbuhan yang relatif cepat, suku bunga cenderung rendah, dan produksi meningkat. Indikator ekonomi yang terkait dengan pertumbuhan—seperti lapangan kerja dan upah, laba dan output perusahaan, permintaan agregat, dan penawaran barang dan jasa—cenderung menunjukkan tren naik yang berkelanjutan melalui tahap ekspansi.
Aliran uang melalui perekonomian tetap sehat, biaya uang murah karena suku bunga rendah. Namun, peningkatan jumlah uang beredar dapat menyebabkan inflasi meningkat selama fase pertumbuhan ekonomi.
Puncak
Perekonomian mencapai puncak siklus ketika pertumbuhan mencapai tingkat maksimumnya. Pada titik puncak ekonomi ini, harga dan indikator ekonomi dapat stabil untuk waktu yang singkat sebelum berbalik ke sisi negatifnya.
Pertumbuhan puncak biasanya menciptakan beberapa ketidakseimbangan dalam perekonomian yang perlu diperbaiki. Akibatnya bisnis mungkin mulai mengevaluasi kembali anggaran dan pengeluaran mereka ketika mereka percaya bahwa siklus ekonomi telah mencapai puncaknya.
Kontraksi
Koreksi terjadi melalui periode kontraksi ketika pertumbuhan melambat, lapangan kerja turun, dan harga stagnan. Ketika permintaan mulai turun, bisnis mungkin tidak segera menyesuaikan tingkat produksi, yang mengarah ke pasar yang terlalu jenuh dengan pasokan surplus dan memperparah penurunan harga.
Pada tahap ini, indikator-indikator ekonomi yang berada pada lintasan naik pada tahap ekspansi mulai memburuk. Jika kontraksi berlanjut, lingkungan resesi dapat berubah menjadi depresi.
Lewat
Palung siklus tercapai ketika ekonomi mencapai titik rendah, dengan penawaran dan permintaan menggores bagian bawah sebelum pertumbuhan akhirnya mulai pulih. Titik rendah dalam siklus mewakili momen yang menyakitkan bagi perekonomian, dengan dampak negatif yang meluas dari pengeluaran dan pendapatan yang stagnan.
Namun, seperti puncaknya, titik rendah dari siklus tersebut memberikan peluang bagi individu dan bisnis untuk mengatur ulang keuangan mereka untuk mengantisipasi pemulihan. Beberapa analis menyebut pemulihan sebagai tahap kelima dalam siklus.
Mengukur Siklus Ekonomi
Penting bagi investor dan perusahaan untuk memahami bagaimana siklus ini bekerja dan risiko yang dibawanya karena dapat berdampak besar pada kinerja investasi. Investor mungkin merasakan manfaatnya untuk mengurangi eksposur mereka ke sektor dan industri tertentu ketika ekonomi mulai berkontraksi dan sebaliknya.
Pemimpin bisnis juga dapat mengambil isyarat dari siklus untuk menentukan kapan dan bagaimana mereka akan berinvestasi dan apakah mereka akan menambah atau mengurangi tingkat pekerjaan. Anda dapat menggunakan sejumlah metrik kunci untuk menentukan di mana ekonomi berada dan ke mana arahnya.
Misalnya, ekonomi sering berada dalam fase ekspansi ketika pengangguran mulai turun dan lebih banyak orang yang bekerja penuh. Demikian pula, orang cenderung memprioritaskan dan mengekang pengeluaran mereka ketika ekonomi berkontraksi.
Itu karena uang dan kredit lebih sulit didapat karena pemberi pinjaman sering memperketat persyaratan pinjaman mereka dan suku bunga meningkat. Bisnis dan investor perlu mengelola strategi mereka selama siklus ekonomi—bukan hanya untuk mengendalikan mereka, tetapi untuk bertahan hidup dan mungkin mendapatkan keuntungan darinya.
Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) adalah sumber definitif untuk menetapkan tanggal resmi siklus ekonomi AS. Mengandalkan terutama pada perubahan PDB, NBER mengukur panjang siklus ekonomi dari palung ke palung atau puncak ke puncak.
Siklus ekonomi AS rata-rata berlangsung sekitar lima setengah tahun sejak tahun 1950-an. Namun, ada variasi panjang siklus, mulai dari hanya 18 bulan selama siklus puncak-ke-puncak pada tahun 1981 hingga 1982 hingga perluasan yang dimulai pada tahun 2009.
Menurut NBER, dua puncak terjadi antara tahun 2019 dan 2020. Yang pertama adalah pada kuartal keempat tahun 2019, yang merupakan puncak aktivitas ekonomi triwulanan.
Puncak bulanan terjadi pada kuartal yang berbeda sama sekali, yang tercatat terjadi pada Februari 2020. Variasi yang luas dalam panjang siklus ini menghilangkan mitos bahwa siklus ekonomi dapat mati karena usia tua atau bahwa siklus tersebut adalah ritme aktivitas alami yang teratur, mirip dengan gelombang fisik atau ayunan pendulum.
Tapi ada perdebatan tentang faktor apa yang berkontribusi pada lamanya siklus ekonomi dan apa yang menyebabkan mereka ada.
Mengelola Siklus Ekonomi
Pemerintah, lembaga keuangan, dan investor mengelola arah dan dampak siklus ekonomi secara berbeda. Pemerintah sering menggunakan kebijakan fiskal.
Untuk mengakhiri resesi, pemerintah dapat menggunakan kebijakan fiskal ekspansif, yang melibatkan pembelanjaan defisit cepat. Ia juga dapat mencoba kebijakan fiskal kontraktif dengan mengenakan pajak dan menjalankan surplus anggaran untuk mengurangi pengeluaran agregat guna menghentikan perekonomian dari kepanasan selama ekspansi.
Bank sentral dapat menggunakan kebijakan moneter. Ketika siklus mencapai penurunan, bank sentral dapat menurunkan suku bunga atau menerapkan kebijakan moneter ekspansif untuk meningkatkan pengeluaran dan investasi.
Selama ekspansi, ia dapat menerapkan kebijakan moneter kontraktif dengan menaikkan suku bunga dan memperlambat aliran kredit ke perekonomian untuk mengurangi tekanan inflasi dan kebutuhan akan koreksi pasar. Pada masa ekspansi, investor seringkali menemukan peluang di sektor teknologi, barang modal, dan energi dasar.
Ketika ekonomi berkontraksi, investor dapat membeli perusahaan yang berkembang pesat selama resesi seperti utilitas, kebutuhan pokok konsumen, dan perawatan kesehatan. Bisnis yang melacak hubungan antara kinerja dan siklus bisnis mereka dapat merencanakan secara strategis untuk melindungi diri mereka sendiri dari penurunan yang mendekat dan memposisikan diri mereka untuk mengambil keuntungan maksimal dari ekspansi ekonomi.
Misalnya, jika bisnis Anda mengikuti perekonomian lainnya, tanda-tanda peringatan resesi yang akan datang mungkin menyarankan Anda untuk tidak melakukan ekspansi. Anda mungkin lebih baik membangun cadangan kas Anda.
Menganalisis Siklus Ekonomi
Teori yang berbeda memecah siklus ekonomi dengan cara yang berbeda. Misalnya, monetarisme adalah aliran pemikiran yang menyatakan bahwa pemerintah dapat mencapai stabilitas ekonomi ketika mereka menargetkan tingkat pertumbuhan pasokan uang mereka.
Ini mengikat siklus ekonomi ke siklus kredit. Perubahan suku bunga dapat mengurangi atau mendorong aktivitas ekonomi dengan membuat pinjaman oleh rumah tangga, bisnis, dan pemerintah menjadi lebih atau kurang mahal.
Pendekatan Keynesian berpendapat bahwa perubahan permintaan agregat, didorong oleh ketidakstabilan dan volatilitas yang melekat pada permintaan investasi, bertanggung jawab untuk menghasilkan siklus. Ketika sentimen bisnis berubah suram dan investasi melambat, lingkaran malaise ekonomi yang terpenuhi dengan sendirinya dapat terjadi.
Lebih sedikit pengeluaran berarti lebih sedikit permintaan, yang mendorong bisnis untuk memberhentikan pekerja. Pekerja yang menganggur berarti lebih sedikit pengeluaran konsumen, dan seluruh ekonomi memburuk, tanpa solusi yang jelas selain intervensi pemerintah dan stimulus ekonomi, menurut Keynesian.
Terakhir, para ekonom Austria berpendapat bahwa manipulasi kredit dan suku bunga oleh bank sentral menciptakan distorsi yang tidak berkelanjutan dalam hubungan antara industri dan bisnis yang diperbaiki selama resesi. Setiap kali bank sentral menurunkan suku bunga di bawah apa yang secara alami ditentukan oleh pasar, investasi akan condong ke industri yang paling diuntungkan dari suku bunga rendah.
Namun, tabungan nyata yang diperlukan untuk membiayai investasi ini ditekan oleh tingkat rendah yang dibuat-buat. Investasi yang tidak berkelanjutan pada akhirnya menghasilkan banyak kegagalan bisnis dan penurunan harga aset yang mengakibatkan penurunan ekonomi.
Tahap Siklus Ekonomi Saat Ini
Ada spekulasi sepanjang tahun 2022 tentang apakah AS dan ekonomi dunia lainnya telah memasuki wilayah resesi. Upaya untuk menentukan apakah perekonomian secara resmi telah memasuki tahap kontraksi muncul di tengah berbagai kondisi yang tidak menguntungkan bagi pertumbuhan ekonomi.
Inflasi yang melonjak, harga komoditas yang meningkat, dan pengetatan moneter dari bank sentral semuanya telah menimbulkan pertanyaan tentang di mana kita berada dalam siklus bisnis. Menurut Fidelity Investments, hingga kuartal keempat tahun 2022, ekonomi AS belum mencapai tahap kontraksi siklus ekonomi.
Sebaliknya, masih dalam siklus akhir tahap ekspansi, dengan risiko resesi meningkat tetapi belum pada tingkat ekstrim. Sementara itu, perekonomian Eropa tampak memasuki resesi, sedangkan perekonomian Tiongkok masih mengalami kontraksi meskipun kebijakan pemerintah dirancang untuk memacu pertumbuhan.
Apa Tahapan Siklus Ekonomi?
Siklus ekonomi, yang juga disebut siklus bisnis, memiliki empat tahap: ekspansi, puncak, kontraksi, dan palung. Siklus ekonomi rata-rata di AS telah berlangsung kira-kira lima setengah tahun sejak tahun 1950, meskipun panjang siklus ini dapat bervariasi.
Faktor-faktor yang digunakan untuk menunjukkan tahapan dalam siklus ekonomi meliputi produk domestik bruto, pengeluaran konsumen, suku bunga, dan inflasi. National Bureau of Economic Research (NBER) adalah sumber utama untuk menunjukkan panjang siklus.
Apa yang Terjadi di Setiap Fase Siklus Ekonomi?
Pada fase ekspansif, perekonomian mengalami pertumbuhan selama dua atau lebih kuartal berturut-turut. Suku bunga biasanya lebih rendah, tingkat pekerjaan meningkat, dan kepercayaan konsumen menguat.
Fase puncak terjadi ketika ekonomi mencapai output produktif maksimumnya, menandakan berakhirnya ekspansi. Setelah titik itu, jumlah tenaga kerja dan pembangunan perumahan mulai menurun, mengarah ke fase kontraksi.
Titik terendah dalam siklus bisnis adalah palung, yang ditandai dengan pengangguran yang lebih tinggi, ketersediaan kredit yang lebih rendah, dan penurunan harga.
Apa Penyebab Siklus Ekonomi?
Penyebab siklus ekonomi diperdebatkan secara luas di antara aliran pemikiran ekonomi yang berbeda. Monetaris, misalnya, menghubungkan siklus ekonomi dengan siklus kredit.
Di sini, suku bunga, yang sangat mempengaruhi harga utang, mempengaruhi pengeluaran konsumen dan aktivitas ekonomi. Di sisi lain, pendekatan Keynesian menunjukkan bahwa siklus ekonomi disebabkan oleh perubahan volatilitas atau permintaan investasi, yang pada gilirannya mempengaruhi pengeluaran dan lapangan kerja.
Kesimpulan
Siklus ekonomi, atau siklus bisnis, mengacu pada pola siklus yang dialami oleh perekonomian. Perekonomian tetap dalam fase ekspansi hingga mencapai puncaknya, berbalik ke bawah dan memasuki kontraksi, sebelum mencapai palung dan mulai berkembang sekali lagi.
Indikator seperti PDB, suku bunga, tingkat pekerjaan, dan belanja konsumen dapat membantu menjelaskan posisi siklus ekonomi saat ini. Meskipun ada teori ekonomi yang berbeda untuk menjelaskan apa yang mendorong siklus ekonomi, kondisi yang terkait dengan setiap tahap dapat berdampak signifikan pada keputusan bisnis dan investasi.