Mendeklarasikan dan membayar dividen tidak ada hubungannya secara langsung dengan laba per saham (EPS) saat ini. Perusahaan dapat membagikan dividen per saham yang melebihi EPS-nya. Perusahaan yang EPSnya lebih rendah dari dividennya pada tahun berjalan mungkin akan keluar dari serangkaian tahun yang lebih menguntungkan, dengan EPS yang lebih tinggi, dari mana ia telah menyisihkan uang tunai untuk membayar dividen di masa depan.
Apa Bisakah sebuah perusahaan mendeklarasikan dividen yang melebihi EPS?
- Perusahaan dapat membayar dividen yang melebihi laba per saham (EPS), menggunakan uang tunai yang disisihkan dari tahun-tahun sebelumnya untuk membayar dividen.
- Saat mempertimbangkan dividen, angka utama yang penting adalah kas dan laba ditahan — EPS, kurang dari itu.
- Banyak perusahaan Fortune 500 yang terkenal telah membayar dividen di tahun-tahun ketika mereka membukukan EPS negatif.
- Memiliki saldo laba ditahan yang besar memungkinkan perusahaan untuk membayar dividen yang konsisten tanpa kejutan negatif.
- EPS dihitung setelah dividen saham preferen dengan imbal hasil lebih tinggi dibayarkan, di mana sebagian besar biaya dividen perusahaan mungkin sudah tercermin dalam EPS.
Banyak perusahaan Fortune 500 yang terkenal telah membayar dividen di tahun-tahun di mana mereka membukukan laba per saham negatif. Satu-satunya angka yang penting dalam membayar dividen adalah laba ditahan dan uang tunai yang tersedia.
Rasio Pembayaran Dividen
Dalam hal EPS digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar dividen, digunakan rasio pembayaran dividen. Rasio pembayaran dividen adalah dividen per saham dibagi EPS.
Rasio pembayaran dividen kurang dari 100% berarti bahwa perusahaan membayar kurang dari 100% dari pendapatannya melalui dividen kepada pemegang saham.
Dari sudut pandang manajemen, mempertahankan pendapatan pemegang saham secara triwulanan atau tahunan sangat masuk akal. Memiliki saldo laba ditahan yang besar memungkinkan perusahaan untuk membayar dividen secara konsisten tanpa kejutan negatif. Selain itu, perusahaan dapat menyimpan uang tunai untuk diinvestasikan kembali dalam ekspansi di masa depan.
Pada catatan terkait, banyak investor tidak menyadari bahwa EPS perusahaan dihitung setelah dividen saham preferen dengan imbal hasil lebih tinggi telah dibayarkan. Dengan kata lain, sebagian besar dari biaya dividen perusahaan mungkin sudah tercermin dalam angka EPS yang dilihat sebagian besar investor.
Perusahaan Dengan Rasio Pembayaran Yang Tinggi
Seringkali trust investasi real estat (REIT) dan kemitraan terbatas master (MLP) akan membagikan dividen yang lebih besar dari pendapatan mereka. Ini terjadi karena REIT dan MLP harus membayar lebih dari 90% pendapatan melalui dividen. Dengan demikian, dividen mereka lebih mudah melebihi pendapatan pada periode tertentu.
Misalnya, berikut adalah beberapa MLP atau REIT saat ini dengan rasio pembayaran di atas 100%. Extra Space Storage (EXR) memiliki rasio pembayaran 108%, sedangkan Komunitas Apartemen Mid-America (MAA) memiliki rasio pembayaran 137%. Lalu ada ONEOK (OKE), yang memiliki rasio pembayaran 186%.
Namun, bahkan perusahaan mega-cap besar pun dapat memiliki dividen yang melebihi pendapatan. Misalnya, ada Procter & Gamble (PG). P&G memiliki rasio pembayaran 163%. Artinya, dividen tahunan saat ini tepat di $ 3,00. Namun, EPS selama dua belas bulan terakhir hanya $ 1,84. Perusahaan telah menggunakan penimbunan uang tunai untuk mendanai dividen karena pendapatan telah turun.
Related Posts
- Penghasilan Per Saham – EPS
- Apa Rumus Menghitung Laba per Saham (EPS)?
- Rasio Pembayaran Dividen
- Memahami rasio p / e vs eps vs. hasil pendapatan
- Price-to-Earnings Ratio – P / E Ratio, Formula dan Contoh
- Bahaya pengenceran berbagi
- Dividen
- Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
- Bergulir EPS
- Penghasilan encer per saham (eps encer)