Apa Stok pinjaman tanpa jaminan yang tidak dapat dikonaktifkan – ICULS?
Saham pinjaman tanpa jaminan konversi yang tidak dapat ditebus (ICULS) adalah sekuritas hibrida yang memiliki beberapa kualitas instrumen hutang dan beberapa karakteristik dari waran ekuitas. Seperti obligasi, ICULS membayar kupon bunga tetap kepada pemegangnya setiap enam bulan atau setiap tahun dengan nilai yang telah ditentukan. Seperti waran atau obligasi konversi, ICULS dapat diubah menjadi saham biasa, yang dapat dihargai nilainya bagi investor.
ICUL diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan yang ingin membiayai operasi yang ada atau proyek baru. Mereka sangat umum di Malaysia, di mana perusahaan muda atau lemah secara finansial menggunakannya untuk mendapatkan akses ke modal baru.
Poin Penting
- Saham pinjaman tanpa jaminan konversi yang tidak dapat ditebus (ICULS) mengacu pada saham hibrida dari saham biasa atau preferen yang menggunakan dana pinjaman dari investor.
- Seperti obligasi konversi, ICULS dapat dikonversi menjadi saham biasa yang baru diterbitkan dengan rasio dan harga konversi yang ditetapkan.
- Pinjaman ICULS tidak dijamin dengan agunan apa pun, membuatnya lebih berisiko dan berada di bawah bentuk sekuritas lainnya.
Memahami Saham Pinjaman Tanpa Agunan Konversi Yang Dapat Dikonversi
ICULS disebut ” saham pinjaman ” karena investor pada dasarnya meminjamkan dananya kepada penerbit. Sebagai imbalannya, investor menikmati pendapatan bunga periodik sampai ICULS diubah menjadi ekuitas di mana pemegang saham menerima dividen yang diumumkan .
ICULS dapat dikonversi ke ekuitas kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Beberapa ICULS membutuhkan konversi wajib saat mereka dewasa. Pada tanggal ini, konversi dilakukan secara otomatis, terlepas dari apakah pemegang sekuritas menyerahkannya atau tidak.
Setelah penerbitan, ICULS menentukan rasio konversi di mana pinjaman yang mendasarinya dapat dikonversi menjadi saham (salah satu perbedaannya dari waran konvensional). Misalnya, jika rasio konversinya 20: 1, ini berarti satu ICULS dapat dikonversi menjadi 10 saham biasa.
harga konversi adalah harga di mana ICULS dapat dikonversi menjadi saham biasa, dan itu ditentukan oleh rasio konversi. Jika ICULS diperdagangkan dengan nilai nominal RM1,000 dengan rasio konversi 20, maka harga konversinya adalah RM1,000 / 20 = RM50. Pemegang saham tidak punya pilihan selain menerima 10 saham dasar meskipun harga pasar saat ini kurang dari RM50.
Pro dan Kontra Saham Pinjaman Tanpa Agunan Konversi Yang Dapat Dikonversi
Jika harga pasar saham saat ini pada saat konversi kurang dari harga konversi (RM40, katakanlah, menggunakan contoh di atas), ICULS dikatakan kehilangan uang. Dalam hal ini, pemegang sekuritas akan diminta untuk membayar selisih antara harga konversi dan harga saham untuk menerima saham yang mendasarinya. Di sisi lain, jika harga saham lebih tinggi dari harga konversi, ICULS ada dalam uang, dan pemegang menerima sejumlah saham yang ditentukan tanpa harus membayar biaya tambahan.
Pertimbangan Khusus untuk Saham Pinjaman Tanpa Agunan Konversi Yang Dapat Dikonversi
Pinjaman yang diberikan kepada penerbit ICULS tidak dijamin dengan agunan. Jika terjadi gagal bayar, tidak ada jaminan bahwa pemegang dapat memperoleh kembali investasi pokok dan pembayaran kupon di masa mendatang. Selain itu, ICULS tidak dapat ditukar dengan uang tunai (karenanya disebut “tidak dapat ditebus” dalam namanya) —sebuah cara utama yang membedakannya dari bawah semua kewajiban hutang perusahaan lainnya.
Ketika saham pinjaman tanpa jaminan konversi yang tidak dapat ditebus dikonversi, saham baru diterbitkan. Ketika saham baru diterbitkan, ini mengakibatkan dilusi penuh bagi pemegang saham yang ada di perusahaan karena jumlah total saham yang beredar meningkat, yang menyebabkan penurunan laba per saham (EPS).
Related Posts
- Debenture sepenuhnya konversi (FCD)
- Debenture yang Dapat Dikonversi
- Arbitrase konversi didefinisikan
- Obligasi Konversi
- Premium konversi
- Memahami Saham Pilihan Konversi
- Metode yang dikonversi jika
- Konversi pasar Harga
- Harga konversi dan contoh
- Ketika obligasi konversi menjadi stok