Volatilitas minyak dan cara keuntungan darinya – (Keuangan)

Volatilitas diukur sebagai perubahan yang diharapkan pada harga instrumen di kedua arah. Misalnya, jika volatilitas minyak adalah 15% dan harga minyak saat ini $ 100, itu berarti bahwa dalam tahun depan pedagang mengharapkan harga minyak berubah sebesar 15% (baik mencapai $ 85 atau $ 115).

Jika volatilitas saat ini lebih dari volatilitas historis, pedagang mengharapkan volatilitas harga yang lebih tinggi di masa depan.Jika volatilitas saat ini lebih rendah dari rata-rata jangka panjang, pedagang mengharapkan volatilitas yang lebih rendah pada harga di masa mendatang.Indeks Volatilitas ETF Minyak Mentah NYMEX .

Apa Volatilitas minyak dan cara keuntungan darinya?

Pedagang bisa mendapatkan keuntungan dari harga minyak yang tidak stabil dengan menggunakan strategi turunan. Ini sebagian besar terdiri dari kontrak berjangka di bursa yang menawarkan produk turunan minyak mentah. Strategi yang digunakan oleh pedagang untuk membeli volatilitas, atau mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas, disebut ” long straddle “. Ini terdiri dari membeli panggilan dan opsi jual pada harga kesepakatan yang sama. Strategi menjadi menguntungkan jika ada pergerakan yang cukup besar ke arah atas atau bawah.

Misalnya, jika minyak diperdagangkan pada $ 75 dan opsi panggilan harga pemogokan at-the-money diperdagangkan pada $ 3, dan opsi jual harga pemogokan at-the-money diperdagangkan pada $ 4, strategi menjadi menguntungkan lebih dari $ 7. pergerakan harga minyak. Jadi, jika harga minyak naik melebihi $ 82 atau turun melebihi $ 68 (tidak termasuk biaya perantara), strategi ini menguntungkan. Dimungkinkan juga untuk menerapkan strategi ini dengan menggunakan opsi out-of-the-money, juga disebut “pencekikan panjang,” yang mengurangi biaya premi dimuka tetapi akan membutuhkan pergerakan yang lebih besar dalam harga saham agar strategi tersebut menguntungkan. Keuntungan maksimum secara teoritis tidak terbatas pada sisi atas dan kerugian maksimum dibatasi hingga $ 7.

Strategi untuk menjual volatilitas, atau untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan atau volatilitas yang stabil, disebut ” short straddle “. Ini terdiri dari menjual call dan put option pada harga kesepakatan yang sama. Strategi menjadi menguntungkan jika harga terikat pada kisaran. Misalnya, jika minyak diperdagangkan pada $ 75 dan opsi panggilan harga pemogokan at-the-money diperdagangkan pada $ 3, dan opsi jual harga pemogokan at-the-money diperdagangkan pada $ 4, strategi menjadi menguntungkan jika tidak ada lagi. dari pergerakan harga minyak $ 7. Jadi, jika harga minyak naik menjadi $ 82 atau turun menjadi $ 68 (tidak termasuk biaya perantara), strategi ini menguntungkan. Dimungkinkan juga untuk mengimplementasikan strategi ini menggunakan opsi out-of-the-money, yang disebut “short strangle “, yang menurunkan keuntungan maksimum yang dapat dicapai tetapi meningkatkan kisaran di mana strategi tersebut menguntungkan. Keuntungan maksimum dibatasi hingga $ 7, sedangkan kerugian maksimum secara teoritis tidak terbatas pada sisi atas.

Strategi di atas bersifat dua arah: tidak bergantung pada arah pergerakan. Jika pedagang memiliki pandangan tentang harga minyak , pedagang dapat menerapkan spread yang memberi pedagang kesempatan untuk mendapat untung, dan pada saat yang sama, membatasi risiko.

Strategi Bullish dan Bearish

Strategi bearish yang populer adalah bearish call spread , yang terdiri dari menjual panggilan out-of-the-money dan membeli panggilan out-of-the-money lebih jauh lagi. Perbedaan antara premi adalah jumlah kredit bersih dan merupakan keuntungan maksimum untuk strategi tersebut. Kerugian maksimum adalah perbedaan antara harga kesepakatan dan jumlah kredit bersih. Misalnya, jika minyak diperdagangkan pada $ 75, dan opsi panggilan harga kesepakatan $ 80 dan $ 85 masing-masing diperdagangkan pada $ 2,5 dan $ 0,5, keuntungan maksimum adalah kredit bersih, atau $ 2 ($ 2,5 – $ 0,5), dan kerugian maksimum adalah $ 3 ($ 5 – $ 2). Strategi ini juga dapat diimplementasikan menggunakan put option dengan menjual put out-of-the-money dan membeli put out-of-the-money yang lebih jauh.

Strategi bullish yang serupa adalah bull call spread , yang terdiri dari membeli panggilan out-of-the-money dan menjual panggilan out-of-the-money lebih jauh lagi. Perbedaan antara premi adalah jumlah debit bersih dan merupakan kerugian maksimum untuk strategi tersebut. Keuntungan maksimum adalah perbedaan antara harga kesepakatan dan jumlah debit bersih. Misalnya, jika minyak diperdagangkan pada $ 75, dan opsi panggilan strike-price $ 80 dan $ 85 masing-masing diperdagangkan pada $ 2,5 dan $ 0,5, kerugian maksimum adalah debit bersih, atau $ 2 ($ 2,5 – $ 0,5), dan keuntungan maksimum adalah $ 3 ($ 5 – $ 2). Strategi ini juga dapat diimplementasikan menggunakan put option dengan membeli put out-of-the-money dan menjual put out-of-the-money yang lebih jauh.

Dimungkinkan juga untuk mengambil posisi spread searah atau kompleks menggunakan futures. Satu-satunya kelemahan adalah margin yang dibutuhkan untuk memasuki posisi kontrak berjangka akan lebih tinggi daripada untuk memasuki posisi opsi .

Garis bawah

Pedagang bisa mendapat untung dari volatilitas harga minyak sama seperti mereka mendapat untung dari perubahan harga saham. Keuntungan ini dicapai dengan menggunakan derivatif untuk mendapatkan eksposur leverage ke aset yang mendasarinya tanpa saat ini memiliki atau perlu memiliki aset itu sendiri.

Apa Volatilitas minyak dan cara keuntungan darinya?

Strategi Bullish dan Bearish

Garis bawah

Artikel terkait