Bagaimana EBIT Breakeven dipengaruhi oleh Rencana Leverage dan Pembiayaan? – (Keuangan)

Korporasi meningkatkan modal untuk membiayai operasinya dengan meminjam uang atau menjual saham kepemilikan perusahaan kepada publik. Korporasi hanya dapat bertahan jika menghasilkan pendapatan yang cukup untuk mengimbangi biaya yang terkait dengan pembiayaannya – bagaimanapun juga, sebagian dari pendapatannya perlu dibayarkan kepada pemegang saham, pemegang obligasi, dan kreditor lainnya. Dengan demikian, komposisi rencana pembiayaan korporasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap seberapa besar pendapatan operasional yang perlu dihasilkannya.

Apa EBIT Breakeven dipengaruhi oleh Rencana Leverage dan Pembiayaan?

Perusahaan sering kali memanfaatkan aset mereka dengan meminjam uang untuk meningkatkan produksi dan, selanjutnya, pendapatan. Leverage keuangan berasal dari masalah modal apa pun yang membawa pembayaran bunga tetap, seperti obligasi atau saham preferen. Penerbitan saham biasa tidak akan dianggap sebagai bentuk leverage keuangan, karena pengembalian ekuitas (ROE) yang diperlukan tidak tetap dan karena pembayaran dividen dapat ditangguhkan, tidak seperti bunga pinjaman.

Salah satu rumus umum untuk menghitung leverage keuangan disebut tingkat leverage keuangan (DFL). Rumus tersebut mencerminkan perubahan proporsional dalam laba bersih setelah adanya perubahan struktur permodalan perusahaan. Perubahan DFL dapat diakibatkan oleh perubahan jumlah total utang atau dari perubahan tingkat bunga yang dibayarkan atas utang yang ada.

DFL=EPSEBITwhere:EPS=Earnings per shareEBIT=Earnings before interest and tax begin {aligned} & text {DFL} = frac { text {EPS}} { text {EBIT}} \ & textbf {di mana:} \ & text {EPS} = text {Penghasilan per saham} \ & text {EBIT} = text {Penghasilan sebelum bunga dan pajak} \ end {aligned} orang DFL=EBIT

Profitabilitas dan Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak

Penghasilan sebelum bunga dan pajak mengukur semua laba sebelum mengambil pembayaran bunga dan pajak, yang mengisolasi struktur modal dan hanya berfokus pada seberapa baik perusahaan menghasilkan laba.

EBIT adalah salah satu indikator yang paling umum digunakan untuk mengukur profitabilitas bisnis dan sering digunakan secara bergantian dengan “pendapatan operasional”. Itu tidak memperhitungkan perubahan biaya modal. Namun, perusahaan hanya dapat menikmati keuntungan operasi setelah membayar kreditornya. Bahkan jika pendapatan turun, korporasi masih memiliki kewajiban pembayaran bunga. Perusahaan dengan EBIT tinggi dapat gagal mencapai titik impasnya jika terlalu leverage. Salah jika hanya berfokus pada EBIT tanpa mempertimbangkan leverage keuangan.

Meningkatnya biaya bunga meningkatkan titik impas perusahaan. Titik impas tidak akan muncul dalam angka EBIT itu sendiri – pembayaran bunga tidak menjadi faktor dalam pendapatan operasional – tetapi itu mempengaruhi profitabilitas perusahaan secara keseluruhan. Itu harus mencatat pendapatan yang lebih tinggi untuk mengimbangi biaya modal tambahan.

Selain itu, tingkat leverage keuangan yang lebih tinggi cenderung meningkatkan volatilitas harga saham perusahaan. Jika perusahaan telah memberikan opsi saham apa pun, volatilitas tambahan secara langsung meningkatkan biaya yang terkait dengan opsi tersebut, yang selanjutnya merusak laba perusahaan.

Apa EBIT Breakeven dipengaruhi oleh Rencana Leverage dan Pembiayaan?

Profitabilitas dan Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak

Artikel terkait