Nilai nosional yang disesuaikan delta digunakan untuk menunjukkan nilai opsi. Ini berbeda dari kebanyakan turunan lainnya, yang menggunakan nilai nosional bruto atau, dalam kasus turunan suku bunga, nilai setara obligasi 10 tahun. Investor dapat menghitung nilai nosional yang disesuaikan dengan delta dari portofolio dengan menambahkan delta tertimbang opsi bersama-sama.
Nilai nosional disesuaikan delta mengukur perubahan nilai portofolio jika itu terdiri dari posisi ekuitas yang mendasari , bukan kontrak opsi. Misalnya, saham diperdagangkan pada $ 70 dan delta opsi panggilan terkait adalah 0,8. Dalam kasus ini, nilai delta berbobot untuk opsi adalah $ 56 ($ 70 x 0,80).
Apa saya bisa menghitung nilai notional Delta yang disesuaikan?
- Investor menambahkan delta tertimbang opsi untuk menghitung nilai nosional yang disesuaikan dengan delta.
- Delta mengacu pada sensitivitas harga turunan terhadap perubahan.
- Untuk menghitung nilai nosional, kalikan unit dalam kontrak dengan harga spot.
Menjelaskan Delta
Dalam terminologi perdagangan derivatif, “delta” mengacu pada sensitivitas harga derivatif terhadap perubahan harga aset yang mendasarinya. Misalnya, seorang investor membeli 20 kontrak opsi panggilan pada sebuah saham. Jika saham naik 100% tetapi nilai kontrak hanya meningkat 75%, delta untuk opsi akan menjadi 0,75.
Delta opsi beli positif, sedangkan delta opsi jual negatif.
Delta mengukur perubahan premi opsi yang dihasilkan oleh perubahan keamanan yang mendasarinya. Nilai Delta berkisar dari -100 hingga 0 untuk put dan 0 hingga 100 untuk panggilan (dikalikan dengan 100 untuk memindahkan desimal). Puts menghasilkan delta negatif karena mereka memiliki hubungan negatif dengan sekuritas yang mendasarinya, yaitu menempatkan harga jatuh ketika yang mendasari naik dan sebaliknya.
Di sisi lain, opsi panggilan menghasilkan hubungan positif dengan harga sekuritas yang mendasarinya. Jadi, jika nilai dasar naik lebih tinggi, begitu juga premi panggilan, selama variabel lain yang mencakup volatilitas tersirat dan waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa tetap konstan. Sebaliknya, jika harga dasar turun, premi panggilan juga akan turun, selama variabel lain tetap konstan.
Sebuah at-the-money pilihan menghasilkan delta sekitar 50, yang berarti pilihan premi akan naik atau turun satu setengah titik dalam reaksi terhadap satu-titik bergerak naik atau turun dalam keamanan yang mendasari. Misalnya, opsi panggilan gandum at-the-money memiliki delta 0,5, dan gandum naik 10 sen. Premi akan meningkat sekitar 5 sen (0,5 x 10 = 5), atau $ 250 (setiap sen dalam premi bernilai $ 50).
Menjelaskan Nilai Nosional dan Eksposur yang Disesuaikan Delta
Nilai nosional adalah jumlah total aset yang mendasari kontrak opsi pada harga spotnya. Istilah ini membedakan antara jumlah uang yang diinvestasikan dan jumlah yang terkait dengan keseluruhan transaksi.
Nilai nosional dihitung dengan mengalikan unit dalam satu kontrak dengan harga spot. Ini mudah untuk ditunjukkan dengan kontrak berjangka yang diindeks. Misalnya, seorang investor atau pedagang ingin membeli satu kontrak berjangka emas. Kontrak tersebut akan membebani pembeli 100 troy ons emas. Jika kontrak berjangka emas diperdagangkan pada $ 1.300, maka memiliki nilai nosional $ 130.000 (1.300 x 100).
Opsi memiliki sensitivitas yang bergantung pada delta sehingga nilai nosionalnya tidak sesederhana kontrak berjangka yang diindeks. Sebaliknya, nilai nosional opsi perlu disesuaikan berdasarkan jumlah eksposur dalam portofolio. Cara termudah untuk menghitung nilai nosional yang disesuaikan delta ini adalah dengan menghitung delta untuk setiap opsi individu dan menjumlahkannya.
Nilai nosional berguna dalam menentukan tingkat eksposur dalam swap suku bunga , total return swap , opsi ekuitas , derivatif pertukaran mata uang asing dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). delta disesuaikan eksposur
Artikel terkait
- Opsi Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta
- Delta Hedging
- Lindung Nilai Delta-Gamma
- Delta
- Pilihan
- Nilai Nosional
- Gamma Hedging
- Delta netral.
- Pesona (Delta Decay)
- Apa yang membuat ‘delta netral?’