Apa Cramdown?
Penghancuran adalah pengenaan rencana reorganisasi kebangkrutan oleh pengadilan meskipun ada keberatan dari golongan tertentu. Penghancuran sering kali digunakan sebagai bagian dari pengajuan kebangkrutan dan melibatkan debitur mengubah ketentuan kontrak dengan kreditur dengan bantuan pengadilan. Ketentuan ini mengurangi jumlah hutang kepada kreditur untuk mencerminkan nilai pasar wajar dari agunan yang digunakan untuk mengamankan hutang awal.
kreditorBab 13
Poin Penting
- Cramdowns adalah pengurangan jumlah hutang kepada kreditor, seringkali merupakan bagian dari pengajuan kebangkrutan Bab 13.
- Ketentuan Cramdown memungkinkan pengadilan kebangkrutan untuk mengabaikan keberatan kreditor untuk mengakui hutang.
- Cramdown sering digunakan dengan hutang terjamin, seperti mobil dan furnitur, tetapi tidak diizinkan untuk hipotek di tempat tinggal utama.
- Istilah “cramdown” berasal dari gagasan bahwa perubahan pinjaman “dijejalkan” ke tenggorokan kreditor.
- Kreditor yang dijamin akan sering melakukan lebih baik dalam reorganisasi Bab 13 daripada kreditor tanpa jaminan.
Bagaimana Cramdown Bekerja
Provisi cramdown (juga dikenal sebagai “cram-down”) terutama digunakan pada tertentu, seperti mobil atau furnitur. Cramdown tidak diizinkan pada hipotek untuk rumah yang berfungsi sebagai tempat tinggal utama.
hutang terjamin
Diuraikan dalam Bagian 1129 (b) dari Kode Kepailitan, ketentuan penghancuran memungkinkan pengadilan kebangkrutan untuk mengabaikan keberatan dari kreditur yang dijamin dan menyetujui rencana reorganisasi debitur selama itu “adil dan merata.”
Istilah “cramdown” berasal dari gagasan bahwa perubahan pinjaman “dijejalkan” ke tenggorokan kreditor. Sebuah cramdown dapat disebut “cram-down deal” untuk merujuk pada kesepakatan tidak menguntungkan yang dipaksakan pada kreditor karena keadaan. Dalam kebangkrutan pribadi, debitur dapat menegosiasikan kembali pinjaman melalui reorganisasi Bab 13 (menggunakan penghancuran) atau mengambil risiko kehilangan segalanya melalui pengajuan , yang memberikan kreditor terjamin jauh lebih leverage.
Bab 7
Pertimbangan Khusus
Kreditor yang dijamin akan sering melakukan lebih baik dalam reorganisasi Bab 13 daripada , dan biasanya mereka yang keberatan. Pembelaan terbaik kreditur tanpa jaminan terhadap rencana reorganisasi yang tidak diinginkan biasanya menghindari perdebatan apakah rencana tersebut adil dan pantas dan sebagai gantinya menantang apakah debitur dapat memenuhi kewajiban rencana tersebut. Penghancuran telah menjadi alat yang berharga untuk memaksa pemberi pinjaman yang dijamin bandel untuk menerima reorganisasi.
kreditor tanpa jaminan
Cramdown dapat digunakan pada properti pribadi, seperti kendaraan, selama jangka waktu minimum telah berlalu (berdasarkan aset tertentu — 910 hari untuk kendaraan dan satu tahun untuk properti lainnya). Jika jangka waktu minimum tidak terpenuhi maka cramdown tidak dapat digunakan dan debitur masih berhutang jumlah asli yang telah disepakati.
Debitur pailit dengan hipotek atas properti investasi (bukan tempat tinggal utama mereka) umumnya diharuskan untuk melunasinya dalam waktu 3 sampai 5 tahun setelah terjadinya kehancuran. Tenggat waktu yang singkat ini menimbulkan masalah bagi banyak debitur yang tidak mampu membayar jumlah tersebut dalam waktu sesingkat itu.
Contoh Cramdown
Kerusakan secara historis dilakukan dalam konteks kebangkrutan pribadi Bab 13 tetapi kemudian menyebar ke kebangkrutan perusahaan Bab 11 karena peminjam berusaha untuk mengurangi beban utangnya. Pengadilan memperpanjang pembatasan pinjaman yang didukung oleh tempat tinggal utama menjadi Bab 11 dengan Undang-Undang Reformasi Kepailitan tahun 1994.
Selama krisis finansial 2008 , cramdown kembali dibicarakan sebagai cara untuk menangani krisis subprime mortgage. Usulan upaya untuk menghapus larangan penghancuran hipotek akhirnya gagal, karena ada risiko yang terlalu besar yang akan merusak sistem keuangan AS dengan mendorong kegagalan bank dan membuat rumah tidak terjangkau karena tingkat suku bunga yang sangat tinggi.
Artikel terkait
Bab 11 vs. Bab 13 Kebangkrutan
Kebangkrutan Korporasi: Tinjauan umum
Apa Bab 11 itu?
Wali Amanat Kebangkrutan
Reorganisasi
Rencana Penghasil Upah
Hutang Apa yang Tidak Dapat Dibebaskan dalam Mengajukan Kepailitan?
Bab 13 Kebangkrutan
Undang-Undang Pencegahan Penyalahgunaan Kebangkrutan dan Perlindungan Konsumen (BAPCPA)
Bab 10 Kebangkrutan