Benjamin Graham. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa ?

Benjamin Graham adalah seorang investor berpengaruh yang penelitiannya di sekuritas meletakkan dasar untuk penilaian fundamental mendalam yang digunakan dalam analisis saham saat ini oleh semua pelaku pasar. Bukunya yang terkenal, , telah mendapatkan pengakuan sebagai karya dasar dalam investasi nilai.

Intelligent Investor

Menghancurkan Benjamin Graham

Benjamin Graham lahir pada tahun 1894 di London, Inggris. Ketika dia masih kecil, keluarganya pindah ke Amerika, di mana mereka kehilangan tabungan mereka selama . Graham kuliah di Universitas Columbia dengan beasiswa dan menerima tawaran pekerjaan setelah lulus di bersama Newburger, Henderson dan Loeb. Pada usia 25 tahun, dia sudah menghasilkan sekitar $ 500.000 setiap tahun. hilang Graham hampir semua investasi dan mengajarinya beberapa pelajaran berharga tentang dunia investasi. Pengamatannya setelah kecelakaan itu menginspirasinya untuk menulis buku penelitian dengan David Dodd, berjudul . Irving Kahn, salah satu investor Amerika terbesar, juga berkontribusi pada konten penelitian buku tersebut.

Panic Bank tahun 1907Wall StreetKecelakaan Pasar Saham tahun 1929Analisis Keamanan

pertama kali diterbitkan pada tahun 1934 pada awal , sementara Graham adalah dosen di Columbia Business School. Buku tersebut memaparkan dasar fundamental dari , yang melibatkan pembelian – dengan potensi untuk tumbuh dari waktu ke waktu. Pada saat pasar saham dikenal sebagai kendaraan , gagasan dan , yang pertama kali diperkenalkan dalam , membuka jalan bagi saham tanpa spekulasi.

Analisis KeamananDepresi Hebatinvestasi nilaisahamsaham yang dinilai terlalu rendahspekulatifnilai intrinsikmargin keselamatanAnalisis Keamanananalisis fundamental

Benjamin Graham dan Value Investing

Menurut Graham dan Dodd, investasi nilai adalah memperoleh nilai intrinsik dari saham biasa yang terlepas dari . Dengan menggunakan faktor-faktor perusahaan seperti aset, pendapatan, dan , nilai intrinsik suatu saham dapat ditemukan dan dibandingkan dengan nilai pasarnya. Jika nilai intrinsik lebih dari harga saat ini, investor harus membeli dan menahan sampai terjadi – . Pengembalian rata-rata adalah teori bahwa seiring waktu, harga pasar dan harga intrinsik akan bertemu satu sama lain sampai harga saham mencerminkan nilai sebenarnya. Dengan membeli saham undervalued, investor pada dasarnya membayar lebih sedikit untuk itu dan harus menjual ketika harga diperdagangkan pada nilai intrinsiknya. Efek dari konvergensi harga ini hanya akan terjadi di .

harga pasarnyapembayaran dividenpengembalian rataratapasar yang efisien

Graham adalah pendukung kuat pasar yang efisien. Jika pasar tidak efisien, maka poin investasi nilai tidak akan ada gunanya karena prinsip fundamental dari investasi nilai terletak pada kemampuan pasar untuk akhirnya mengoreksi nilai intrinsiknya. Saham biasa tidak akan terus meningkat atau terbawah selamanya meskipun ada di pasar.

irasionalitas investor

Benjamin Graham mencatat bahwa karena irasionalitas investor, termasuk faktor-faktor lain seperti ketidakmampuan untuk memprediksi masa depan dan fluktuasi pasar saham, membeli saham yang dinilai terlalu rendah atau tidak disukai pasti akan memberikan margin keamanan, yaitu ruang untuk kesalahan manusia, untuk investor. Selain itu, investor dapat mencapai margin of safety dengan membeli saham di perusahaan dengan tinggi dan , dan . Jika suatu perusahaan bangkrut, margin of safety akan mengurangi kerugian yang mungkin dialami investor. Graham biasanya membeli saham yang diperdagangkan dengan dua pertiga sebagai margin bantalan pengamannya.

hasil dividenrasio hutang terhadap ekuitas rendahmendiversifikasi portofolionyanilai bersih bersihnya

Rumus Benjamin Graham asli untuk menemukan nilai intrinsik saham adalah:

V. = EP.S

Apa ?

Menghancurkan Benjamin Graham

Benjamin Graham dan Value Investing

Artikel terkait