Arus kas – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Arus kas?

Arus kas adalah jumlah bersih kas dan setara kas yang ditransfer masuk dan keluar dari bisnis. Pada tingkat yang paling mendasar, kemampuan perusahaan untuk arus kas bebas jangka panjang (FCF).

Poin Penting

Arus kas positif menunjukkan bahwa perusahaan menambah cadangan kasnya, memungkinkannya untuk berinvestasi kembali di perusahaan, membayar uang kepada pemegang saham, atau menyelesaikan pembayaran hutang di masa depan.
Arus kas datang dalam tiga bentuk: operasi, investasi, dan pembiayaan.
Arus kas operasi mencakup semua kas yang dihasilkan oleh aktivitas bisnis utama perusahaan.
Arus kas investasi mencakup semua pembelian aset modal dan investasi dalam usaha bisnis lainnya.
Arus kas pendanaan mencakup semua hasil yang diperoleh dari penerbitan hutang dan ekuitas serta pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan.
Arus kas bebas, ukuran yang biasa digunakan oleh analis untuk menilai profitabilitas perusahaan, mewakili kas yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan arus kas keluar untuk mendukung operasi dan memelihara aset modalnya.

Bagaimana Arus Kas Digunakan

laporan arus kas – yang melaporkan arus kas operasi, arus kas investasi , dan arus kas pendanaan – penting untuk menilai likuiditas , fleksibilitas, dan kinerja keuangan perusahaan secara keseluruhan.

Arus kas positif menunjukkan bahwa aset likuid perusahaan meningkat, memungkinkannya untuk melunasi hutang, menginvestasikan kembali dalam bisnisnya, mengembalikan uang kepada pemegang saham, membayar biaya dan memberikan penyangga terhadap tantangan keuangan di masa depan. Perusahaan dengan fleksibilitas keuangan yang kuat dapat memanfaatkan investasi yang menguntungkan. Mereka juga bekerja lebih baik di masa sulit, dengan menghindari biaya kesulitan keuangan .

Menganalisis Arus Kas

Rasio Cakupan Layanan Hutang

Bahkan perusahaan yang menguntungkan bisa gagal jika aktivitas operasi mereka tidak menghasilkan cukup uang untuk tetap likuid. Hal ini dapat terjadi jika laba terikat pada piutang usaha yang beredar dan persediaan yang terlalu banyak, atau jika perusahaan menghabiskan terlalu banyak untuk pengeluaran modal .

Oleh karena itu, investor dan kreditor ingin tahu apakah perusahaan memiliki cukup kas dan setara kas untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendek. Untuk melihat apakah perusahaan dapat memenuhi kewajiban lancarnya dengan kas yang dihasilkan dari operasi, analis melihat rasio cakupan layanan hutang .

Rasio Cakupan Layanan Hutang = Pendapatan Operasional Bersih / Kewajiban Hutang Jangka Pendek (juga disebut sebagai “Layanan Hutang”)

Tapi likuiditas hanya memberi tahu kita begitu banyak. Sebuah perusahaan mungkin memiliki banyak uang tunai karena menggadaikan potensi pertumbuhannya di masa depan dengan menjual aset jangka panjangnya atau mengambil tingkat hutang yang tidak berkelanjutan.

Arus Kas Gratis

Untuk memahami profitabilitas bisnis yang sebenarnya, analis melihat arus kas bebas. Ini adalah ukuran kinerja keuangan yang sangat berguna – yang menceritakan kisah yang lebih baik daripada laba bersih – karena ini menunjukkan sisa uang yang dimiliki perusahaan untuk mengembangkan bisnis atau mengembalikan kepada pemegang saham, setelah membayar dividen, membeli kembali saham, atau melunasi hutang. .

Arus Kas Bebas = Arus Kas Operasi – Belanja Modal

Arus Kas Gratis Tanpa Tuas

Untuk mengukur arus kas bebas bruto yang dihasilkan oleh perusahaan, gunakan arus kas bebas tidak bertingkat. Ini adalah arus kas perusahaan tidak termasuk pembayaran bunga, dan ini menunjukkan berapa banyak uang tunai yang tersedia untuk perusahaan sebelum memperhitungkan kewajiban keuangan. perbedaan antara leverage dan tanpa leverage bebas arus kas menunjukkan jika bisnis tersebut terlalu berat atau beroperasi dengan jumlah yang sehat utang.

Contoh Arus Kas Dunia Nyata

Di bawah ini reproduksi laporan arus kas Walmart Inc ( tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari 2019. Semua jumlahnya dalam jutaan dolar AS.

Mari kita mulai dengan melihat bagaimana laporan arus kas cocok dengan komponen keuangan Walmart lainnya. Baris terakhir dalam laporan arus kas, “kas dan setara kas pada akhir tahun,” sama dengan “kas dan setara kas,” baris pertama di bawah aset lancar di neraca. Angka pertama dalam laporan arus kas, “laba bersih konsolidasi”, sama dengan angka terbawah, “pendapatan dari operasi yang dilanjutkan” pada laporan laba rugi .

Karena laporan arus kas hanya menghitung aset likuid dalam bentuk kas dan setara kas, maka laporan arus kas melakukan penyesuaian terhadap pendapatan operasi untuk mendapatkan perubahan kas bersih. Beban penyusutan dan amortisasi muncul pada laporan laba rugi untuk memberikan gambaran realistis tentang penurunan nilai aset selama masa manfaatnya. Arus kas operasi, bagaimanapun, hanya mempertimbangkan transaksi yang mempengaruhi kas, sehingga penyesuaian ini dibalik.

Sementara itu, perubahan bersih atas aset yang tidak berbentuk kas seperti piutang dan persediaan juga dieliminasi dari pendapatan operasional. Misalnya, dalam laporan arus kas Walmart, $ 368 juta piutang bersih dikurangkan dari pendapatan operasional. Dari situ, kita dapat menyimpulkan bahwa ada peningkatan piutang sebesar $ 368 juta selama tahun sebelumnya.

Peningkatan ini akan terlihat dalam pendapatan operasional sebagai pendapatan tambahan, tetapi kas belum diterima hingga akhir tahun. Oleh karena itu, kenaikan piutang perlu dibalik untuk menunjukkan pengaruh penjualan kas bersih selama tahun berjalan. Penghapusan yang sama terjadi untuk kewajiban lancar untuk mendapatkan arus kas dari angka aktivitas operasi.

Investasi dalam properti, pabrik, dan peralatan serta akuisisi bisnis lain dicatat dalam arus kas dari bagian aktivitas investasi. Hasil penerbitan hutang jangka panjang, pembayaran hutang, dan pembayaran dividen diperhitungkan dalam arus kas bagian aktivitas pendanaan.

Pengambilan utama adalah arus kas Walmart positif (meningkat $ 742 juta) untuk tahun ini. Itu menunjukkan bahwa ia telah menahan kas dalam bisnis dan menambah cadangannya untuk menangani kewajiban jangka pendek dan fluktuasi di masa depan.