Jika Anda menonton berita apa pun, kemungkinan besar Anda telah melihat apa yang terjadi di Yunani selama dekade terakhir. Pada 2015, Yunani menjadi negara maju pertama yang gagal bayar ke Dana Moneter Internasional (IMF).
Krisis utang pemerintah Yunani merupakan fokus utama dari krisis utang Eropa yang lebih luas, setelah krisis keuangan 2007-2008. Perekonomian negara mengalami penurunan besar, dengan tingkat pertumbuhan PDB riil sebagai berikut:
- – 0,3% pada tahun 2008
- – 4,3% pada tahun 2009
- – 5,5% pada tahun 2010
- – 9,1% pada tahun 2011
- – 7,3% pada tahun 2012
- – 3,2% pada tahun 2013
Secara total, resesi ekonomi Yunani bahkan melampaui Depresi Hebat Amerika Serikat, menjadi resesi terpanjang dari ekonomi kapitalis maju manapun yang pernah ada.
Krisis Utang Pemerintah Yunani
Ada banyak faktor yang berkontribusi terhadap krisis ekonomi yang besar dan parah ini, termasuk dampak kumulatif dari Resesi Hebat, ekonomi Yunani yang sudah lemah, dan, terakhir, keanggotaan Yunani di zona euro, yang membuatnya kurang fleksibel dalam kebijakan.
Ringkasan:
- Krisis utang pemerintah Yunani merupakan fokus utama dari krisis utang Eropa yang lebih luas, setelah krisis keuangan 2007-2008.
- Secara total, resesi ekonomi Yunani bahkan melampaui Depresi Hebat Amerika Serikat, menjadi resesi terpanjang dari ekonomi kapitalis maju manapun yang pernah ada.
- Perekonomian Yunani tertekan; itu diberikan; bagi mereka yang ingin mengambil risiko, Yunani mungkin merupakan investasi yang bagus.
Terlepas dari reformasi negara, beberapa kenaikan pajak, dan pemotongan pengeluaran, masih diperlukan pinjaman dana talangan pada tahun 2010, 2012, dan 2015 dari IMF, Eurogroup, dan Bank Sentral Eropa (selain menegosiasikan kesepakatan 50% atas hutang yang harus dibayar. ke bank swasta pada tahun 2011, yang berjumlah sekitar 100 miliar euro dalam pengurangan utang).
Meskipun negara berhasil kembali ke tingkat pertumbuhan moderat pada tahun 2017, 2018, dan 2019, dampak ekonomi dari pandemi global Covid-19 diperkirakan akan menyebabkan resesi yang parah di negara tersebut. Tanpa masuk ke politik, apakah ini saat yang tepat untuk berinvestasi di Yunani? Beberapa orang mungkin berkata, “Negara tidak dapat membayar hutang mereka.
Mengapa berinvestasi?” Tapi kita tahu dari sejarah bahwa ketika segala sesuatu tampak suram, seringkali itu adalah waktu terbaik untuk berinvestasi.
Saatnya Membeli Adalah Saat Harga Tertekan
Secara umum, saat harga tertekan, itulah saatnya untuk membeli. Inilah tampilannya.
Pada tahun 2008, Microsoft Inc. (MSFT) sedang bernegosiasi untuk membeli Yahoo Inc.
(YHOO)—dua raksasa Internet yang bersaing memperebutkan pangsa pasar. Microsoft berada dalam posisi untuk menyalip Yahoo dan menawarkan lebih dari $44 miliar untuk pembelian tersebut.
Kemudian CEO Jerry Yang menolak kesepakatan itu, yang menurut para analis di seluruh dewan sangat bagus. Semalam saham Yahoo turun secara signifikan tetapi pulih keesokan harinya.
Idenya adalah bahwa fluktuasi pasar sementara adalah waktu untuk berinvestasi dan mengkapitalisasi. Situasi Yahoo unik; itu adalah ketakutan media tentang masalah kepemilikan.
Situasi Yunani sangat berbeda. Ini bukan cegukan sementara yang akan menyeimbangkan, tetapi masalah yang jauh lebih dalam.
Indeks MSCI Yunani
MSCI, Morgan Stanley Capital International, adalah indeks yang melacak pasar di seluruh dunia. Ada indeks semua negara, tetapi ada juga yang khusus untuk setiap negara.
Ini cara yang bagus untuk melihat seberapa sehat pasar saham di setiap negara. Melihat sejarah indeks Yunani, kami melihat hal-hal tidak terlihat begitu panas.
Pada bulan Oktober 2007, ekonomi global sangat fantastis. Dow Jones Industrial Average berada pada titik tertinggi sepanjang masa; orang dan perusahaan membeli, meminjam, dan membelanjakan; dan indeks MSCI Yunani tampak hebat.
Pada tanggal 31 Oktober 2007, indeks tersebut mencapai titik tertinggi di 1.040. Pada 29 Mei 2015, indeks turun menjadi hanya 53,68, yang pada saat itu merupakan level terendah sepanjang masa; hanya 5,1% dari nilai tertingginya.
Namun, pada September 2020, MSCI Yunani justru turun lebih dalam lagi, menjadi hanya 16,23. Khususnya, pada tahun 2013, MSCI mengambil langkah untuk menjatuhkan Yunani dari negara maju kembali ke pasar negara berkembang.
Berinvestasi di Saham, Bukan Euro
Sebagai sebuah negara, Yunani telah berada dalam kesulitan keuangan yang parah selama beberapa waktu. Namun, ada banyak perusahaan yang berbadan hukum di sana dan masih berjalan dengan baik.
Mereka masih memproduksi, menjual, dan menghasilkan uang. Masalahnya adalah bahwa masalah keuangan jauh melampaui batas Yunani.
Bagi mereka yang tertarik untuk berinvestasi di negara tersebut, masalah yang lebih besar adalah nilai euro merosot dibandingkan dengan dolar. Sebuah perusahaan Yunani yang bernasib baik dan menghasilkan 10% tahun ini mungkin tidak terlihat cukup menjanjikan ketika Anda memperhitungkan nilai tukar untuk dikonversi ke dolar.
Banyak analis mengatakan bahwa Anda ingin memiliki saham tersebut, tetapi Anda ingin menghindari mata uangnya.
Dilema Yunani
Sehingga masih menyisakan pertanyaan: “Haruskah saya berinvestasi di Yunani?” Itu masih pertanyaan yang sulit untuk dijawab. Perekonomian Yunani tertekan; itu diberikan.
Dan karena indeks hanya sebagian kecil dari tertinggi sepanjang masa, ada banyak ruang untuk tumbuh. Namun, salah satu masalah yang lebih besar adalah bahwa euro menahan banyak negara (bukan hanya Yunani).
Jadi apa yang dilakukan seorang investor?
Bagi mereka yang ingin mengambil risiko, Yunani adalah investasi yang bagus. Nyatanya, berinvestasi langsung ke ekonomi Yunani melalui exchange traded fund (ETF) seperti GREK adalah cara termudah untuk melakukannya.
Pilihan lainnya adalah menemukan reksa dana atau indeks lain yang melacak ekonomi Yunani dengan cermat. Jika Anda menginginkan pertaruhan yang dapat menghasilkan keuntungan besar, maka berinvestasilah dalam obligasi Yunani.
Mereka yang sedikit lebih menghindari risiko masih dapat memanfaatkan ekonomi yang tertekan. Alih-alih berinvestasi di dalam negeri, ada sejumlah perusahaan menarik Yunani yang masih siap lepas landas.
Banyak dari perusahaan besar ini akan berdagang di bursa AS, jadi Anda tidak perlu khawatir kehilangan uang karena nilai tukar dolar-euro.
Garis bawah
Satu hal yang pasti: Perekonomian Yunani sedang bermasalah, dan ada cara untuk menumbuhkan portofolio Anda dengan mengambil risiko yang telah diperhitungkan. Anda bisa berinvestasi di negara, indeks, atau perusahaan yang berdomisili di sana.
Jika Anda masih muda dan Anda punya waktu untuk pulih jika segala sesuatunya tidak segera membaik, maka opsi berisiko tinggi tetapi imbalan lebih tinggi mungkin tepat untuk Anda. Namun, bagi mereka yang membutuhkan lebih banyak hal yang pasti, maka berinvestasi di perusahaan-perusahaan tersebut di bursa AS mungkin merupakan pilihan yang lebih baik.