Pengertian Ekonomi Perilaku?
Behavioral Economics adalah studi psikologi yang berkaitan dengan proses pengambilan keputusan ekonomi individu dan institusi. Ekonomi perilaku sering dikaitkan dengan ekonomi normatif.
Itu mengacu pada psikologi dan ekonomi untuk mengeksplorasi mengapa orang terkadang membuat keputusan yang tidak rasional, dan mengapa dan bagaimana perilaku mereka tidak mengikuti prediksi model ekonomi.
Ringkasan:
- Ekonomi perilaku adalah studi psikologi yang menganalisis keputusan yang dibuat orang dan mengapa pilihan irasional dipilih.
- Ekonomi perilaku dipengaruhi oleh rasionalitas terbatas, arsitektur pilihan, bias kognitif, dan mentalitas kawanan.
- Ekonomi perilaku dibuat berdasarkan banyak prinsip termasuk pembingkaian, heuristik, keengganan terhadap kerugian, dan kekeliruan sunk-cost.
- Perusahaan menggunakan informasi dari ekonomi perilaku untuk menentukan harga barang mereka, menyusun iklan mereka, dan mengemas produk mereka.
- Minuman musim terbatas Starbucks, Amazon’s Lightning Deals, atau promosi “beli satu, dapatkan satu” semuanya terkait dengan ekonomi perilaku.
1:42
Klik Mainkan untuk Mempelajari Apa itu Ekonomi Perilaku
Memahami Ekonomi Perilaku
Di dunia yang ideal, orang akan selalu membuat keputusan optimal yang memberi mereka manfaat dan kepuasan terbesar. Dalam ilmu ekonomi, teori pilihan rasional menyatakan bahwa ketika manusia dihadapkan pada berbagai pilihan dalam kondisi kelangkaan, mereka akan memilih pilihan yang memaksimalkan kepuasan individu mereka.
Teori ini mengasumsikan bahwa orang-orang, mengingat preferensi dan kendala mereka, mampu membuat keputusan rasional dengan secara efektif menimbang biaya dan manfaat dari setiap opsi yang tersedia bagi mereka. Keputusan akhir yang dibuat akan menjadi pilihan terbaik bagi individu.
Orang yang rasional memiliki pengendalian diri dan tidak tergerak oleh emosi dan faktor eksternal dan, karenanya, mengetahui apa yang terbaik untuk dirinya sendiri. Alas ekonomi perilaku menjelaskan bahwa manusia tidak rasional dan tidak mampu membuat keputusan yang baik.
Karena manusia adalah makhluk yang emosional dan mudah teralihkan perhatiannya, mereka membuat keputusan yang bukan untuk kepentingan diri sendiri. Misalnya, menurut teori pilihan rasional, jika Charles ingin menurunkan berat badan dan dilengkapi dengan informasi tentang jumlah kalori yang tersedia di setiap produk yang dapat dimakan, ia hanya akan memilih produk makanan dengan kalori minimal.
Ekonomi perilaku menyatakan bahwa bahkan jika Charles ingin menurunkan berat badan dan memutuskan untuk makan makanan sehat di masa mendatang, perilaku akhirnya akan tunduk pada bias kognitif, emosi, dan pengaruh sosial. Jika sebuah iklan di TV mengiklankan merek es krim dengan harga yang menarik dan mengutip bahwa semua manusia membutuhkan 2.000 kalori sehari untuk berfungsi secara efektif, gambar es krim yang menggiurkan, harga, dan statistik yang tampaknya valid dapat mengarahkan Charles ke jatuh ke dalam godaan manis dan jatuh dari kereta musik penurunan berat badan, menunjukkan kurangnya pengendalian diri.
Ekonomi perilaku dan keuangan perilaku seringkali didorong oleh banyak faktor yang sama, meskipun perilaku keuangan seringkali lebih terkait dengan pasar keuangan.
Sejarah Ekonomi Perilaku
Orang-orang terkemuka dalam studi ekonomi perilaku adalah peraih Nobel Gary Becker (motif, kesalahan konsumen; 1992), Herbert Simon (rasionalitas terbatas; 1978), Daniel Kahneman (ilusi validitas, bias jangkar; 2002), George Akerlof (penundaan; 2001 ), dan Richard H. Thaler (menyenggol, 2017).
Pada abad ke-18, Adam Smith mencatat bahwa orang-orang sering kali terlalu percaya diri dengan kemampuan mereka sendiri, mencatat “kemungkinan keuntungan bagi setiap orang kurang lebih dinilai terlalu tinggi, dan peluang kehilangan oleh kebanyakan orang dinilai terlalu rendah, dan oleh Jarang ada pria yang memiliki kesehatan dan semangat yang dapat ditoleransi, dihargai lebih dari nilainya.” Dalam pengertian ini, Smith percaya individu tidak rasional dengan keterbatasan mereka sendiri. Baru-baru ini, ekonomi perilaku terbentuk sejak tahun 1960-an ketika beberapa ekonom mengidentifikasi bias utama saat mengingat informasi.
Gagasan yang disebut heuristik ketersediaan ini dijelaskan oleh Amos Tversky dan Daniel Kahneman, dan ini mengarahkan individu untuk menginterpretasikan data secara tidak rasional. Misalnya, serangan hiu cenderung lebih jarang terjadi daripada yang diperkirakan orang, tetapi tajuk berita mungkin membuat orang merasa sebaliknya.
Tversky dan Kahneman juga dikreditkan dengan mengembangkan teori prospek, bagaimana orang berpotensi lebih merugikan kerugian daripada menerima kemenangan yang sama. Bahkan baru-baru ini, Richard Thaler menerima Sveriges Riksbank Price in Economics Science pada tahun 2017 atas karyanya dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang memandu pengambilan keputusan ekonomi individu.
Pekerjaan Thaler termasuk rasionalitas terbatas, preferensi sosial, kurangnya kontrol diri, dan pengambilan keputusan individu.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Perilaku
Seringkali ada lima faktor yang dikutip saat menganalisis bagaimana perilaku individu dipengaruhi.
Rasionalitas yang Dibatasi
Rasionalitas terikat adalah konsep dimana individu mengambil keputusan berdasarkan pengetahuan yang dimilikinya. Sayangnya, informasi ini seringkali terbatas, baik karena kurangnya keahlian individu atau kurangnya informasi yang tersedia.
Berkenaan dengan keuangan dan investasi, informasi publik yang sama tersedia untuk semua orang, meskipun investor mungkin tidak mengetahui keadaan sebenarnya dari apa yang terjadi dengan perusahaan secara internal.
Arsitektur Pilihan
Orang dapat dengan mudah dimanipulasi, dan ini sering ditampilkan dalam cara promotor membuat insentif atau kesepakatan untuk membuat konsumen membeli produk tertentu. Pertimbangkan bagaimana tampilan kerupuk dapat disajikan tepat di sebelah lorong keju di supermarket.
Jenis desain ini dimaksudkan untuk mengarahkan konsumen agar membuat keputusan berdasarkan demonstrasi koreografi yang sering kali di antara barang-barang pelengkap.
Bias Kognitif
Disadari atau tidak, setiap orang membuat keputusan yang dipengaruhi oleh bias kognitif. Pertimbangkan pilihan memilih di antara dua perusahaan untuk berinvestasi.
Ekonomi perilaku memegang teori bahwa warna logo, nama CEO, atau kota di mana setiap perusahaan berkantor pusat dapat menimbulkan bias yang tidak diketahui yang menghasilkan kita untuk memilih perusahaan lain.
Diskriminasi
Dengan cara yang sama, ekonomi perilaku sering dikaitkan dengan diskriminasi. Orang memandang sesuatu, peristiwa, atau orang lain melalui lensa mereka sendiri, berpotensi mendiskriminasi orang lain karena mereka hanya menyukai alternatif yang berbeda.
Ini tidak berarti alternatifnya adalah pilihan yang lebih baik.
Mentalitas Kawanan
Banyak keputusan konsumen dipengaruhi oleh apa yang dilakukan orang lain. Apakah itu rasa takut ketinggalan atau apakah orang lain ingin menjadi bagian dari kolektif yang lebih besar, mentalitas kawanan adalah keyakinan bahwa keputusan individu dipengaruhi berdasarkan apa yang dilakukan orang lain, belum tentu pada hasil terbaik.
Lagi pula, jauh lebih mudah mendukung tim favorit Anda bahkan jika mereka sudah lama tidak memenangkan kejuaraan selama penggemar lain berbagi rasa sakit Anda. Media memainkan peran penting dalam ekonomi perilaku.
Pertimbangkan bagaimana satu judul dapat menarik perhatian Anda dan membuat Anda ingin mengejar atau menghindari suatu produk.
Kepala Sekolah Ekonomi Perilaku
Bidang ekonomi sangat luas. Meskipun ekonomi perilaku hanyalah bagian dari bidang, ia sendiri memiliki sejumlah prinsip panduan yang menentukan tema dalam ekonomi perilaku.
Beberapa prinsip dan tema utama tercantum di bawah ini.
Pembingkaian
Framing adalah prinsip bagaimana sesuatu disajikan kepada seorang individu. Konsep ekonomi perilaku ini menghadirkan bias kognitif di mana suatu hasil dapat ditentukan berdasarkan struktur bagaimana sesuatu telah disajikan.
Pertimbangkan bagaimana perasaan seseorang tentang dua pernyataan berikut tentang Babe Ruth, yang keduanya menggambarkan hal yang sama:
- Babe Ruth gagal mendapatkan pukulan di hampir dua pertiga pukulannya.
- Babe Ruth, salah satu pemain bisbol terhebat sepanjang masa, mencapai 0,342 dalam hidupnya.
Heuristik
Heuristik adalah bidang yang rumit, tetapi itu berarti bahwa manusia cenderung membuat keputusan menggunakan jalan pintas mental daripada menggunakan penalaran yang panjang, rasional, dan optimal. Paling sering, orang menempel pada sesuatu yang benar yang mungkin tidak lagi menjadi masalah.
Dalam situasi ini, lebih mudah bagi konsumen untuk melanjutkan apa yang telah mereka lakukan daripada menyadari adanya situasi yang lebih menguntungkan.
Keengganan Rugi
Ekonomi perilaku berakar pada anggapan bahwa orang tidak menyukai kerugian. Nyatanya, orang menolak kerugian sampai-sampai hasil ekonomi dari satu nilai finansial yang negatif lebih besar daripada kerugian emosional dari nilai finansial yang sama tetapi positif.
Misalnya, beberapa orang merasa ada emosi negatif yang jauh lebih kuat terkait dengan kehilangan uang $20 dibandingkan dengan menemukan uang $20 di tanah.
Inefisiensi Pasar
Karena tidak ada frase yang lebih baik, pasar dapat memanfaatkan ekonomi perilaku. Untuk alasan ini, inefisiensi pasar memainkan peran penting dalam perilaku ekonomi.
Pertimbangkan bagaimana harga saham yang terlalu mahal mungkin masih memikat investor karena turunnya rasio P/E. Meskipun kelipatan perdagangan mungkin masih sangat tinggi, investor mungkin menganggap sesuatu di pasar lebih masuk akal hanya karena lebih rendah.
Misalnya, saham senilai $20 mungkin diperdagangkan seharga $50. Jika harga mencapai $40, investor mungkin merasa ini adalah peluang besar.
Akuntansi Jiwa
Konsumen dan investor dapat mengubah kecenderungan pengeluaran dan perdagangan mereka berdasarkan keadaan. Meskipun ini adil, seringkali tidak logis dan membentuk banyak aspek ekonomi perilaku.
Misalnya, setelah menerima bonus tahunan, seorang investor dapat memilih untuk berinvestasi pada saham yang lebih berisiko. Latihan akuntansi mental ini mengarahkan investor untuk membuat keputusan berdasarkan keadaan mereka, bukan strategi jangka panjang mereka.
Sunk-Cost Fallacy
Kekeliruan sunk-cost adalah keterikatan emosional dengan biaya yang telah dikeluarkan di masa lalu. Konsumen dan investor cenderung lebih sulit untuk “melepaskan” investasi yang gagal atau komitmen modal.
Pertimbangkan saham gagal yang dibeli dengan harga $100/saham yang sekarang bernilai $15/saham. Seorang investor mungkin tidak merasa terdorong untuk membeli $15/saham karena menurut mereka perusahaan tersebut tidak sepadan.
Namun, mereka tidak mau menjual saham mereka yang dibeli dengan harga $100/saham karena keterikatan emosional dengan modal yang berkomitmen tersebut. Saat melakukan analisis biaya/manfaat, sunk cost diabaikan seluruhnya.
Itu karena harga telah dibayar dan, jika tidak dapat diperoleh kembali, tidak ada pengaruh finansial atas hasil keputusan di masa mendatang.
Aplikasi Ekonomi Perilaku
Pasar keuangan
Salah satu bidang di mana ekonomi perilaku dapat diterapkan adalah keuangan perilaku, yang berupaya menjelaskan mengapa investor membuat keputusan gegabah saat berdagang di pasar modal. Sama seperti bagaimana para profesional poker tidak hanya mempelajari matematika dan peluang poker, mereka juga berusaha memanfaatkan sifat irasional pemain lain.
Hal yang sama dapat dikatakan tentang pasar keuangan.
Teori Permainan
Ketika keputusan yang dibuat mengarah pada kesalahan, heuristik dapat menyebabkan bias kognitif. Teori permainan perilaku, kelas teori permainan yang muncul, juga dapat diterapkan pada ekonomi perilaku karena teori permainan menjalankan eksperimen dan menganalisis keputusan orang untuk membuat pilihan yang tidak rasional.
Konsep ini mencoba mengesampingkan perilaku tidak logis untuk memprediksi hasil konsumsi.
Strategi Penetapan Harga
Perusahaan semakin menggabungkan ekonomi perilaku untuk meningkatkan penjualan produk mereka. Pada tahun 2007, harga iPhone 8 GB diperkenalkan seharga $600 dan dengan cepat diturunkan menjadi $400.
Dengan memperkenalkan telepon dengan harga yang lebih tinggi dan menurunkannya menjadi $400, konsumen percaya bahwa mereka mendapatkan penawaran yang cukup bagus, meskipun nilai sebenarnya dari produk tersebut hanya $400.
Pengemasan dan Distribusi Produk
Pertimbangkan produsen sabun yang memproduksi sabun yang sama tetapi memasarkannya dalam dua paket berbeda untuk menarik beberapa kelompok sasaran. Satu paket mengiklankan sabun untuk semua pengguna sabun, yang lain untuk konsumen dengan kulit sensitif.
Target terakhir tidak akan membeli produk tersebut jika pada kemasannya tidak disebutkan bahwa sabun tersebut untuk kulit sensitif. Mereka memilih sabun dengan label kulit sensitif meskipun produknya sama persis dengan kemasan umumnya.
Contoh Ekonomi Perilaku
Sepatu tanpa bayaran mungkin paling dikenal karena penawaran “beli satu, dapatkan satu”. Jika seorang konsumen membeli sepasang sepatu, sepasang sepatu yang kedua seringkali didiskon.
Meskipun konsumen mungkin tidak membutuhkan dua pasang sepatu, konsumen mungkin tidak mau berpisah dengan diskon. Salah satu bentuk keengganan dan kelangkaan adalah Amazon’s Lightning Deals.
Seorang konsumen mungkin tidak mau berpisah dengan produk yang bahkan tidak mereka kenal. Karena penawaran Amazon ini hanya untuk waktu yang terbatas, konsumen menghadapi dilema ekonomi perilaku untuk membeli produk atau “kehilangan” itu.
Minuman Starbucks yang musiman adalah contoh lain dari produk yang harus dibeli sekarang atau dilewatkan oleh konsumen. Terakhir, nyalakan televisi Anda dan hampir setiap iklan mengandung framing.
Perhatikan bagaimana iklan mobil atau halaman splash seperti situs web Tesla untuk Model Y-nya hanya menunjukkan kekuatan kendaraan tersebut.
Apa yang Dilakukan Ekonom Perilaku?
Ekonom perilaku bekerja untuk memahami apa yang dilakukan konsumen, mengapa mereka membuat pilihan yang mereka lakukan, dan membantu pasar dalam membantu konsumen membuat keputusan tersebut. Ekonom perilaku dapat bekerja untuk pemerintah untuk membentuk kebijakan publik untuk melindungi konsumen.
Di lain waktu, mereka mungkin bekerja untuk perusahaan swasta dan membantu mendorong pertumbuhan penjualan.
Apa Tujuan Ekonomi Perilaku?
Tujuan ekonomi perilaku adalah untuk memahami mengapa manusia membuat keputusan yang mereka lakukan. Biasanya ada hasil yang terbaik untuk orang dan seringkali, orang tidak memilih hasil itu.
Ekonomi perilaku adalah ilmu yang sangat kompleks dan terkadang tidak dapat dijelaskan mengapa orang melakukan sesuatu dan mengapa mereka memilih untuk tidak rasional.
Apa Perbedaan Antara Ekonomi Perilaku dan Psikologi?
Baik ekonomi perilaku dan psikologi mengacu pada disposisi, emosi, dan pengambilan keputusan individu. Ekonomi perilaku adalah bidang yang jauh lebih khusus yang mempelajari pengambilan keputusan keuangan individu, sementara psikologi dapat mencakup segala aspek rasionalitas manusia.
Apa Kelemahan Ekonomi Perilaku?
Satu kelemahan ekonomi perilaku adalah dapat digunakan untuk menipu atau memanipulasi orang dan pengambilan keputusan mereka. Meskipun orang sering tidak rasional, irasionalitas ini dapat diprediksi.
Perusahaan dapat memilih untuk mengeksploitasi ini dengan mengemas produk mereka dengan cara tertentu, memberi harga barang mereka pada tingkat tertentu, atau menyesuaikan pemasaran mereka untuk menarik pasar tertentu.
Kesimpulan
Ekonomi perilaku adalah bidang pemahaman mengapa orang melakukan hal-hal yang mungkin tidak rasional secara finansial. Dicampur antara bias kognitif, heuristik, rasionalitas terbatas, dan mentalitas kawanan, orang cenderung melakukan hal-hal yang mungkin tidak selalu menjadi kepentingan terbaik mereka.
Informasi ini dapat digunakan untuk menentukan harga barang, mengemas produk, membuat iklan, dan menghasilkan penawaran promosi.
Pengertian Keuangan Perilaku?
Keuangan perilaku, subbidang ekonomi perilaku, mengusulkan bahwa pengaruh dan bias psikologis memengaruhi perilaku keuangan investor dan praktisi keuangan. Selain itu, pengaruh dan bias dapat menjadi sumber penjelasan semua jenis anomali pasar dan khususnya anomali pasar di pasar saham, seperti kenaikan atau penurunan harga saham yang parah.
Karena keuangan perilaku merupakan bagian integral dari investasi, Komisi Sekuritas dan Bursa memiliki staf yang secara khusus berfokus pada keuangan perilaku.
Ringkasan:
- Keuangan perilaku adalah bidang studi yang berfokus pada bagaimana pengaruh psikologis dapat memengaruhi hasil pasar.
- Keuangan perilaku dapat dianalisis untuk memahami hasil yang berbeda di berbagai sektor dan industri.
- Salah satu aspek kunci dari studi keuangan perilaku adalah pengaruh bias psikologis.
- Beberapa aspek keuangan perilaku umum termasuk keengganan untuk kehilangan, bias konsensus, dan kecenderungan keakraban.
- Teori pasar yang efisien yang menyatakan bahwa semua ekuitas dihargai secara adil berdasarkan semua informasi publik yang tersedia sering dibantah karena tidak memasukkan perilaku emosional yang tidak rasional.
1:38
Keuangan Perilaku
Memahami Keuangan Perilaku
Keuangan perilaku dapat dianalisis dari berbagai perspektif. Pengembalian pasar saham adalah salah satu bidang keuangan di mana perilaku psikologis sering dianggap memengaruhi hasil dan pengembalian pasar, tetapi ada juga banyak sudut pengamatan yang berbeda.
Tujuan klasifikasi keuangan perilaku adalah untuk membantu memahami mengapa orang membuat pilihan keuangan tertentu dan bagaimana pilihan tersebut dapat memengaruhi pasar. Dalam keuangan perilaku, diasumsikan bahwa peserta keuangan tidak sepenuhnya rasional dan mengendalikan diri, melainkan berpengaruh secara psikologis dengan kecenderungan agak normal dan mengendalikan diri.
Pengambilan keputusan keuangan seringkali bergantung pada kesehatan mental dan fisik investor. Saat kesehatan keseluruhan investor membaik atau memburuk, kondisi mental mereka sering berubah.
Ini memengaruhi pengambilan keputusan dan rasionalitas mereka terhadap semua masalah dunia nyata, termasuk yang khusus untuk keuangan. Salah satu aspek kunci dari studi keuangan perilaku adalah pengaruh bias.
Bias dapat terjadi karena berbagai alasan. Bias biasanya dapat diklasifikasikan menjadi salah satu dari lima konsep kunci.
Memahami dan mengklasifikasikan berbagai jenis bias keuangan perilaku dapat menjadi sangat penting ketika mempersempit studi atau analisis hasil dan hasil industri atau sektor.
Konsep Keuangan Perilaku
Keuangan perilaku biasanya mencakup lima konsep utama:
- Akuntansi mental : Akuntansi mental mengacu pada kecenderungan orang untuk mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu.
- Perilaku kawanan: Perilaku kawanan menyatakan bahwa orang cenderung meniru perilaku keuangan sebagian besar kawanan. Herding terkenal di pasar saham sebagai penyebab di balik aksi unjuk rasa dan aksi jual yang dramatis.
- Kesenjangan emosional : Kesenjangan emosional mengacu pada pengambilan keputusan berdasarkan emosi ekstrim atau ketegangan emosional seperti kecemasan, kemarahan, ketakutan, atau kegembiraan.
Seringkali, emosi adalah alasan utama mengapa orang tidak membuat pilihan yang rasional.
- Penahan : Penahan mengacu pada melampirkan tingkat pengeluaran ke referensi tertentu. Contohnya mungkin termasuk pembelanjaan secara konsisten berdasarkan tingkat anggaran atau rasionalisasi pembelanjaan berdasarkan utilitas kepuasan yang berbeda.
- Self-atribusi : Self-atribusi mengacu pada kecenderungan untuk membuat pilihan berdasarkan terlalu percaya diri dalam pengetahuan atau keterampilan sendiri.
Atribusi diri biasanya berasal dari bakat intrinsik di area tertentu. Dalam kategori ini, individu cenderung menilai pengetahuan mereka lebih tinggi daripada yang lain, bahkan ketika secara objektif gagal.
Keuangan perilaku dieksploitasi melalui hadiah kartu kredit, karena konsumen lebih cenderung bersedia membelanjakan poin, hadiah, atau mil daripada membayar transaksi dengan uang tunai langsung.
Beberapa Bias yang Diungkapkan oleh Behavioral Finance
Memecah bias lebih lanjut, banyak bias dan kecenderungan individu telah diidentifikasi untuk analisis keuangan perilaku. Beberapa di antaranya:
Bias Konfirmasi
Bias konfirmasi adalah ketika investor memiliki bias untuk menerima informasi yang menegaskan keyakinan mereka yang sudah dipegang dalam suatu investasi.
Jika informasi muncul, investor menerimanya dengan mudah untuk memastikan bahwa mereka benar tentang keputusan investasi mereka—bahkan jika informasi tersebut cacat.
Bias Pengalaman
Bias pengalaman terjadi ketika ingatan investor tentang peristiwa baru-baru ini membuat mereka bias atau membuat mereka percaya bahwa peristiwa tersebut jauh lebih mungkin terjadi lagi. Untuk alasan ini, ini juga dikenal sebagai bias keterkinian atau bias ketersediaan.
Misalnya, krisis keuangan pada 2008 dan 2009 membuat banyak investor keluar dari pasar saham. Banyak yang memiliki pandangan suram tentang pasar dan kemungkinan akan mengalami lebih banyak kesulitan ekonomi di tahun-tahun mendatang.
Pengalaman mengalami peristiwa negatif seperti itu meningkatkan bias atau kemungkinan bahwa peristiwa tersebut dapat terulang kembali. Kenyataannya, ekonomi pulih, dan pasar bangkit kembali di tahun-tahun berikutnya.
Keengganan Rugi
Penghindaran kerugian terjadi ketika investor menempatkan bobot yang lebih besar pada kekhawatiran akan kerugian daripada kesenangan dari keuntungan pasar. Dengan kata lain, mereka jauh lebih mungkin untuk mencoba menetapkan prioritas yang lebih tinggi untuk menghindari kerugian daripada menghasilkan keuntungan investasi.
Akibatnya, beberapa investor mungkin menginginkan pembayaran yang lebih tinggi untuk mengkompensasi kerugian. Jika pembayaran tinggi tidak mungkin terjadi, mereka mungkin mencoba menghindari kerugian sama sekali bahkan jika risiko investasi dapat diterima dari sudut pandang yang rasional.
Menerapkan keengganan untuk berinvestasi, apa yang disebut efek disposisi terjadi ketika investor menjual pemenangnya dan bergantung pada pecundangnya. Pemikiran investor adalah mereka ingin merealisasikan keuntungan dengan cepat.
Namun, ketika investasi kehilangan uang, mereka akan menahannya karena mereka ingin kembali ke harga semula atau harga awalnya. Investor cenderung mengakui bahwa mereka benar tentang suatu investasi dengan cepat (ketika ada keuntungan).
Namun, investor enggan mengakui jika melakukan kesalahan investasi (kerugian). Cacat dalam bias disposisi adalah bahwa kinerja investasi seringkali dikaitkan dengan harga masuk bagi investor.
Dengan kata lain, investor mengukur kinerja investasi mereka berdasarkan harga masuk masing-masing terlepas dari fundamental atau atribut investasi yang mungkin telah berubah.
Bias Keakraban
Bias keakraban adalah ketika investor cenderung berinvestasi pada apa yang mereka ketahui, seperti perusahaan domestik atau investasi milik lokal. Akibatnya, investor tidak terdiversifikasi ke berbagai sektor dan jenis investasi, yang dapat mengurangi risiko.
Investor cenderung memilih investasi yang memiliki sejarah atau familiar dengan mereka. Bias keakraban dapat terjadi dalam banyak cara.
Anda mungkin menolak berinvestasi di perusahaan tertentu karena industrinya, di mana ia beroperasi, produk apa yang dijualnya, siapa yang mengawasi manajemen perusahaan, siapa basis kliennya, bagaimana ia melakukan pemasarannya, dan seberapa rumit akuntansinya. adalah.
Keuangan Perilaku di Pasar Saham
Hipotesis pasar efisien (EMH) mengatakan bahwa pada waktu tertentu di pasar yang sangat likuid, harga saham dinilai secara efisien untuk mencerminkan semua informasi yang tersedia. Namun, banyak penelitian telah mendokumentasikan fenomena historis jangka panjang di pasar sekuritas yang bertentangan dengan hipotesis pasar yang efisien dan tidak dapat ditangkap secara masuk akal dalam model berdasarkan rasionalitas investor yang sempurna.
EMH umumnya didasarkan pada keyakinan bahwa pelaku pasar melihat harga saham secara rasional berdasarkan semua faktor intrinsik dan eksternal saat ini dan di masa depan. Saat mempelajari pasar saham, keuangan perilaku berpandangan bahwa pasar tidak sepenuhnya efisien.
Hal ini memungkinkan pengamatan tentang bagaimana faktor psikologis dan sosial dapat mempengaruhi pembelian dan penjualan saham. Pemahaman dan penggunaan bias keuangan perilaku dapat diterapkan pada saham dan pergerakan pasar perdagangan lainnya setiap hari.
Secara luas, teori keuangan perilaku juga telah digunakan untuk memberikan penjelasan yang lebih jelas tentang anomali pasar yang substansial seperti gelembung dan resesi yang dalam. Meskipun bukan bagian dari EMH, investor dan manajer portofolio memiliki kepentingan dalam memahami tren keuangan perilaku.
Tren ini dapat digunakan untuk membantu menganalisis tingkat dan fluktuasi harga pasar untuk spekulasi serta tujuan pengambilan keputusan.
Apa yang Diberitahukan Keuangan Perilaku kepada Kita?
Keuangan perilaku membantu kita memahami bagaimana keputusan keuangan seputar hal-hal seperti investasi, pembayaran, risiko, dan hutang pribadi, sangat dipengaruhi oleh emosi manusia, bias, dan keterbatasan kognitif pikiran dalam memproses dan menanggapi informasi.
Bagaimana Keuangan Perilaku Berbeda dari Teori Keuangan Arus Utama?
Teori arus utama, di sisi lain, membuat asumsi dalam modelnya bahwa orang adalah aktor yang rasional, bahwa mereka bebas dari emosi atau pengaruh budaya dan hubungan sosial, dan bahwa orang adalah pemaksimal utilitas yang mementingkan diri sendiri. Ini juga mengasumsikan, dengan perluasan, bahwa pasar efisien dan perusahaan adalah organisasi pemaksimalan laba yang rasional.
Keuangan perilaku berlawanan dengan masing-masing asumsi ini.
Bagaimana Mengetahui Tentang Bantuan Keuangan Perilaku?
Dengan memahami bagaimana dan kapan orang menyimpang dari ekspektasi rasional, keuangan perilaku memberikan cetak biru untuk membantu kita membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional terkait masalah keuangan.
Apa Contoh Temuan dalam Keuangan Perilaku?
Investor ditemukan secara sistematis mempertahankan investasi yang hilang terlalu lama daripada yang diperkirakan oleh ekspektasi rasional, dan mereka juga menjual pemenang terlalu dini. Ini dikenal sebagai efek disposisi, dan merupakan perluasan dari konsep keengganan rugi ke domain investasi.
Daripada mengunci kerugian kertas, investor yang memegang posisi kalah bahkan mungkin berlipat ganda dan mengambil risiko lebih besar dengan harapan mencapai titik impas.