Apa itu indeks berbasis kinerja?

Indeks berbasis kinerja adalah indeks saham yang menambahkan jumlah semua pembayaran dividen, keuntungan modal , dan pengeluaran tunai lainnya ke harga saham bersih. Saat mengukur kinerja selama periode waktu tertentu, indeks berbasis kinerja akan menambahkan transaksi ini ke harga saham bersih sebelum menghitung pengembalian indeks.

Sebaliknya, indeks non-kinerja menghitung pengembalian nilai pasar tertimbang tanpa memperhatikan pengeluaran tunai seperti S&P 500. Beberapa investor percaya perhitungan berbasis kinerja menghasilkan ukuran kinerja yang lebih akurat daripada pendekatan harga.

Indeks berbasis kinerja berbeda dari indeks harga di mana kinerja sama dengan jumlah peristiwa perusahaan dan pergerakan harga. Indeks harga, di sisi lain, memperhitungkan keuntungan atau kerugian modal dari suatu sekuritas tanpa memperhatikan pengeluaran tunai seperti pembayaran dividen. Sebagian besar indeks saham AS dihitung berdasarkan indeks harga. Namun, banyak orang Eropa besar telah mengadopsi kalkulasi berbasis kinerja seperti indeks pasar saham Jerman DAX. Oleh karena itu, DAX , patokan dari 30 perusahaan blue-chip di Jerman, mengutip harga dengan dividen yang diinvestasikan kembali. Hal ini dapat membingungkan investor dalam membandingkan harga berita utama di antara berbagai negara.

Misalnya, DAX mungkin tampak mengungguli indeks non-kinerja pada tahun tertentu, tetapi kenyataannya adalah pengembalian harga dari indeks Jerman mungkin selaras dengan pasar lain. Ini dapat membantu menjelaskan mengapa DAX mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan dengan pasar Eropa lainnya seperti FTSE 100 dan CAC 40.

Untuk melihat kontras satu-satu yang adil, penting untuk membandingkan pengembalian portofolio dengan versi indeks berbasis kinerja. Sebuah indeks total return akan selalu muncul lebih tinggi dari indeks harga kembali karena termasuk faktor tambahan yang tidak mampu berbalik negatif. Tidak masalah untuk melacak indeks pengembalian harga, tetapi sebaiknya gunakan indeks pengembalian total saat mengukur atau membandingkan pengembalian portofolio dengan indeks. Ini mewakili jumlah total yang akan dibawa pulang oleh investor lebih dari sekedar capital gain.

Manfaat Indeks Berbasis Kinerja

Karena indeks berbasis kinerja menggabungkan semua mekanisme penghasil modal, ini memberikan gambaran kinerja yang lebih akurat kepada investor. Ini mungkin tidak signifikan bagi pengamat pasar biasa, tetapi investor yang bersemangat membutuhkan ukuran berbasis kinerja untuk mengelola risiko dan ukuran posisi secara efektif. Banyak manfaat lain yang datang dengan indeks berbasis kinerja yang mereplikasi indeks pengembalian total, termasuk diversifikasi dan biaya yang lebih rendah.

Apa itu indeks berbasis kinerja?

Manfaat Indeks Berbasis Kinerja

Artikel terkait