Inflasi didefinisikan sebagai kenaikan yang berkelanjutan pada tingkat harga umum barang dan jasa. Ini diukur sebagai persentase kenaikan tahunan seperti yang dilaporkan dalam Indeks Harga Konsumen (CPI), umumnya disiapkan setiap bulan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS).
Ketika inflasi meningkat, daya beli menurun. Tapi itu belum semuanya.
Nilai aset tetap terpengaruh, perusahaan menyesuaikan harga barang dan jasa mereka, pasar keuangan bereaksi dan ada dampak pada komposisi portofolio investasi. Sampai taraf tertentu, inflasi adalah fakta kehidupan.
Konsumen, bisnis, dan investor dipengaruhi oleh tren kenaikan harga—terlepas dari seberapa dalam atau kapan tren itu muncul. Dalam artikel ini, kami melihat berbagai elemen dalam proses investasi yang dipengaruhi oleh inflasi dan menunjukkan kepada Anda apa yang perlu Anda waspadai saat membuat keputusan investasi penting tersebut.
Ringkasan:
- Inflasi adalah kenaikan yang berkelanjutan pada tingkat harga umum barang dan jasa.
- Perusahaan yang menggunakan penilaian biaya persediaan masuk terakhir, keluar pertama sangat cocok dengan biaya dan harga saat inflasi tinggi.
- Analis dan investor mengawasi rilis CPI dan PPI setiap bulan, yang mengukur inflasi eceran dan grosir.
- Tingkat target dana federal FOMC adalah salah satu alat utama untuk mengelola inflasi.
- Pastikan Anda menyeimbangkan portofolio Anda dengan ekuitas dan instrumen pendapatan tetap untuk melakukan lindung nilai atas taruhan Anda.
Pelaporan Keuangan dan Perubahan Harga
Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) bereksperimen dengan akuntansi inflasi antara tahun 1979 dan 1986. Hal ini mengharuskan perusahaan untuk memasukkan dolar konstan tambahan dan informasi akuntansi biaya saat ini (tidak diaudit) dalam laporan tahunan mereka.
Pedoman untuk pendekatan ini dituangkan dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 33, yang berpendapat bahwa “inflasi menyebabkan laporan keuangan biaya historis menunjukkan keuntungan ilusi dan menutupi erosi modal.”
Dengan sedikit gembar-gembor atau protes, PSAK No.
33 diam-diam dibatalkan pada tahun 1986. Namun demikian, investor yang serius harus memiliki pemahaman yang masuk akal tentang bagaimana perubahan harga dapat mempengaruhi laporan keuangan, lingkungan pasar, dan hasil investasi.
Laporan Keuangan Perusahaan
Dalam neraca, aset tetap dinilai berdasarkan harga beli atau biaya historisnya. Biaya-biaya ini mungkin secara signifikan diremehkan dibandingkan dengan nilai pasar saat ini.
Sulit untuk menggeneralisasi, tetapi untuk beberapa perusahaan, perbedaan biaya historis/saat ini dapat ditambahkan ke aset mereka. Dengan demikian, ini akan meningkatkan posisi ekuitas mereka dan meningkatkan rasio utang terhadap ekuitas mereka.
Dalam hal kebijakan akuntansi, perusahaan yang menggunakan penilaian biaya persediaan last-in, first-out (LIFO) sangat cocok dengan biaya dan harga dalam lingkungan inflasi. Tanpa masuk ke semua seluk-beluk akuntansi, penilaian LIFO mengecilkan nilai persediaan dan melebih-lebihkan biaya penjualan, sehingga menurunkan laba yang dilaporkan.
Analis keuangan cenderung menyukai dampak yang bersahaja atau konservatif pada posisi keuangan perusahaan, belum lagi pendapatan yang dihasilkan oleh penerapan penilaian LIFO dibandingkan dengan metode lain seperti first-in, first-out (FIFO) dan biaya rata-rata.. Perusahaan membeli dan menggunakan aset tetap untuk jangka panjang.
Mereka biasanya tidak dikonversi menjadi uang tunai. Biasanya Anda akan menemukan properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) di bawah aset tetap perusahaan.
Sentimen Pasar
BLS merilis laporan tentang dua indikator inflasi utama setiap bulan: IHK dan Indeks Harga Produsen (PPI). Indeks ini adalah dua pengukuran paling penting dari inflasi eceran dan grosir.
Mereka diawasi dengan ketat oleh analis keuangan dan menerima banyak perhatian media. Rilis untuk CPI dan PPI dapat menggerakkan pasar ke arah mana pun.
Investor tampaknya tidak keberatan dengan pergerakan ke atas (inflasi rendah atau moderat dilaporkan) tetapi menjadi sangat khawatir ketika pasar turun (laporan inflasi tinggi atau akselerasi). Hal penting untuk diingat adalah bahwa tren kedua indikator selama periode waktu yang lama lebih relevan bagi investor daripada rilis tunggal mana pun.
Investor disarankan mencerna informasi ini secara perlahan dan tidak bereaksi berlebihan terhadap pergerakan pasar.
Suku bunga
Salah satu masalah yang paling banyak dilaporkan dalam pers keuangan adalah apa yang dilakukan Federal Reserve dengan suku bunga. Pertemuan berkala Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) adalah acara berita utama dalam komunitas investasi.
FOMC menggunakan tingkat target dana federal sebagai salah satu alat utamanya untuk mengelola inflasi dan laju pertumbuhan ekonomi:
- Jika tekanan inflasi meningkat dan pertumbuhan ekonomi meningkat, Fed akan menaikkan tingkat target dana fed untuk meningkatkan biaya pinjaman dan memperlambat ekonomi.
- Jika inflasi turun dan ekonomi mulai melambat, Fed akan menurunkan tingkat targetnya.
Semua ini masuk akal bagi para ekonom, tetapi pasar saham jauh lebih bahagia dengan lingkungan suku bunga rendah daripada suku bunga tinggi. Itu karena itu diterjemahkan menjadi prospek inflasi rendah hingga sedang.
Apa yang disebut tingkat inflasi Goldilocks, yang tidak terlalu tinggi atau terlalu rendah, memberikan waktu terbaik bagi investor saham. Dalam pertemuan FOMC terbarunya pada Maret 2022, Federal Reserve mengumumkan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Kisaran target akan meningkat menjadi 0,25% hingga 0,5% dari 0% hingga 0,25%. Kenaikan tersebut merupakan yang pertama sejak 2018.
Daya Beli Masa Depan
Ada asumsi umum bahwa saham adalah lindung nilai yang lebih baik terhadap inflasi daripada investasi pendapatan tetap. Mengapa? Kebanyakan orang itu karena perusahaan dapat menaikkan harga barang dan jasa mereka.
Bagi investor obligasi, inflasi menggerogoti pokok mereka dan mengurangi daya beli di masa depan berapa pun tingkat inflasi. Inflasi cukup jinak di era modern.
Tetapi diragukan bahwa investor dapat menerima begitu saja keadaan ini. Akan lebih bijaksana bahkan bagi investor yang paling konservatif sekalipun untuk mempertahankan tingkat ekuitas yang wajar dalam portofolio mereka untuk melindungi diri mereka sendiri dari efek erosif inflasi.
Pengertian Inflasi?
Istilah inflasi mengacu pada penurunan daya beli karena kenaikan harga selama periode waktu tertentu. Ketika inflasi tinggi, satu unit mata uang tidak berjalan sejauh yang semula.
Faktanya, ia membeli lebih sedikit dari sebelumnya.
Apa Penyebab Inflasi?
Mungkin ada beberapa faktor yang mendorong inflasi. Mereka termasuk peningkatan biaya produksi (inflasi dorongan biaya), peningkatan permintaan barang dan jasa (inflasi tarikan permintaan), dan kebijakan fiskal.
Dengan inflasi dorongan biaya, permintaan barang dan jasa tetap sama sementara pasokan berkurang karena biaya yang lebih tinggi. Dalam inflasi tarikan permintaan, kepercayaan konsumen tinggi, yang dapat mengakibatkan pasokan lebih rendah dan, dengan demikian, harga lebih tinggi.
Bank sentral juga dapat memperluas kebijakan fiskal mereka dengan menyuntikkan lebih banyak uang ke dalam perekonomian, menurunkan suku bunga, dan meningkatkan pengeluaran.
Bagaimana Saya Dapat Melakukan Lindung Nilai Terhadap Inflasi?
Sebagai seorang investor, Anda harus mewaspadai inflasi karena hal itu dapat memengaruhi kinerja portofolio Anda. Ingat, satu dolar hari ini mungkin tidak akan dibeli sebanyak itu dalam sepuluh tahun.
Meskipun Anda mungkin tidak dapat sepenuhnya menghindari tekanan inflasi pada investasi Anda, Anda dapat melindungi nilai taruhan Anda. Pertimbangkan untuk menambahkan emas ke portofolio Anda, yang selalu dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
Anda mungkin juga ingin mendiversifikasi portofolio Anda dengan campuran kelas aset (jadi bukan hanya investasi pendapatan tetap), dana indeks, dan investasi berbasis real estat.
Kesimpulan
Inflasi akan selalu menyertai kita—itu hanya fakta ekonomi kehidupan. Meskipun secara intrinsik mungkin tidak baik atau buruk, hal itu tentu berdampak pada lingkungan investasi.
Investor perlu memahami dampak inflasi dan menyusun portofolio mereka sesuai dengan itu. Satu hal yang jelas.
Bergantung pada keadaan pribadi, investor perlu mempertahankan perpaduan investasi ekuitas dan pendapatan tetap dengan pengembalian riil yang memadai untuk mengatasi masalah inflasi.