Inflasi dapat berdampak negatif pada aset pendapatan tetap jika menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi. Bank sentral, seperti Federal Reserve AS, biasanya memiliki target inflasi. Ketika inflasi mulai melebihi ambang batas yang diinginkan, pejabat akan menaikkan suku bunga. Karena pembayaran bunga dari aset pendapatan tetap yang ada menjadi kurang kompetitif dibandingkan dengan instrumen pendapatan tetap yang lebih baru, harga aset pendapatan tetap yang ada biasanya akan turun. Dengan kata lain, terdapat hubungan terbalik antara suku bunga dan harga aset pendapatan tetap. Inflasi yang tinggi juga dapat merusak keuntungan dari strategi yang mengandalkan pembayaran tetap.
Apa inflasi mempengaruhi investasi pendapatan tetap?
- Inflasi dapat berdampak negatif pada aset pendapatan tetap jika menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi.
- Instrumen pendapatan tetap termasuk obligasi dan sertifikat deposito (CD).
- Harga aset pendapatan tetap bergerak berlawanan dengan hasil mereka.
- Inflasi biasanya terjadi selama periode kekuatan ekonomi dan ketika harga upah, barang dagangan, dan komoditas mulai meningkat.
- Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (PPI) merupakan indikator ekonomi yang biasa digunakan untuk mengukur inflasi.
Apa yang Mendorong Inflasi
Inflasi biasanya didefinisikan sebagai peningkatan berkelanjutan dalam tingkat harga barang dan jasa di seluruh perekonomian. Tidak ada konsensus yang luas tentang penyebab utama inflasi, tetapi sebagian besar ekonom setuju bahwa inflasi sering kali muncul selama periode kekuatan ekonomi. Ketika tingkat pengangguran turun, perusahaan harus mulai membayar upah yang lebih tinggi, yang menyebabkan kenaikan biaya produksi. Kenaikan tersebut diteruskan ke konsumen dalam bentuk harga barang dan jasa yang lebih tinggi.
Referensi cepat
Inflasi juga dapat terjadi ketika pemerintah suatu negara mencetak lebih banyak uang daripada yang dibenarkan oleh kekayaan negara, menyebabkan nilai mata uang dan daya beli menurun.
Inflasi dan Suku Bunga
Aset pendapatan tetap adalah sekuritas hutang yang mengirimkan pembayaran rutin — terkadang disebut kupon — kepada pemegangnya hingga jatuh tempo. Contohnya termasuk obligasi perusahaan, hutang pemerintah, obligasi daerah, dan sertifikat deposito. Misalnya, sebuah perusahaan menerbitkan obligasi korporasi 5% dengan nilai nominal $ 1.000 yang jatuh tempo dalam lima tahun. Obligasi membayar $ 50 (5% dari $ 1.000) per tahun selama lima tahun dan kemudian mengembalikan $ 1.000 saat obligasi jatuh tempo.
Sekarang, misalkan inflasi tinggi menaikkan suku bunga dan untuk bersaing dengan penerbit obligasi lainnya , perusahaan yang sama sekarang harus menerbitkan obligasi lima tahun dengan harga 6%. Jika investor yang memegang obligasi 5% ingin menjual obligasi mereka di pasar, mereka sekarang harus bersaing dengan obligasi 6% yang lebih baru. Oleh karena itu, kecil kemungkinan mereka akan menemukan pembeli untuk obligasi mereka dengan nilai penuh $ 1.000. Sebaliknya, obligasi tersebut mungkin bernilai sekitar $ 850, yang diterjemahkan menjadi hasil tahunan sebesar 6% mengingat pembayaran bunga tahunan $ 50 per tahun.
Sementara pemegang obligasi selalu dapat memegang obligasi sampai jatuh tempo dan menerima nilai nominal $ 1.000 penuh pada saat jatuh tempo, contoh hipotetis menggambarkan bagaimana harga obligasi bisa turun, memaksa imbal hasil lebih tinggi karena persaingan dari obligasi serupa yang lebih baru. Dampak nyata bergantung pada jenis instrumen pendapatan tetap yang dimiliki, seberapa cepat tarif naik, dan di mana tarif (jangka pendek atau jangka panjang) bergerak lebih tinggi di sepanjang kurva imbal hasil .
Risiko Inflasi
Memahami perbedaan antara suku bunga nominal dan riil juga dapat membantu Anda lebih memahami bagaimana inflasi berdampak negatif pada aset pendapatan tetap. Tingkat bunga nominal obligasi tidak memperhitungkan inflasi, dan investor hanya akan mendapatkan jumlah tersebut ketika inflasi nol. Di sisi lain, tingkat bunga riil obligasi menunjukkan pengembalian riil investor dengan mengurangkan inflasi dari tingkat bunga nominal.
Misalnya, jika tingkat bunga nominal 4% dan inflasi 3%, maka tingkat bunga riil adalah 1%. Jika inflasi lebih tinggi dari tingkat bunga nominal, pengembalian pemegang obligasi tidak sejalan dengan kenaikan biaya hidup akibat inflasi. Karena banyak investor mengandalkan obligasi sebagai sumber pendapatan yang dapat diprediksi, periode inflasi tinggi merusak keuntungan mereka. Ini dikenal sebagai risiko inflasi .
CPI vs. PPI
Salah satu aspek yang paling problematis dari inflasi adalah dampaknya terhadap investasi tidak dinyatakan secara eksplisit. Sebaliknya, investor sering memantau indikator ekonomi seperti Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk mengetahui tren inflasi secara umum.
Ketika para ekonom berbicara tentang kenaikan inflasi, mereka biasanya mengacu pada kenaikan Indeks Harga Konsumen , yang melacak harga keseluruhan di tingkat ritel. Sebaliknya, Indeks Harga Produsen terdiri dari harga barang konsumsi dan barang modal yang dibayarkan kepada produsen (kebanyakan oleh pengecer). Tren inflasi tercermin lebih awal di PPI daripada di CPI. Jadi, PPI dapat bermanfaat bagi investor sebagai sinyal awal dari inflasi yang akan datang.
Related Posts
- Obligasi
- Inflasi
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Maksimalkan tingkat pengembalian rias Anda untuk pensiun
- 9 Efek Umum Inflasi
- Keamanan Pendapatan Tetap
- Pro dan Kontra dari Obligasi Terkait Inflasi
- Pemilik obligasi
- Hasil nominal
- Mengapa indeks harga konsumen kontroversial?