Apa Bull menyebar?
Bull spread adalah strategi opsi optimis yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan moderat pada harga sekuritas atau aset. Beragam penyebaran vertikal, ini melibatkan pembelian dan penjualan secara simultan dari opsi panggilan atau opsi jual dengan harga kesepakatan yang berbeda tetapi dengan aset dasar dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Baik put atau beli, opsi dengan harga kesepakatan yang lebih rendah dibeli dan opsi dengan harga kesepakatan yang lebih tinggi dijual.
Bull call spread juga disebut debit call spread karena perdagangan menghasilkan hutang bersih ke akun saat dibuka. Opsi yang dibeli harganya lebih mahal daripada opsi yang dijual.
Dasar-dasar Bull Spread
Jika strategi menggunakan opsi panggilan, itu disebut bull call spread. Jika menggunakan opsi jual, ini disebut bull put spread. Perbedaan praktis antara keduanya terletak pada waktu arus kas. Untuk bull call spread, Anda membayar di muka dan mencari untung nanti saat kedaluwarsa. Untuk bull put spread, Anda mengumpulkan uang di muka dan berusaha untuk menahannya sebanyak mungkin saat habis masa berlakunya.
Kedua strategi tersebut melibatkan pengumpulan premi atas penjualan opsi, jadi investasi tunai awal kurang dari pada dengan membeli opsi saja.
Poin Penting
- Bull spread adalah strategi opsi optimis yang digunakan ketika investor mengharapkan kenaikan moderat pada harga aset yang mendasarinya.
- Bull menyebar datang dalam dua jenis: bull call spread, yang menggunakan opsi panggilan, dan bull put menyebar, yang menggunakan opsi put.
- Bull spreads melibatkan opsi beli dan jual secara bersamaan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama pada aset yang sama, tetapi dengan harga kesepakatan yang berbeda.
- Bull spreads mencapai keuntungan maksimum jika aset yang mendasarinya ditutup pada atau di atas harga kesepakatan yang lebih tinggi.
Bagaimana Bull Call Spread Bekerja
Karena bull call spread melibatkan penulisan opsi panggilan untuk harga kesepakatan yang lebih tinggi daripada pasar saat ini dalam panggilan panjang, perdagangan biasanya membutuhkan pengeluaran tunai awal. Investor secara bersamaan menjual opsi panggilan, alias panggilan singkat, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama; dengan melakukan itu, dia mendapat premi, yang mengimbangi biaya panggilan telepon panjang pertama yang dia tulis sampai batas tertentu.
Keuntungan maksimum dalam strategi ini adalah perbedaan antara harga kesepakatan opsi panjang dan pendek dikurangi biaya bersih opsi — dengan kata lain, hutang. Kerugian maksimum hanya terbatas pada premi bersih (debit) yang dibayarkan untuk opsi.
Keuntungan bull call spread meningkat karena harga sekuritas yang mendasarinya meningkat hingga harga kesepakatan dari opsi short call. Setelah itu, keuntungan tetap stagnan jika harga sekuritas yang mendasari naik melebihi harga kesepakatan short call. Sebaliknya, posisi akan mengalami kerugian karena harga sekuritas yang mendasari turun, tetapi kerugian tetap stagnan jika harga sekuritas yang mendasari turun di bawah harga kesepakatan opsi beli panjang.
Bagaimana Bull Put Spread Bekerja
Spread bull put juga disebut credit put spread karena perdagangan menghasilkan kredit bersih ke akun saat dibuka. Opsi yang dibeli harganya lebih murah daripada opsi yang dijual.
Karena bull put spread melibatkan penulisan opsi put yang memiliki harga kesepakatan lebih tinggi daripada opsi beli panjang, perdagangan biasanya menghasilkan kredit di awal. Investor membayar premi untuk membeli opsi jual tetapi juga dibayar premi untuk menjual opsi jual pada harga kesepakatan yang lebih tinggi daripada yang ia beli.
Keuntungan maksimum yang menggunakan strategi ini sama dengan perbedaan antara jumlah yang diterima dari put yang dijual dan jumlah yang dibayarkan untuk put yang dibeli – kredit di antara keduanya, yang berlaku. Kerugian maksimum yang dapat ditimbulkan oleh seorang pedagang saat menggunakan strategi ini sama dengan perbedaan antara harga kesepakatan dikurangi kredit bersih yang diterima.
Manfaat dan Kerugian Bull Spreads
Spread bull tidak cocok untuk setiap kondisi pasar. Mereka bekerja paling baik di pasar di mana aset yang mendasarinya naik secara moderat dan tidak membuat lompatan harga yang besar.
Seperti disebutkan di atas, bull call membatasi kerugian maksimumnya pada premi bersih (debit) yang dibayarkan untuk opsi. Bull call juga membatasi profit hingga harga kesepakatan opsi.
Sebaliknya, banteng menempatkan membatasi keuntungan pada perbedaan antara apa yang dibayar pedagang untuk dua put tersebut — satu dijual dan satu dibeli. Kerugian dibatasi pada perbedaan antara strike price dikurangi total kredit yang diterima saat pembuatan put spread.
Dengan secara bersamaan menjual dan membeli opsi dari aset yang sama dan kedaluwarsa tetapi dengan harga kesepakatan yang berbeda, pedagang dapat mengurangi biaya penulisan opsi.
Pro
-
Membatasi kerugian
-
Mengurangi biaya penulisan opsi
-
Bekerja di pasar yang sedang naik daun