Kondisi utama di mana penerbit obligasi menebus obligasi yang dapat ditarik adalah penurunan suku bunga. Ketika suku bunga turun, tidak masuk akal bagi penerbit obligasi untuk terus membayar bunga yang lebih tinggi dari rata-rata kepada investor ketika provisi dalam obligasi memungkinkan pelunasan sebelum jatuh tempo. Setelah membatalkan obligasi berbunga tinggi, penerbit dapat meningkatkan modal lagi dengan menerbitkan obligasi baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Sebuah obligasi adalah cara untuk bisnis atau badan pemerintah untuk uang kenaikan gaji dan bagi seorang investor untuk menerima kembali dijamin. Investor memberikan modal kepada penerbit dengan imbalan serangkaian pembayaran bunga tetap selama jangka waktu tertentu. Di akhir periode, penerbit mengembalikan pokok investor.
Misalnya, pertimbangkan seorang investor yang membeli obligasi $ 10.000 dengan bunga 9% dengan jangka waktu 20 tahun. Pertama, dia membayar $ 10.000 kepada penerbit, yang kemudian dapat digunakan sebagai modal. Selama 20 tahun ke depan, investor menerima pembayaran tetap sebesar $ 900 per tahun, atau 9% dari nilai nominal obligasi. Ketika 20 tahun berakhir, penerbit obligasi mengembalikan pokok investor sebesar $ 10.000.
Dengan callable bond, juga dikenal sebagai redeemable bond, penerbit tidak diwajibkan untuk melakukan pembayaran bunga kepada investor selama masa penuh bond tersebut. Jika diinginkan, ia dapat memanggil, atau menebus, obligasi lebih awal. Setelah menebus obligasi, penerbit harus mengembalikan pembayaran pokok investor .
Penerbit obligasi menebus obligasi yang dapat ditarik ketika suku bunga mengalami penurunan besar. Ketika suku bunga turun, penerbit obligasi yang dapat ditarik memiliki dua pilihan: Mereka dapat menjaga obligasi tetap aktif dan membayar suku bunga yang lebih tinggi dari pasar kepada investor, atau mereka dapat menebus obligasi dan berhenti melakukan pembayaran bunga tersebut.
Kembali ke contoh obligasi di atas, jika suku bunga pasar turun dari 9% menjadi 4% setelah lima tahun dan obligasi dapat ditarik, penerbit dapat menebusnya, mengembalikan $ 10.000 investor dan kemudian menerbitkan kembali obligasi dengan tingkat bunga yang sekarang 5% menurunkan. Alih-alih melakukan pembayaran bunga tahunan sebesar $ 900 pada obligasi senilai $ 10.000, penerbit sekarang memiliki kemewahan untuk hanya melakukan pembayaran bunga sebesar $ 400.
Banyak investor menghindari callable bond justru karena ketentuan ini. Bagaimanapun, obligasi sangat populer karena memberikan jaminan bunga untuk jangka waktu tertentu, dan fitur yang dapat dipanggil menghilangkan jaminan itu. Untuk memikat orang agar berinvestasi dalam obligasi yang dapat ditarik, penerbit biasanya menawarkannya dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang dibayarkan oleh obligasi yang sebanding tanpa fitur yang dapat dipanggil. Agar investor menerima bunga obligasi yang lebih tinggi dari pasar, dia biasanya harus membayar premi obligasi – lebih dari jumlah nominal obligasi. Tetapi obligasi yang dapat ditarik menawarkan tingkat yang lebih tinggi sementara masih tersedia pada nilai nominal.
Related Posts
- Obligasi
- Obligasi Callable: Memimpin Kehidupan Ganda
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Obligasi yang dapat dihubungi
- Saham preferensi yang dapat ditarik
- American Callable Bond.
- Pemilik obligasi
- Obligasi yang Dapat Ditarik
- Ketentuan Panggilan
- Opsi Saham Karyawan (ESO)