Apa beberapa contoh pembelian leverage yang berhasil dieksekusi?

Di bidang keuangan, pembelian mengacu pada pembelian saham pemungutan suara perusahaan di mana pihak yang mengakuisisi mendapatkan kendali atas perusahaan target. Sebuah pembelian dapat didanai dengan kombinasi kas atau utang. Pembelian yang didanai secara tidak proporsional dengan hutang biasanya disebut sebagai leveraged buyout (LBO). Sebagai bagian dari strategi merger dan akuisisi (M&A) mereka, perusahaan sering kali menggunakan pembelian untuk mendapatkan akses ke pasar baru atau mengakuisisi pesaing. Perusahaan ekuitas swasta sering menggunakan LBO untuk membeli dan kemudian menjual perusahaan untuk mendapatkan keuntungan. Contoh LBO yang paling sukses adalah Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels, dan Safeway.

Apa beberapa contoh pembelian leverage yang berhasil dieksekusi?

Pada tahun 1982, Wesray Capital mengakuisisi Gibson Greeting Cards dengan harga pembelian $ 80 juta. Kesepakatan itu dibiayai dengan uang tunai $ 1 juta, sedangkan sisanya dipinjam dengan menerbitkan obligasi sampah. Satu setengah tahun kemudian, Wesray menjual Gibson Greeting Cards seharga $ 220 juta, dengan investor menghasilkan sekitar 200 kali ekuitas awal yang diinvestasikan.

Hotel Hilton

Pada tahun 2007, Blackstone Group membeli Hotel Hilton seharga $ 26 miliar dalam bentuk LBO, dibiayai melalui $ 5,5 miliar dalam bentuk tunai dan $ 20,5 miliar dalam bentuk hutang. Saat krisis keuangan tahun 2009 dimulai, Hilton mengalami masalah besar dengan menurunnya arus kas dan pendapatan. Namun, setelah itu, Hilton dapat membiayai kembali dirinya sendiri dengan suku bunga yang lebih rendah, operasi meningkat dan Blackstone menjual Hilton dengan keuntungan hampir $ 10 miliar.

Jalan aman

Pada tahun 1986, Kohlberg Kravis Roberts menyelesaikan LBO Safeway ramah dengan harga total $ 5,5 miliar. Dewan direksi Safeway memberikan persetujuan untuk pembelian tersebut untuk menghindari pengambilalihan yang bermusuhan dari Herbert dan Robert Haft dari Dart Drug. Kesepakatan itu sebagian besar didanai dengan hutang, dan Safeway harus melepaskan beberapa asetnya dan menutup toko yang tidak menguntungkan. Pada tahun 1990, Safeway kembali dipublikasikan dengan peningkatan pendapatan dan metrik profitabilitasnya. KKR memperoleh hampir $ 7,2 miliar dari investasi awal sebesar $ 129 juta. (Untuk bacaan terkait, lihat ” 10 Pembelian Leveraged Paling Terkenal “)