Pengertian Trumpflasi?
Istilah “Trumpflasi” mengacu pada kekhawatiran bahwa inflasi akan meningkat selama kepresidenan Donald Trump. Istilah ini digunakan dalam liputan media seputar pemilihan Trump, oleh para ekonom dan komentator lainnya.
Ringkasan:
- Trumpflasi adalah istilah yang mengacu pada kekhawatiran bahwa inflasi akan meningkat selama kepresidenan Donald Trump.
- Istilah tersebut mulai digunakan pada bulan-bulan sebelum dan sesudah pemilihan Trump pada November 2016.
- Kekhawatiran atas kemungkinan Trumpflasi didasarkan pada efek inflasi yang dirasakan dari beberapa kebijakan Trump, seperti paket belanja infrastruktur $1,5 triliun yang diusulkannya.
- Spekulasi mengenai potensi inflasi juga didorong oleh janji kampanye Trump untuk mengurangi atau menghilangkan utang nasional AS, tepat di bawah $20 triliun sebelum pemilihan Trump, tetapi tahun-tahun Trump justru meningkatkan utang nasional secara signifikan.
Memahami Trumpflasi
Pada bulan-bulan sebelum dan sesudah kemenangan pemilihan Trump pada November 2016, komentator pasar berspekulasi bahwa kebijakan yang diusulkannya dapat menyebabkan tingkat inflasi yang lebih tinggi. Salah satu kebijakan utama yang dikutip oleh mereka yang menyuarakan keprihatinan ini adalah usulan Trump untuk membelanjakan $1,5 triliun untuk proyek infrastruktur selama periode 10 tahun.
Namun, mengingat kebuntuan legislatif di Washington, dan kurangnya proposal dari pemerintah, Trump tidak pernah memberlakukan kebijakan ini. Spekulasi mengenai potensi inflasi juga didorong oleh janji kampanye Trump bahwa dia akan mengurangi atau bahkan menghilangkan utang nasional AS, yang hanya di bawah $20 triliun sebelum pemilihan Trump.
Hal ini menimbulkan spekulasi bahwa Pemerintahan Trump mungkin berusaha untuk “menggelembungkan” utang nasional atau menerapkan langkah-langkah pemotongan biaya yang agresif untuk mengurangi defisit. Namun, pada tahun-tahun setelah pemilihan Trump, defisit telah meningkat pesat, dengan utang nasional yang terus bertambah.
Kebijakan lain yang menimbulkan kekhawatiran atas potensi Trumpflasi termasuk potensi pertumbuhan pendapatan setelah pajak karena pemotongan pajak yang direncanakan, potensi pertumbuhan upah domestik karena pembatasan imigrasi, dan potensi kenaikan harga konsumen karena tarif baru dan lainnya. tindakan proteksionis.
Pada saat yang sama, komentator penanda juga mengidentifikasi beberapa faktor yang mungkin berfungsi untuk memitigasi risiko inflasi ini. Inovasi teknologi, populasi yang menua, dan utang global yang membengkak terus menekan harga; sementara utang nasional yang meningkat dapat merusak rencana untuk stimulus ekonomi lebih lanjut.
Pada November 2016, The Wall Street Journal melaporkan bahwa dari tahun 1952 hingga 1999 setiap tambahan $1,70 dari pengeluaran pemerintah berbasis utang dikaitkan dengan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar $1,00. Namun, pada tahun 2015, jumlah utang yang dibutuhkan untuk menghasilkan pertumbuhan yang sama sebesar $1,00 telah meningkat menjadi $4,90.
Sementara tahun-tahun kepresidenan Trump mungkin sulit bagi perekonomian dalam beberapa hal, tingkat inflasi serupa dengan tingkat selama administrasi kepresidenan lainnya baru-baru ini.
Contoh Dunia Nyata Trumpflasi
Spekulasi seputar Trumpflasi yang terjadi sekitar waktu pemilihan Trump juga tercermin di pasar keuangan itu sendiri. Di pagi hari setelah kemenangan pemilihan Trump, pasar mulai memberikan sinyal bahwa inflasi yang lebih tinggi mungkin akan segera terjadi.
Bank of America Merrill Lynch (BAML) yang dirilis hari itu menyatakan bahwa aliran masuk delapan minggu yang bergulir ke Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) telah mencapai rekor tertinggi. Demikian pula, imbal hasil Treasury sepuluh tahun naik 30 basis poin antara 8 November dan 10 November.
Hasilnya adalah kurva imbal hasil yang lebih curam, memicu kekhawatiran atas inflasi di masa depan.