Tanggung jawab Swap. – (Keuangan)

oleh

Apa Tanggung jawab Swap?

Swap liabilitas adalah kontrak derivatif di mana dua pihak menukar suku bunga atau eksposur mata uang mereka dengan liabilitas. Kebanyakan swap melibatkan arus kas berdasarkan jumlah pokok nosional. Biasanya kepala sekolah tidak berpindah tangan. Satu arus kas bersifat tetap, sedangkan yang lainnya adalah variabel, yaitu berdasarkan suku bunga acuan, nilai tukar mata uang mengambang, atau harga indeks.

Poin Penting

  • Kewajiban seperti pertukaran aset, kecuali dengan pertukaran kewajiban, para pihak bertukar eksposur ke kewajiban, bukan aset.
  • Pertukaran liabilitas dapat berupa suku bunga yang terkait, menukar suku bunga tetap dengan suku bunga mengambang (atau sebaliknya), atau terkait dengan nilai tukar mata uang.
  • Pertukaran kewajiban digunakan oleh lembaga untuk melakukan lindung nilai, kemungkinan berspekulasi (jarang), atau mengubah struktur suku bunga (tetap atau mengambang) kewajiban dan dengan demikian mempertemukan kewajiban yang lebih baik dengan struktur suku bunga dan arus kas lainnya.

Memahami Liability Swap

Syarat dan struktur swap liabilitas sama seperti pada swap aset. Dengan pertukaran liabilitas, eksposur ke liabilitas dipertukarkan, sementara pertukaran pertukaran aset eksposur ke aset.

Swap tidak diperdagangkan di bursa, dan investor ritel biasanya tidak melakukan swap. Sebaliknya, swap adalah kontrak over-the-counter antara bisnis atau lembaga keuangan. Liabilitas swap digunakan untuk menukar hutang tetap (atau suku bunga mengambang) menjadi hutang mengambang (atau tetap). Kedua pihak yang terlibat saling bertukar arus kas keluar.

Misalnya, bank dapat menukar kewajiban hutang 3% dengan imbalan kewajiban suku bunga mengambang London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) ditambah 0,5%. Libor saat ini mungkin 2,5%, jadi tarif tetap dan mengambang sama sekarang. Namun, seiring waktu, tarif mengambang dapat berubah. Jika LIBOR meningkat menjadi 3%, sekarang suku bunga mengambang pada swap adalah 3,5%, dan pihak yang mengunci suku bunga mengambang sekarang membayar lebih untuk kewajiban itu. Jika LIBOR bergerak ke arah lain, mereka akan membayar lebih sedikit dari yang semula (3%).

Bisnis dan institusi menggunakan swap liabilitas untuk mengubah apakah tarif yang mereka bayarkan untuk liabilitas mengambang atau tetap. Mereka mungkin ingin melakukan ini jika mereka yakin tingkat suku bunga akan berubah dan mereka ingin mendapatkan keuntungan dari itu. Mereka juga dapat melakukan swap liabilitas sehingga sifat liabilitas (tetap atau mengambang) sesuai dengan aset mereka, yang dapat menghasilkan arus kas tetap atau mengambang. Swap juga dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai .

Contoh dari Liable Swap

Sebagai contoh, Perusahaan XYZ menukar suku bunga LIBOR enam bulan ditambah kewajiban 2,5% untuk kewajiban enam bulan suku bunga tetap ABC 5%. Jumlah pokok nosional adalah $ 10 juta.

Perusahaan XYZ sekarang memiliki tingkat kewajiban tetap 5%, sedangkan Perusahaan ABC mengambil LIBOR ditambah kewajiban 2,5%. Asumsikan tingkat LIBOR enam bulan saat ini 2,5%, jadi tingkat mengambang juga 5% saat ini.

Asumsikan setelah tiga bulan, LIBOR telah meningkat menjadi 2,75%, sehingga floating rate sekarang menjadi 5,25%. Perusahaan ABC sekarang lebih buruk daripada sebelumnya karena mereka membayar tarif mengambang yang lebih tinggi daripada tarif tetap yang semula mereka miliki. Meski begitu, perusahaan biasanya tidak memasukkan swap untuk menghasilkan atau kehilangan uang, melainkan untuk menukar nilai tukar berdasarkan kebutuhan bisnis mereka.

Jika LIBOR turun menjadi 2,25%, tingkat mengambang sekarang menjadi 4,75%, dan Perusahaan ABC membayar tarif yang lebih rendah dari 5% semula.

Karena jumlah pokok biasanya tidak dipertukarkan, dan kewajiban tidak benar-benar berpindah tangan, perubahan tingkat bunga dari waktu ke waktu ditangani dengan melakukan penyelesaian secara berkala atau ketika swap berakhir. Karena para pihak menetapkan ketentuan swap, mereka membuat ketentuan yang disetujui oleh kedua belah pihak.

Artikel terkait

  1. Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR)
  2. Pengantar bertukar
  3. LIBOR Datar
  4. Berbagai jenis swap
  5. Amortisasi Swap.
  6. Pandangan Mendalam di Pasar Swap
  7. Tunggakan Swap
  8. Basis Rate Swap
  9. Asset Swap.
  10. Dana Bunga Mengambang