Pengertian Behavioris?
Seorang behavioris adalah penganut teori ekonomi perilaku dan keuangan, yang berpendapat bahwa investor dan pelaku pasar lainnya tidak berperilaku rasional atau demi kepentingan terbaik mereka sendiri. Keputusan investasi, seperti semua aktivitas manusia, tunduk pada campuran emosi, lingkungan, dan bias yang rumit.
Kegagalan untuk mengikuti alasan murni menyebabkan inefisiensi pasar dan peluang keuntungan bagi investor yang terinformasi. Ekonomi perilaku bertentangan dengan model pilihan rasional tradisional dan hipotesis pasar efisien, yang keduanya mengasumsikan perilaku investor rasional yang sempurna berdasarkan informasi yang tersedia.
Ringkasan:
- Behavioris mendukung teori ekonomi perilaku dan keuangan perilaku, yang menyoroti perilaku ekonomi yang tampaknya melanggar teori pilihan rasional tradisional.
- Behavioris percaya bahwa pengaruh emosional, psikologis, dan lingkungan sekuat atau lebih kuat dari pertimbangan murni rasional biaya dan manfaat dalam pengambilan keputusan ekonomi.
- Behavioris menunjuk ke berbagai bias kognitif yang telah dijelaskan oleh para peneliti untuk menjelaskan berbagai ketidaksempurnaan dan penyimpangan pasar dari prediksi model ekonomi berdasarkan teori pilihan rasional.
Memahami Behavioris
Teori investasi behavioris memasukkan unsur-unsur psikologi untuk menjelaskan ketidaksempurnaan pasar yang gagal diatasi oleh hipotesis pasar efisien (EMH). Kaum behavioris melihat inefisiensi, seperti lonjakan volatilitas, pergerakan harga yang tidak menentu, dan pedagang superstar yang secara konsisten mengalahkan pasar, sebagai bukti bahwa anggapan EMH tentang pasar yang sangat rasional tidak menjelaskan perilaku investor dunia nyata.
Behaviorisme dimulai dengan gagasan bahwa investor adalah manusia dan karena itu tidak sempurna atau identik. Kita masing-masing unik dalam kemampuan dan latar belakang kognitif kita.
Inkonsistensi perilaku dari satu individu ke individu berikutnya sebagian dapat dijelaskan oleh fisiologi otak manusia. Penelitian telah menunjukkan bahwa otak terdiri dari bagian-bagian dengan prioritas yang berbeda dan seringkali bersaing.
Setiap proses pengambilan keputusan manusia, seperti pemilihan investasi yang optimal, melibatkan penyelesaian prioritas yang bersaing ini. Menjelang akhir ini, otak terlibat dalam tics psikologis yang telah diidentifikasi oleh para behavioris sebagai bias.
Kritikus ekonomi perilaku dan keuangan perilaku menunjukkan bahwa, sebagian besar, teori pilihan rasional dan model yang diturunkan darinya, seperti hukum penawaran dan permintaan dan sebagian besar model ekonomi, memang melakukan pekerjaan yang cukup baik. menjelaskan dan memprediksi perilaku yang diamati dari investor dan peserta lain dalam perekonomian.
Sebagian besar perilaku ekonomi tampaknya rasional. Yang lain berpendapat bahwa bias kognitif yang ditekankan oleh behavioris untuk menjelaskan dugaan perilaku irasional, sementara mereka mungkin secara sempit melanggar asumsi teori pilihan rasional, sebenarnya rasional dalam arti yang lebih luas.
Misalnya, terlalu percaya diri yang tidak rasional dapat menyebabkan beberapa individu membuat keputusan ekonomi yang tidak rasional untuk diri mereka sendiri, tetapi dari perspektif evolusi kehadiran beberapa individu yang terlalu percaya diri secara tidak rasional dapat memberikan beberapa keuntungan nyata bagi keseluruhan populasi dalam mengatur perilaku, mungkin dengan melayani sebagai pengusaha atau pemimpin lainnya..
Bias sebagai Landasan Behaviorisme
Bias sering dikutip oleh behavioris untuk menjelaskan kesalahan berulang dalam penilaian manusia. Ketidaksempurnaan umum dalam proses pengambilan keputusan kami meliputi:
- Bias pandangan ke belakang, keyakinan bahwa peristiwa masa lalu dapat diprediksi dan ini harus menginformasikan pengambilan keputusan di masa depan .
- Kekeliruan penjudi, yang mengacu pada probabilitas bahwa hasil lemparan koin entah bagaimana bergantung pada lemparan sebelumnya.
Faktanya, setiap lemparan koin adalah peristiwa yang berbeda dan tidak terkait dengan probabilitas kepala atau ekor 50%.
- Bias konfirmasi, atau kecenderungan untuk percaya bahwa hasil masa depan atau sekarang mendukung teori atau penjelasan yang ada.
- Terlalu percaya diri, keyakinan universal bahwa kita lebih pintar dari yang sebenarnya.
Ini adalah contoh kecil dari daftar panjang bias perilaku yang dapat membantu menjelaskan inefisiensi di pasar kita. Menanggapi ketidaksempurnaan ini, teori portofolio behavioris merekomendasikan lapisan investasi yang disesuaikan dengan tujuan yang berbeda dan terdefinisi dengan baik sebagai lawan dari pendekatan EMH, yang mendukung dana indeks yang dikelola secara pasif.