Tawaran dan Penawaran Terbaik Eropa (EBBO) – (Keuangan)

oleh

Apa Tawaran dan Penawaran Terbaik Eropa (EBBO)?

European Best Bid and Offer (EBBO) adalah mandat peraturan bahwa pialang memberikan harga terbaik saat ini yang tersedia untuk membeli atau menjual instrumen keuangan. EBBO adalah setara di Eropa dari Tawaran dan Penawaran Terbaik Nasional (NBBO) di AS

Di bursa mana pun, serangkaian tingkat harga muncul untuk pasar sisi beli dan jual. EBBO mewakili harga terbaik yang tersedia; harga terendah untuk membeli atau harga tertinggi untuk menjual. EBBO terus memperbarui harga sehingga pelaku pasar memiliki akses yang adil ke harga terbaik untuk bertransaksi perdagangan.

Poin Penting

  • European Best Bid and Offer (EBBO) adalah mandat peraturan di Eropa yang mengharuskan broker untuk memberikan harga terbaik saat ini yang tersedia untuk membeli atau menjual instrumen keuangan.
  • EBBO adalah setara Eropa untuk Tawaran dan Penawaran Terbaik Nasional (NBBO) yang ditemukan di AS
  • EBBO mewakili harga terbaik yang tersedia; harga terendah untuk membeli atau harga tertinggi untuk menjual.
  • Dengan munculnya perdagangan elektronik, ada banyak perusahaan yang menawarkan perangkat lunak yang memungkinkan kepatuhan terhadap EBBO.
  • Dengan dirilisnya Petunjuk Pasar dalam Instrumen Keuangan (MiFID) II pada tahun 2018, parameter peraturan baru diberlakukan untuk mengatur lebih lanjut pasar keuangan dan melindungi investor, memperkuat EBBO.
  • Undang-undang MiFID II terutama berfokus pada kolam gelap dan perdagangan frekuensi tinggi (HFT), membuat peraturan yang dimaksudkan untuk melindungi pelaku pasar.

Memahami Tawaran dan Penawaran Terbaik Eropa (EBBO)

Komite Regulator Sekuritas Eropa, pendahulu dari Otoritas Pasar dan Sekuritas Eropa (ESMA), memiliki definisi berikut: “Harga Penawaran Terbaik Eropa adalah harga penawaran (atau beli) mengikat tertinggi yang tersedia di buku pesanan batas pusat dari pasar yang diatur dan MTF ( fasilitas perdagangan multilateral ) yang berkontribusi pada penentuan EBBO. Harga Penawaran Terbaik Eropa adalah harga penawaran (atau jual) terendah masing-masing. Dengan demikian, EBBO akan selalu memberikan spread paling ketat yangtersedia di platform perdagangan yang berkontribusi. ” Dengan demikian, EBBO menjamin bahwa pelaku pasar memiliki akses ke harga terbaik yang tersedia pada waktu tertentu.

Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA) memantau dan memberlakukan regulasi European Best Bid and Offer (EBBO). Di Amerika Serikat, Securities and Exchange Commission (SEC) memberlakukan National Best Bid and Offer (NBBO).

Jika EBBO didukung pada platform perdagangan, pesanan perdagangan peserta pasar akan diisi pada atau lebih baik dari harga EBBO untuk instrumen perdagangan tertentu. Karena perdagangan elektronik telah menjadi cara yang paling menonjol bagi investor dan pedagang untuk mengakses pasar keuangan, banyak perusahaan perangkat lunak telah merancang dan merilis produk yang dapat digunakan pedagang untuk memastikan mereka mematuhi EBBO. Perusahaan yang menawarkan layanan ini termasuk Nasdaq, QuantHouse, dan Vela Trading Technologies.

Sistem ini biasanya mengumpulkan informasi di semua pasar keuangan, termasuk bursa dan MTF, memberikan pedagang pandangan terpadu tentang likuiditas untuk aset apa pun secara waktu nyata, memungkinkan mereka untuk memberi klien harga terendah atau tertinggi untuk pesanan beli atau jual, masing-masing.

Tawaran dan Penawaran Terbaik Eropa (EBBO) dan MiFID II

Menyusul kekacauan pasar akibat krisis keuangan , ESMA memutuskan bahwa perlu menerapkan aturan baru untuk menciptakan pasar yang lebih adil, lebih aman, lebih efisien, dan lebih transparan bagi para peserta. Krisis keuangan membuka beberapa lubang pada rangkaian pertama aturan Markets in Financial Instruments Directive (MiFID). MiFID II , set kedua yang diterapkan pada Januari 2018, memberlakukan peraturan yang lebih ketat pada dark pool dan perdagangan frekuensi tinggi (HFT) sehingga EBBO tersedia untuk semua pedagang di level lapangan bermain.

Sebelum mulai berlaku pada tahun 2018, pada tahun 2017 diperkirakan bahwa dark pool menyumbang sedikit di bawah 10% dari perdagangan pangsa pasar.Bagian dari penerapan MiFID II adalah membatasi saham perdagangan untuk ekuitas dan instrumen serupa ekuitas melalui kolam gelap.Tujuannya bukan untuk menghentikan kolam gelap tetapi untuk membawa beberapa peraturan seputar perdagangan di area yang kurang transparansi sebelum perdagangan.Dengan demikian, volume perdagangan saham di kolam gelap dibatasi hingga 8% dari total volume yang diperdagangkan selama periode 12 bulan.

Artikel terkait

  1. Pasar dalam Arahan Instrumen Keuangan (MIFID)
  2. MiFid II.
  3. Brexit
  4. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  5. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  6. Reksa Dana
  7. Eksekusi terbaik.
  8. Fasilitas Perdagangan Multilateral (MTF)
  9. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  10. Komunitas Eropa (EC)