7 cara untuk kehilangan uang pada obligasi – (Keuangan)

oleh

Banyak investor melihat berinvestasi di pasar pendapatan tetap sebagai cara untuk menjaga modal. Ironisnya, ada berbagai cara untuk kehilangan uang karena obligasi — beberapa terkenal dan yang lainnya tidak.

Di sini kita mencoba untuk mensurvei penyebab utama kerugian, baik secara literal maupun dalam hal keuntungan nyata sehingga Anda dapat belajar untuk menghindari potensi masalah dan lebih mempersiapkan diri untuk masalah yang tak terhindarkan.

Apa 7 cara untuk kehilangan uang pada obligasi?

  • Obligasi sering disebut-sebut kurang berisiko daripada saham – dan sebagian besar, memang demikian – tetapi itu tidak berarti Anda tidak dapat kehilangan uang dengan memiliki obligasi.
  • Harga obligasi turun saat suku bunga naik, saat penerbit mengalami peristiwa kredit negatif, atau saat likuiditas pasar mengering.
  • Inflasi juga dapat mengikis pengembalian obligasi, serta pajak atau perubahan peraturan.
  • Reksa dana obligasi dapat membantu mendiversifikasi portofolio, tetapi juga memiliki risiko, biaya, dan kekhawatirannya sendiri.

1. Kerugian Perdagangan

Kehilangan uang itu mudah jika Anda membeli dan menjual obligasi sebagai pedagang. Berikut adalah cara utama bermain dengan sekuritas pendapatan tetap dapat menyebabkan Anda kehabisan uang.

Suku Bunga Bergerak

Seperti yang diketahui semua pedagang obligasi, ketika suku bunga naik, harga obligasi turun. Jika Anda belum membaca tingkat iklim secara efektif, Anda akan terluka. Ini mungkin satu-satunya sumber kerugian perdagangan terbesar di pasar.

Penurunan Kredit

Beberapa kuartal yang buruk atau kejadian satu kali yang menghukum dapat memaksa lembaga pemeringkat untuk mempertimbangkan menurunkan kelayakan kredit peminjam. Bahkan jika satu tingkat pun terkelupas dari peringkat kredit penerbit, obligasi akan mengalami pukulan yang signifikan.

Restrukturisasi / Acara Perusahaan

Ketika perusahaan digabung atau dibeli, seluruh struktur modal mereka dapat berubah dalam semalam. Perubahan dalam struktur perusahaan dapat membuat pemegang obligasi menghadapi segalanya, mulai dari kerugian tajam dalam nilai obligasi hingga investasi mereka yang tidak terlalu besar dan tidak gemuk. Perhatikan faktor-faktor berikut:

Beberapa pertanyaan seputar restrukturisasi mungkin termasuk:

    • Bentuk keuangan perusahaan seperti apa
    • Apa prospektus obligasi lama yang ditetapkan
    • Apa mandat perjanjian baru itu

Kerugian Terkait Likuiditas (Spread Perdagangan Luas)

Sebagian besar, produk pendapatan tetap diperdagangkan over the counter (OTC), yang berarti tidak selalu ada banyak visibilitas dalam masalah tertentu. Anda tidak akan memiliki akses ke semua informasi harga yang relevan — khususnya, informasi tentang spread bid-ask yang sangat penting. Jika penyebarannya sangat luas, Anda bisa mengalami masalah.

Misalnya, Anda dapat membeli obligasi Perusahaan ABC seharga $ 96 ketika bid-ask spread-nya $ 88- $ 96 dan kemudian menjualnya sebulan kemudian ketika harga telah terapresiasi dan bid-ask $ 95- $ 103. Tetapi harga yang bisa Anda jual adalah $ 95, atau satu dolar kurang dari harga pembelian awal Anda. Penyebaran yang luas, dalam hal ini, menunjukkan bahwa perdagangan Anda secara umum benar, tetapi Anda kalah dalam hal ini sebagai pasar yang relatif tidak likuid .

2. Inflasi

Kesempatan Anda berikutnya untuk kehilangan uang datang dari inflasi. Singkatnya, jika Anda menghasilkan 5% per tahun dalam portofolio pendapatan tetap Anda, dan inflasi berjalan pada 6%, Anda kehilangan uang. Sesederhana itu.

Sekuritas yang dilindungi oleh inflasi Treasury (TIPS), yang disebut “obligasi pengembalian riil” bagi investor Kanada, seharusnya menjadi jawaban untuk masalah inflasi itu. Sayangnya, masih ada beberapa cara berbeda untuk kehilangan uang atas investasi ini.

Deflasi

Ini bukan kejadian sehari-hari tapi pasti kemungkinan. Karena cara penghitungan nilai pada TIPS, periode deflasi yang diperpanjang dapat menghasilkan lebih sedikit uang tunai pada saat jatuh tempo daripada yang Anda investasikan semula. Daya beli Anda mungkin masih utuh, tetapi Anda akan muncul dengan uang yang kurang dari yang seharusnya dibayarkan oleh obligasi biasa.

Indeks Harga Konsumen

Perubahan perhitungan Indeks Harga Konsumen (IHK) juga bisa membawa kerugian. Sekali lagi, bukan kejadian sehari-hari, tetapi sudah dilakukan dan metode penghitungan baru secara teratur diuji dan dipromosikan untuk menghasilkan pengurangan nilai TIPS Anda.

Perpajakan

Terakhir, TIPS dikenakan pajak atas bagian imbal hasil dan apresiasi modal (terkait CPI) dari obligasi. Sangat mungkin bahwa serangan inflasi yang tinggi akan memicu tagihan pajak yang signifikan yang akan membuat imbal hasil obligasi yang sebenarnya lebih rendah daripada tingkat inflasi. Oleh karena itu, rekening yang dilindungi pajak adalah yang terbaik untuk menyimpan instrumen ini.

3. Dana Obligasi

Ada dua cara berbeda untuk kehilangan dana obligasi.

Penebusan

Jika ada permintaan besar untuk menebus dana (karena kepergian manajer populer, kecurigaan korupsi, dll.), Manajemen mungkin terpaksa menjual kepemilikan yang signifikan untuk membayar investor. Jika masalah ini tidak likuid, dana dan investor akan merugi. Dalam beberapa kasus, biaya penebusan juga dapat menambah kerugian secara signifikan.

Manajemen Aset yang Buruk

Kerugian dana lebih sering terjadi akibat manajer yang terlalu agresif mengejar hasil dari masalah kualitas rendah, yang kemudian gagal bayar. Selain itu, dana yang dikelola secara aktif cenderung membebankan biaya yang lebih tinggi dan menciptakan lebih banyak peristiwa kena pajak.

4. Obligasi Luar Negeri

Berikut adalah empat cara menarik untuk kehilangan pendapatan yang diperoleh dengan susah payah dengan berinvestasi dalam masalah obligasi luar negeri .

Kontrol Pertukaran

Negara penerbit obligasi asing Anda memutuskan untuk memberlakukan kontrol pertukaran , pembatasan pemerintah atas pembelian dan / atau penjualan mata uang. Tidak ada uang yang bisa meninggalkan negara ini.

Fluktuasi Nilai Mata Uang

Nilai tukar antara negara penerbit obligasi Anda dan negara Anda sendiri memburuk. Anda akan sangat cepat kehilangan (banyak) uang. Hal yang sama berlaku untuk kenaikan suku bunga di negara asing tersebut. Hukum obligasi bersifat universal: Harga obligasi Anda akan turun seiring dengan kenaikan suku bunga.

Perpajakan Asing

Beberapa negara penerbit obligasi luar negeri yang bersahabat memiliki rezim pajak yang tidak terlalu bersahabat. Anda mungkin akan mendapatkan jauh lebih sedikit setelah petugas pajak lokal (asing) menggigit. Jika Anda mendapatkan hasil yang lebih rendah daripada inflasi, sekali lagi, Anda rugi.

Nasionalisasi

Jika Anda mencari hasil di negeri yang jauh, kemungkinan besar Anda akan menemukan negara-negara di mana pemerintah dapat secara legal mengambil alih bisnis melalui keputusan. Ketika ini terjadi, Anda akan mengalami langsung bagaimana rating lembaga dan pasar merasa tentang nasionalisasi (petunjuk: Mereka tidak merasa baik). Dan itu dengan asumsi kewajiban obligasi korporasi tidak segera dinyatakan batal demi hukum oleh pemerintah.

5. Efek Beragun Hipotek

Sekuritas berbasis hipotek (MBS) dijamin dengan pembayaran hipotek bulanan Pemilik Rumah John Q. Ketika dia mengalami masalah keuangan pribadi, atau ketika nilai rumahnya turun secara signifikan, dia mungkin gagal membayar cicilannya. Jika cukup banyak tetangga yang bergabung dengannya, MBS Anda akan kehilangan banyak nilainya dan kemungkinan besar banyak likuiditas. Ketika Anda akhirnya memutuskan untuk menjualnya — jika Anda bisa menjualnya — Anda akan kehilangan uang.

Inilah yang terjadi, dengan nilai miliaran dolar, dalam krisis subprime mortgage tahun 2008-2009. Dan kita semua tahu apa yang menyebabkannya.

6. Obligasi Daerah

Berikut adalah tiga cara untuk kalah dengan obligasi kota, juga dikenal sebagai ” munis .”

Penurunan Pajak

Ya, benar, menurun. Obligasi kota umumnya dihargai karena dibebaskan dari pajak federal — dan seringkali dari pajak negara bagian dan lokal. Selama pajak tersebut signifikan, ada keuntungan membeli munis. Tapi ketika tarif pajak turun, begitu pula nilai holding kotamadya, bersama dengan harganya.

Mengubah Regulasi

Untuk mempertahankan status bebas pajaknya, sekuritas seperti obligasi daerah juga harus mematuhi persyaratan hukum yang menuntut. Tapi undang-undang berubah secara teratur, begitu pula status penerbit obligasi kota. Jika ini terjadi, muni Anda akan diberi harga ulang untuk masalah serupa, yang menghasilkan lebih tinggi (dan harga lebih rendah).

Misalnya, pemerintah kota terkadang (meskipun tidak sering) menurunkan peringkat kreditnya setelah lembaga memutuskan bahwa anggaran baru-baru ini berisi pengeluaran yang tidak hati-hati atau portofolio investasi mengalami kerugian yang signifikan. Penurunan peringkat juga dapat terjadi jika perusahaan yang mengasuransikan obligasi kehilangan peringkat AAA-nya.

Penerbit Swasta

Terakhir, waspadalah terhadap perusahaan atau organisasi swasta yang menerbitkan obligasi kota dengan nama kotamadya tempat mereka beroperasi (misalnya, maskapai penerbangan yang menjual obligasi kota untuk membangun terminal baru). Meskipun obligasi tersebut menerima peringkat kota AAA, penjaminnya adalah perusahaan swasta — dan jika dan jika perusahaan-perusahaan ini gagal bayar, obligasi tersebut akan jatuh.

7. Sertifikat Deposito

Memang, ini persis sama dengan obligasi, tetapi karena sering memiliki tujuan pendapatan yang sama dalam portofolio, kita memasukkannya. Mencairkan sertifikat setoran (CD) Anda lebih awal (jika diizinkan) dapat memicu penalti. Ketika denda ini dijumlahkan dengan bunga dan inflasi yang masih harus dibayar, kemungkinan besar Anda akan kehilangan uang.

Garis bawah

Bisakah Anda kehilangan uang untuk obligasi dan investasi pendapatan tetap lainnya? Ya, memang – ada lebih banyak cara untuk kehilangan uang di pasar obligasi daripada yang dibayangkan orang. Kabar baiknya adalah, jika Anda mengetahui penyebab paling umum dari kerugian, Anda dapat menghindarinya, Anda akan lebih mampu menghindari kemalangan finansial ini sebelum terjadi.

Related Posts

  1. Inflasi
  2. Obligasi
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  5. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  6. Maksimalkan tingkat pengembalian rias Anda untuk pensiun
  7. 9 Efek Umum Inflasi
  8. Brexit
  9. Reksa Dana
  10. Dampak inflasi pada pengembalian saham

     

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)