Dalam penurunan pasar, resesi, atau depresi, pemerintah biasanya melakukan intervensi dalam perekonomian untuk membantu merangsang pertumbuhan dan menyediakan pendanaan dan bantuan di tempat yang sangat dibutuhkan. Ada banyak pendekatan untuk merangsang perekonomian oleh pemerintah yang didukung oleh ahli ekonomi yang berbeda; efek crowding-out dan multiplier effect menjadi dua opsi. Menentukan opsi stimulus mana yang terbaik bergantung pada berbagai faktor yang terkait dengan ekonomi domestik maupun global.
Efek crowding-out dan multiplier effect dapat dipandang sebagai dua dampak yang saling bersaing dari intervensi ekonomi pemerintah yang didanai oleh pengeluaran defisit .
Dalam teori ekonomi tradisional, efek crowding-out, sejauh mana pun itu terjadi, mengurangi efek multiplier dari pengeluaran pemerintah yang didanai defisit yang bertujuan untuk merangsang ekonomi. Beberapa ekonom bahkan berteori bahwa efek crowding-out sepenuhnya meniadakan multiplier effect, sehingga secara praktis tidak ada multiplier effect yang ditimbulkan oleh pengeluaran pemerintah.
Apa Teori Crowding-Out dan Multiplier Effect dari Stimulus Pemerintah?
multiplier effect mengacu teori bahwa pengeluaran pemerintah dimaksudkan untuk merangsang ekonomi menyebabkan peningkatan pengeluaran swasta yang juga merangsang perekonomian.
Intinya, teorinya adalah pengeluaran pemerintah memberikan pendapatan tambahan kepada rumah tangga, yang menyebabkan peningkatan pengeluaran konsumen. Itu, pada gilirannya, mengarah pada peningkatan pendapatan bisnis, produksi, pengeluaran modal, dan lapangan kerja, yang selanjutnya merangsang perekonomian.
Secara teoritis, multiplier effect cukup untuk pada akhirnya menghasilkan peningkatan total produk domestik bruto (PDB) yang lebih besar dari jumlah peningkatan belanja pemerintah. Hasilnya adalah peningkatan pendapatan nasional.
Apa Itu Efek Crowding-Out?
Secara teori, efek crowding-out adalah gaya bersaing untuk efek pengganda. Ini mengacu pada pengeluaran pribadi pemerintah yang “mendesak” dengan menggunakan sebagian dari total sumber daya keuangan yang tersedia. Singkatnya, efek crowding-out adalah efek peredam pada aktivitas belanja sektor swasta yang dihasilkan dari aktivitas belanja sektor publik.
Teori crowding-out bertumpu pada asumsi bahwa pengeluaran pemerintah pada akhirnya harus didanai oleh sektor swasta , baik melalui peningkatan pajak atau pembiayaan. Oleh karena itu, pengeluaran pemerintah secara efektif menggunakan sumber daya swasta, dan ini menjadi biaya yang harus dipertimbangkan terhadap kemungkinan manfaat yang diperoleh darinya. Namun, sulit untuk menentukan biaya tersebut, karena ini melibatkan perkiraan jumlah manfaat ekonomi yang dapat dilihat oleh sektor swasta jika sumber dayanya tidak dialihkan ke pemerintah.
Bagian dari teori crowding-out juga bertumpu pada gagasan bahwa ada persediaan uang yang terbatas tersedia untuk pembiayaan, dan bahwa pinjaman apa pun yang dilakukan pemerintah mengurangi pinjaman sektor swasta dan oleh karena itu dapat berdampak negatif terhadap investasi bisnis dalam pertumbuhan. Tetapi keberadaan mata uang datar dan pasar modal global memperumit gagasan itu dengan mempertanyakan gagasan tentang jumlah uang beredar yang terbatas .
Argumen Ekonom
Secara teori, karena efek crowding-out mengurangi dampak bersih dari pengeluaran pemerintah, hal itu juga mengurangi sejauh mana upaya pengeluaran stimulus pemerintah dilipatgandakan.
Ada perdebatan sengit di antara para ekonom, terutama setelah pengeluaran pemerintah besar-besaran yang dimulai setelah krisis keuangan 2008, mengenai validitas baik multiplier effect maupun crowding-out effect.
Ekonom klasik berpendapat bahwa efek crowding-out adalah faktor yang lebih signifikan, sementara ekonom Keynesian berpendapat bahwa efek pengganda lebih besar daripada dampak negatif potensial yang dihasilkan dari aktivitas sektor swasta yang berdesak-desakan.
Namun, kedua kubu sebagian besar sepakat pada satu hal: Kegiatan stimulus ekonomi pemerintah hanya efektif dalam jangka pendek. Mereka percaya bahwa pada akhirnya, perekonomian tidak dapat ditopang oleh pemerintah yang terus beroperasi dalam utang.
Garis bawah
Teori crowding-out dan multiplier effect adalah dua pendekatan yang berlawanan terhadap intervensi pemerintah dengan tujuan untuk merangsang perekonomian. Keduanya adalah bentuk pendanaan defisit, yang mengakibatkan peningkatan belanja pemerintah. Berapa banyak pengeluaran pemerintah dan sumber dana pemerintah merupakan perdebatan utama antara pendukung dan kritikus keduanya.
Kedua teori memiliki kelebihan dan kekurangan, tetapi menentukan pilihan terbaik memerlukan analisis menyeluruh tentang penyebab spesifik dari penurunan ekonomi, peran pasar global, dan metrik keuangan spesifik lainnya yang berperan.
Artikel terkait
- Efek Crowding Out
- Bagaimana kebijakan fiskal kontraktif menyebabkan kebalikan dari efek crowding-out?
- Bagaimana perubahan kebijakan fiskal memiliki efek multiplier pada perekonomian?
- Stimulus Ekonomi
- Ekonomi Keynesian.
- Teori Pilihan Rasional
- Pengali
- Teori Konflik
- Efek Pengganda
- Teori Game