Pengertian Brace Gatarek Musiela (BGM) Model?
Model Brace Gatarek Musiela (BGM) adalah model keuangan nonlinier yang menggunakan London Interbank Offered Rate (LIBOR) untuk menentukan harga derivatif suku bunga. Model Brace Gatarek Musiela (BGM) memberi harga sekuritas dengan memeriksa kurs kuotasi pasar.
Ini paling sering digunakan saat menetapkan harga swap dan kaplet (panggilan LIBOR) di pasar LIBOR. Model Brace Gatarek Musiela juga dikenal sebagai model pasar LIBOR.
Memahami Model Brace Gatarek Musiela (BGM).
Berbeda dengan model Hull-White yang menggunakan laju sesaat sesaat, atau model Heath-Jarrow-Morton (HJM) yang menggunakan laju maju sesaat, model Brace Gatarek Musiela Model (BGM) hanya menggunakan laju yang dapat diamati: maju tarif LIBOR. Model BGM juga konsisten dengan model Black, yang merupakan varian dari model turunan Black-Scholes yang banyak digunakan.
Intercontinental Exchange, otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni 2023.
Penggunaan Model BGM
Model BGM dapat menentukan harga untuk investasi jika hasilnya dapat dipecah menjadi kurs forward (hasil), karena kurs forward berlaku untuk jangka waktu tertentu dan berkorelasi dengan kurs forward lainnya. Investor dapat menjalankan simulasi menggunakan berbagai volatilitas dan korelasi, lalu menentukan nilai wajar dengan mendiskontokan kupon.
The London Interbank Offered Rate adalah rata-rata suku bunga yang diperkirakan oleh masing-masing bank terkemuka di London yang akan dikenakan jika meminjam dari bank lain. Biasanya disingkat menjadi Libor atau LIBOR.