Bagaimana produk keuangan baru dibuat – (Keuangan)

Industri keuangan cukup mahir dalam menciptakan produk baru dan berhasil memasarkannya kepada massa. Banyak dari produk ini telah sukses menghasilkan uang bagi investor dan lembaga keuangan yang menawarkannya. Pikirkan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, misalnya.

Namun, produk lain telah menjadi bencana besar atau lebih buruk, telah membawa dunia ke jurang kehancuran finansial. Unggulan — atau harus kita katakan subprima — contoh produk beracun semacam itu tidak diragukan lagi adalah sekuritas berbasis mortgage AS, yang ledakannya sekitar tahun 2007 – 09 menyebabkan krisis kredit global dan Resesi Hebat .

Berikut adalah 10 langkah yang terlibat dalam pembuatan produk keuangan baru.

Apa produk keuangan baru dibuat?

Jelas, membuat produk keuangan baru memerlukan tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan membuat widget. Misalnya, pemasok produk keuangan baru menghadapi risiko yang timbul dari manajemen risiko yang salah atau konflik kepentingan.

Risiko yang lebih besar dari produk keuangan baru, bagaimanapun, berpindah tepat di pundak klien.Ingat kembali jumlah pemilik rumah AS yang menghadapi dengan suku bunga yang dapat disesuaikan ketika suku bunga AS naik dari tahun 2003 hingga 2006.

Sementara masalah produk baru dapat terjadi dari waktu ke waktu di industri keuangan, kenyataannya adalah produk-produk ini umumnya melalui proses pengembangan yang ketat yang dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk menyelesaikannya.

1. Konsep Produk Keuangan Baru

Langkah pertama dalam mengembangkan produk keuangan baru adalah membuat konsep.Ide untuk produk baru dapat muncul dari berbagai sumber, seperti permintaan klien, tenaga penjualan internal, atau pihak ketiga.Dana yang diperdagangkan di bursa muncul karena mereka menghilangkan batasan reksa dana tradisional dengan berdagang di bursa, dan dengan demikian menawarkan likuiditas dan transparansi instan – ciri-ciri yang sangat menarik bagi investor.

Di sisi lain, strip bond atau zero-coupon bond kemungkinan besar berevolusi karena beberapa percikan cerah di lembaga keuangan memperkirakan bahwa mengambil obligasi 10 tahun, “menghapus” 20 kupon setengah tahunannya, dan menjualnya secara individual akan menghasilkan 21 transaksi terpisah yang memenuhi syarat komisi (20 pembayaran kupon ditambah pokok obligasi), bukan transaksi obligasi tunggal.

2. Pengembangan Produk

Menghasilkan ide produk adalah satu hal, tetapi mengembangkannya adalah hal lain sama sekali karena iblis benar-benar ada dalam detailnya. Pada tahap ini, tim pengembangan produk harus menerjemahkan ide menjadi produk berwujud yang dapat dijual kepada klien institusi dengan keuntungan yang wajar. Tim pengembang harus berjalan dengan baik dalam merancang produk yang tidak terlalu rumit (risiko nyata dengan produk keuangan), juga tidak terlalu sederhana sehingga mudah ditiru oleh kompetisi.

Pelanggan produk juga diidentifikasi pada tahap ini karena sebagian besar langkah selanjutnya didorong oleh apakah produk tersebut ditujukan untuk audiens ritel, atau hanya ditujukan untuk klien institusional.

3. Peraturan, Persyaratan Hukum

Produk baru harus memenuhi peraturan sekuritas yang diamanatkan oleh otoritas yang sesuai.Misalnya, Regulatory Notice 12-03 dari Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ) memberikan panduan kepada perusahaan keuangan tentang persyaratan pengawasan yang ditingkatkan untuk produk yang kompleks.FINRA mendefinisikan produk yang kompleks sebagai produk dengan beberapa fitur yang memengaruhi pengembalian investasinya secara berbeda dalam berbagai skenario, seperti sekuritas beragun aset atau catatan terstruktur.

Karena regulasi pada dasarnya dirancang untuk melindungi investor ritel dari produk atau layanan meragukan yang ditawarkan oleh perusahaan yang tidak bermoral, memastikan bahwa produk baru tersebut sepenuhnya mematuhi semua peraturan yang berlaku padanya sangat penting untuk memastikan keberhasilannya (belum lagi menghindari potensi rasa malu nanti). Di sisi hukum, tokoh hukum perusahaan akan memastikan bahwa modal intelektual yang diinvestasikan dalam produk dilindungi melalui pengajuan yang diperlukan. Tim hukum juga akan mengkonfirmasi bahwa persyaratan peraturan yang berkaitan dengan masalah seperti kesesuaian produk dan konflik kepentingan telah ditaati.

4. Operasi

Pada tahap evolusi produk baru ini, seluk beluknya diselesaikan. Ini mungkin langkah paling penting dalam keseluruhan proses pengembangan produk baru karena mencakup semua detail utama yang terlibat dengan penawaran produk. Ini termasuk mengembangkan formulir dan dokumen yang harus diisi oleh klien, memastikan transaksi akan dieksekusi secara efisien di platform perusahaan dan mengidentifikasi langkah-langkah yang terlibat dalam memproses perdagangan di back office. Ini juga mencakup unsur kunci lainnya seperti merancang manajemen risiko dan kontrol untuk memastikan bahwa risiko terhadap perusahaan yang timbul dari produk baru dimitigasi, serta pelaporan klien, pelatihan karyawan (kantor depan dan belakang kantor) dan pengawasan.

5. Pendaftaran Produk

Produk baru mungkin perlu didaftarkan melalui prospektus atau dokumen penawaran dengan badan yang berlaku seperti Komisi Bursa Efek di AS, atau komisi sekuritas provinsi di Kanada. Perhatikan bahwa badan-badan ini tidak memberikan pendapat tentang manfaat produk baru atau daya tarik investasinya.Sebaliknya, mereka memastikan bahwa semua “Saya” bertitik dan “t” dicoret dalam prospektus dan berisi pengungkapan penuh dari semua faktor yang diperlukan oleh investor untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi.

6. Memasarkan Produk Keuangan Baru

Memasarkan produk baru sangat penting untuk memastikan kesuksesannya. Fase ini juga melibatkan mendidik klien jika produknya cukup kompleks. Secara umum, pemasaran tidak dapat dimulai — atau hanya dapat dilakukan secara terbatas — sampai persetujuan telah diterima dari badan yang mendaftarkan prospektus atau dokumen penawaran. Mengembangkan literatur pemasaran seperti brosur dan presentasi yang secara efektif mengkomunikasikan fitur dan manfaat produk, dan merumuskan strategi media yang kohesif, merupakan aktivitas intensif waktu yang dapat membutuhkan waktu berminggu-minggu untuk menyelesaikannya.

7. Distribusi Produk Baru

Ini adalah langkah penting lainnya karena jika tidak ada tenaga penjualan yang efektif untuk menjual atau mendistribusikan produk, maka akan gagal. Perusahaan atau institusi harus membuat sejumlah keputusan penting pada tahap ini – siapa yang akan menjual produk, bagaimana mereka akan diberi kompensasi, berapa tingkat kompensasinya dan sebagainya. Atribut produk sangat penting untuk menentukan target audiens yang tepat.

Misalnya, produk berisiko tinggi dengan imbalan tinggi atau produk yang cukup kompleks mungkin lebih cocok untuk investor institusional, sementara produk yang relatif lebih sederhana mungkin menarik bagi investor ritel. Setelah target pasar diidentifikasi, saluran distribusi yang tepat kemudian dapat dibuat.

8. Peluncuran Produk

Akhirnya, hari besar tiba ketika produk akhirnya diluncurkan, puncak dari usaha berbulan-bulan. Produk keuangan baru biasanya diluncurkan dengan banyak kemeriahan, tepat setelah atau selama ledakan media untuk meningkatkan kesadaran produk. Beberapa produk baru mungkin terbang dari rak segera setelah dirilis, sementara yang lain mungkin membutuhkan lebih banyak waktu untuk mendapatkan daya tarik. Itu semua tergantung pada kebutuhan investor mana yang dipenuhi oleh produk baru — pendapatan, pertumbuhan, lindung nilai, atau kebutuhan lainnya — serta profil risikonya.

9. Kepatuhan

Perusahaan departemen kepatuhan akan memantau penjualan produk baru untuk memastikan bahwa itu hanya dijual ke klien-klien dari perusahaan untuk siapa produk ini cocok. Kesesuaian klien adalah masalah yang sangat besar dalam industri keuangan. Seorang penasihat yang menjual ca
tatan terstruktur yang rumit kepada seorang berusia 80 tahun dengan penghasilan terbatas akan segera menerima kunjungan dari petugas kepatuhan dan dapat terancam diperlihatkan pintu. Bergantung pada spesifikasi produk (baru) yang ditawarkan, kepatuhan juga akan memperhatikan praktik terlarang seperti perdagangan front-running atau manipulatif.

10. Produk, Review Profitabilitas

Pada tahap akhir dari siklus pengembangan produk baru, itu akan ditinjau pada interval periodik yang ditetapkan untuk menilai berbagai parameter – penjualan produk versus proyeksi, tantangan tak terduga, manajemen risiko, kontribusi produk terhadap laba, dan sebagainya. Bergantung pada hasil tinjauan berkala tersebut, produk baru mungkin memiliki umur simpan yang pendek, atau mungkin pemenang yang memperluas portofolio perusahaan dari penawaran produk yang sukses.

Garis bawah

Sepuluh langkah yang diuraikan di atas sangat penting untuk pembuatan produk keuangan baru, meskipun mungkin tidak selalu diterapkan dalam urutan yang ditunjukkan.