Arus kas dari aktivitas operasi (CFO) – (Keuangan)

Apa Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)?

Arus kas dari aktivitas operasi (CFO) menunjukkan jumlah uang yang diperoleh perusahaan dari aktivitas bisnis reguler yang sedang berlangsung, seperti memproduksi dan menjual barang atau menyediakan layanan kepada pelanggan. Ini adalah bagian pertama yang digambarkan pada laporan arus kas perusahaan .

Arus kas dari aktivitas operasi tidak termasuk belanja modal jangka panjang atau pendapatan dan beban investasi. CFO hanya berfokus pada bisnis inti, dan dikenal juga sebagai arus kas operasi (OCF) atau kas bersih dari aktivitas operasi.

Poin Penting

Arus kas dari aktivitas operasi merupakan tolak ukur penting untuk menentukan keberhasilan finansial dari aktivitas bisnis inti suatu perusahaan.
Arus kas dari aktivitas operasi adalah bagian pertama yang digambarkan pada laporan arus kas, yang juga termasuk kas dari aktivitas investasi dan pendanaan.
Ada dua metode untuk menggambarkan kas dari aktivitas operasi pada laporan arus kas: metode tidak langsung dan metode langsung.
Metode tidak langsung dimulai dengan laba bersih dari laporan laba rugi kemudian menambahkan kembali item non kas untuk sampai pada angka cash basis.
Metode langsung melacak semua transaksi dalam suatu periode berdasarkan kas dan menggunakan arus masuk dan arus kas aktual keluar pada laporan arus kas.

Memahami Arus Kas Dari Aktivitas Operasi (CFO)

Arus kas membentuk salah satu bagian terpenting dari operasi bisnis dan memperhitungkan jumlah total uang yang ditransfer ke dalam dan ke luar bisnis. Karena memengaruhi likuiditas perusahaan , ini memiliki signifikansi karena berbagai alasan. Ini memungkinkan pemilik bisnis dan operator memeriksa dari mana uang itu berasal dan pergi, ini membantu mereka mengambil langkah-langkah untuk menghasilkan dan memelihara kas yang cukup yang diperlukan untuk efisiensi operasional dan kebutuhan lain yang diperlukan, dan membantu dalam membuat keputusan pembiayaan yang penting dan efisien.

Rincian tentang arus kas perusahaan tersedia dalam laporan arus kasnya, yang merupakan bagian dari laporan triwulanan dan tahunan perusahaan. Arus kas dari aktivitas operasi menggambarkan kemampuan menghasilkan kas dari aktivitas bisnis inti perusahaan. Ini biasanya mencakup laba bersih dari laporan laba rugi dan penyesuaian untuk mengubah laba bersih dari basis akuntansi akrual menjadi basis akuntansi kas .

Ketersediaan uang tunai memungkinkan bisnis opsi untuk memperluas, membangun dan meluncurkan produk baru, membeli kembali saham untuk menegaskan posisi keuangan mereka yang kuat, membayar dividen untuk memberi penghargaan dan meningkatkan kepercayaan pemegang saham, atau mengurangi hutang untuk menghemat pembayaran bunga. Investor mencoba mencari perusahaan yang harga sahamnya lebih rendah dan arus kas dari operasi menunjukkan tren meningkat selama beberapa kuartal terakhir. Perbedaan tersebut menunjukkan bahwa perusahaan memiliki tingkat arus kas yang meningkat, jika dimanfaatkan dengan lebih baik, dapat menyebabkan harga saham yang lebih tinggi dalam waktu dekat.

Arus kas positif (dan meningkat) dari aktivitas operasi menunjukkan bahwa aktivitas bisnis inti perusahaan berkembang pesat. Ini memberikan ukuran / indikator tambahan dari potensi profitabilitas suatu perusahaan, selain yang tradisional seperti laba bersih atau EBITDA .

Laporan arus kas

Laporan arus kas adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang disyaratkan dalam pelaporan keuangan standar – selain laporan laba rugi dan neraca. Laporan arus kas dibagi menjadi tiga bagian — arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi , dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Secara kolektif, ketiga bagian tersebut memberikan gambaran dari mana kas perusahaan berasal, bagaimana pengeluarannya, dan perubahan bersih dalam kas yang dihasilkan dari aktivitas perusahaan selama periode akuntansi tertentu.

Arus kas dari bagian investasi menunjukkan kas yang digunakan untuk membeli aset tetap dan jangka panjang, seperti pabrik, properti, dan peralatan (PPE), serta hasil penjualan aset tersebut. Arus kas dari bagian pembiayaan menunjukkan sumber pembiayaan dan modal perusahaan serta pelayanan dan pembayaran pinjaman. Misalnya, hasil dari penerbitan saham dan obligasi , pembayaran dividen, dan pembayaran bunga akan dimasukkan dalam aktivitas pendanaan.

Investor memeriksa arus kas perusahaan dari aktivitas operasi, dalam laporan arus kas, untuk menentukan dari mana perusahaan mendapatkan uangnya. Berbeda dengan aktivitas investasi dan pendanaan yang mungkin merupakan pendapatan satu kali atau pendapatan sporadis, aktivitas operasi merupakan inti dari bisnis dan bersifat berulang.

Jenis Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Arus kas dari bagian aktivitas operasi dapat ditampilkan pada laporan arus kas dengan salah satu dari dua cara.

Metode Tidak Langsung

Opsi pertama adalah metode tidak langsung , di mana perusahaan memulai dengan laba bersih berbasis akuntansi akrual dan bekerja mundur untuk mencapai angka basis kas untuk periode tersebut. Berdasarkan metode akuntansi akrual, pendapatan diakui saat diperoleh, tidak harus saat kas diterima.

Misalnya, jika pelanggan membeli widget seharga $ 500 secara kredit, penjualan telah dilakukan tetapi uang tunai belum diterima. Pendapatan tersebut masih diakui oleh perusahaan di bulan penjualan, dan itu muncul dalam laba bersih pada laporan laba rugi.

Oleh karena itu, laba bersih dibesar-besarkan dengan jumlah ini secara tunai. Pengimbangan pendapatan $ 500 akan muncul di item baris piutang di neraca. Pada laporan arus kas, perlu ada pengurangan dari laba bersih sebesar $ 500 yang meningkat menjadi piutang karena penjualan ini. Ini akan ditampilkan pada laporan arus kas sebagai “Kenaikan Piutang Usaha – $ 500.”

Metode langsung

Opsi kedua adalah metode langsung , di mana perusahaan mencatat semua transaksi secara kas dan menampilkan informasi pada laporan arus kas menggunakan arus masuk dan arus kas aktual selama periode akuntansi .

Contoh metode arus kas langsung dari aktivitas operasi meliputi:

Gaji dibayarkan kepada karyawan
Uang tunai dibayarkan kepada vendor dan pemasok
Uang tunai dikumpulkan dari pelanggan
Pendapatan bunga dan penerimaan dividen
Pajak penghasilan dibayar dan bunga dibayar

Metode Tidak Langsung vs. Metode Langsung

Banyak akuntan lebih memilih metode tidak langsung karena sederhana dalam menyusun laporan arus kas menggunakan informasi dari laporan laba rugi dan neraca. Sebagian besar perusahaan menggunakan metode akuntansi akrual, sehingga laporan laba rugi dan neraca akan memiliki angka yang konsisten dengan metode ini.

The Accounting Standards Board Keuangan (FASB) merekomendasikan bahwa perusahaan menggunakan metode langsung karena menawarkan gambaran yang lebih jelas dari arus kas masuk dan keluar dari bisnis. Namun, sebagai kompleksitas tambahan dari metode langsung, FASB juga mensyaratkan bisnis yang menggunakan metode langsung untuk mengungkapkan rekonsiliasi laba bersih ke arus kas dari aktivitas operasi yang akan dilaporkan jika metode tidak langsung telah digunakan untuk pernyataan.

Laporan rekonsiliasi digunakan untuk memeriksa keakuratan kas dari aktivitas operasi, dan mirip dengan metode tidak langsung. Laporan rekonsiliasi dimulai dengan membuat daftar laba bersih dan menyesuaikannya untuk transaksi non tunai dan perubahan pada akun neraca. Tugas tambahan ini membuat metode langsung tidak populer di kalangan perusahaan.

Rumus Metode Tidak Langsung untuk Menghitung Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Standar pelaporan yang berbeda diikuti oleh perusahaan serta entitas pelaporan yang berbeda yang dapat menghasilkan perhitungan yang berbeda dengan metode tidak langsung. Bergantung pada gambar yang tersedia, nilai CFO dapat dihitung dengan salah satu ru
mus berikut, karena keduanya menghasilkan hasil yang sama:

Arus Kas dari Aktivitas Operasi = Dana dari Operasi + Perubahan Modal Kerja

dimana, Dana dari Operasi = (Pendapatan Bersih + Depresiasi, Deplesi, & Amortisasi + Pajak Tangguhan & Pajak Investasi redit + Dana Lainnya)

Format ini digunakan untuk melaporkan rincian Arus Kas oleh portal keuangan seperti MarketWatch .

Atau

Arus Kas dari Aktivitas Operasi = Pendapatan Bersih + Depresiasi, Deplesi, & Amortisasi + Penyesuaian Terhadap Pendapatan Bersih + Perubahan Piutang + Perubahan Kewajiban + Perubahan Persediaan + Perubahan Aktivitas Operasi Lainnya

Format ini digunakan untuk melaporkan rincian Arus Kas oleh portal keuangan seperti Yahoo! Keuangan.

Semua angka yang disebutkan di atas yang termasuk di atas tersedia sebagai item baris standar dalam laporan arus kas berbagai perusahaan.

Angka laba bersih berasal dari laporan laba rugi. Karena disusun atas dasar akrual, biaya non tunai yang dicatat dalam laporan laba rugi, seperti depresiasi dan amortisasi, ditambahkan kembali ke laba bersih. Selain itu, setiap perubahan dalam akun neraca juga ditambahkan atau dikurangkan dari laba bersih untuk memperhitungkan arus kas secara keseluruhan.

Persediaan, aset pajak, piutang , dan pendapatan yang masih harus dibayar adalah item aset umum yang perubahan nilainya akan tercermin dalam arus kas dari aktivitas operasi. Hutang usaha , kewajiban pajak, pendapatan tangguhan , dan biaya yang masih harus dibayar adalah contoh umum dari kewajiban dimana perubahan nilai tercermin dalam arus kas dari operasi.

Dari satu periode pelaporan ke periode berikutnya, setiap perubahan positif dalam aset ditarik dari angka laba bersih untuk perhitungan arus kas, sementara perubahan positif dalam kewajiban ditambahkan kembali ke laba bersih untuk perhitungan arus kas. Pada dasarnya, peningkatan akun aset, seperti piutang, berarti pendapatan yang telah dicatat yang sebenarnya belum diterima secara tunai. Di sisi lain, peningkatan akun kewajiban, seperti hutang, berarti bahwa beban telah dicatat dan kas belum dibayar.

Contoh Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Mari kita lihat detail arus kas perusahaan teknologi terkemuka Apple Inc. ( tahun fiskal yang berakhir September 2018. Pembuat iPhone memiliki laba bersih $ 59,53 miliar, Penyusutan, Penipisan, & Amortisasi $ 10,9 miliar, Pajak Tangguhan & Kredit Pajak Investasi sebesar – $ 32,59 miliar, dan Dana Lainnya sebesar $ 4,9 miliar.

Mengikuti rumus pertama, penjumlahan angka-angka ini menghasilkan nilai Dana dari Operasi sebesar $ 42,74 miliar. Perubahan Modal Kerja bersih untuk periode yang sama adalah $ 34,69 miliar. Menambahkannya ke Dana dari Operasi memberikan Arus Kas dari Aktivitas Operasi untuk Apple sebesar $ 77,43 miliar.

Untuk metode kedua, merangkum nilai yang tersedia dari Yahoo! Portal keuangan yang melaporkan Laba Bersih FY 2018 Apple $ 59,531 miliar, Penyusutan $ 10,903 miliar, Penyesuaian Terhadap Laba Bersih – $ 27,694 miliar, Perubahan Piutang Usaha – $ 5,322 miliar, Perubahan Kewajiban 9,131 miliar, Perubahan Persediaan $ 0,828 miliar, dan Perubahan Lainnya Aktivitas Operasi $ 30.057 milyar memberikan nilai CFO bersih $ 77.434 milyar.

Kedua metode tersebut menghasilkan nilai yang sama.

Pertimbangan Khusus

Perlu dicatat bahwa modal kerja merupakan komponen penting arus kas dari operasi, dan perusahaan dapat memanipulasi modal kerja dengan menunda pembayaran tagihan kepada pemasok, mempercepat penagihan tagihan dari pelanggan, dan menunda pembelian persediaan. Semua tindakan ini memungkinkan perusahaan untuk menyimpan uang tunai. Perusahaan juga memiliki kebebasan untuk menetapkan ambang batas kapitalisasi mereka sendiri, yang memungkinkan mereka untuk menetapkan jumlah dolar di mana suatu pembelian memenuhi syarat sebagai belanja modal.

Investor harus menyadari pertimbangan ini ketika membandingkan arus kas perusahaan yang berbeda. Karena fleksibilitas di mana manajer dapat memanipulasi angka-angka ini sampai batas tertentu, arus kas dari operasi lebih umum digunakan untuk meninjau kinerja satu perusahaan selama dua periode pelaporan, daripada membandingkan satu perusahaan dengan yang lain, bahkan jika keduanya dimiliki. di industri yang sama.