Derivatif aliran – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Derivatif aliran?

Aliran derivatif adalah produk sekuritisasi yang bertujuan untuk memberikan leverage maksimum untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan kecil nilai pasar yang mendasarinya. Derivatif aliran biasanya didasarkan pada nilai mata uang, indeks, komoditas, dan dalam beberapa kasus saham individual. Beberapa turunan aliran populer termasuk opsi vanilla, posisi spot sintetik leverage, dan forward terstruktur sintetis. Derivatif aliran diperdagangkan di bursa atau platform elektronik lainnya.

Poin Penting

Derivatif aliran adalah taruhan terarah sintetis yang bertujuan untuk memaksimalkan leverage.
Turunan aliran mungkin memiliki fitur bawaan seperti stop loss.
Derivatif aliran biasanya didasarkan pada nilai mata uang, indeks, komoditas, dan dalam beberapa kasus saham individual.

Memahami Turunan Aliran

Derivatif aliran dirancang untuk memungkinkan investor membuat taruhan terarah pada harga mata uang, sekeranjang mata uang, komoditas, atau indeks. Aliran turunan dapat meniru pembayaran produk over-the-counter (OTC) sambil menawarkan kemudahan dan transparansi yang diperdagangkan di bursa. Karena turunan aliran diperdagangkan di platform elektronik, pedagang dapat mengakses harga waktu nyata dan melakukan perdagangan secara otomatis.

Aliran Turunan dan Dunia Sintetis

Turunan aliran adalah bagian dari dunia sintetik. Ini adalah produk yang dirancang untuk menyederhanakan perdagangan dan mempermudah perdagangan terarah atau yang digerakkan oleh tren. Aliran turunan melakukan ini dengan menggabungkan fungsi dua atau lebih perdagangan menjadi satu produk. Misalnya, sintetis terstruktur maju dapat menggabungkan panjang call option dan pendek put option ke dalam satu produk dengan jangka waktu yang disesuaikan.

Sementara sintetis berusaha membuat taruhan terarah lebih mudah dilakukan, itu tidak berarti mereka adalah produk yang mudah dipahami atau menghasilkan uang. Produk-produk ini bisa sangat kompleks, yang berarti masalah dapat muncul dalam hal penentuan harga produk yang akurat dalam kondisi pasar yang tidak stabil.

Sifat real-time dari sintetis dapat menjadi masalah ketika pedagang salah dalam perdagangan terarah, atau mereka benar di arah tetapi memasuki perdagangan pada waktu yang salah. Ini karena posisi kas / futures dalam aliran derivatif kehilangan uang secara real-time daripada pada tanggal penyelesaian di masa depan. Bagaimana ini terjadi dijelaskan dalam contoh di bawah ini.

Komponen Turunan Aliran

Aliran derivatif diperdagangkan dalam dan dari dirinya sendiri, tetapi komponennya adalah yang mendorong hubungan dengan aset yang mendasarinya. Misalnya, WAVE XXL, yang merupakan posisi spot sintetis dengan leverage, terkadang disebut masa depan abadi karena tidak memiliki kedewasaan yang ditetapkan dan fitur stop-loss bawaan. Ini berarti bahwa investor biasanya dilindungi dari kehilangan semua modal yang mereka investasikan, dan tidak bisa kehilangan lebih dari yang mereka investasikan.

Panggilan WAVE XXL adalah turunan aliran yang memungkinkan pedagang bullish untuk membuat taruhan leverage pada kenaikan yang mendasarinya dengan stop-loss bawaan. Produk berlawanan untuk trader bearish , put WAVE XXL, memposisikan trader untuk mendapat untung dari penurunan yang mendasarinya dengan stop-loss bawaan.

Leverage dibangun langsung ke dalam produk dan dapat mengambil sedikit peningkatan pada dasarnya dan mengalikannya beberapa kali untuk mendapatkan keuntungan atau kerugian yang jauh lebih besar. Ini karena derivatif menggunakan produk dengan leverage seperti futures atau opsi, di mana investor tidak diharuskan untuk membeli aset dasar, melainkan membayar premi kecil atau memasang margin untuk mendapatkan akses ke pergerakan harga penuh dari aset yang mendasarinya.

Contoh Turunan Arus Nyata

Derivatif aliran adalah taruhan terarah tetapi bisa menjadi sedikit rumit tergantung pada produk yang mendasari mereka dan bagaimana produk tersebut disusun. Ambil contoh WAVE XXL. Produk-produk ini ditawarkan oleh Deutsche Bank.

Jika seorang pedagang percaya S&P 500 , dengan asumsi saat ini diperdagangkan pada 3.000, akan bergerak lebih tinggi dari waktu ke waktu, mereka dapat membeli panggilan WAVE XXL. Sertifikat indeks akan berharga $ 3.000, tetapi panggilan Wave XXL dapat dibeli hanya dengan $ 4.

Ini dimungkinkan karena produk menggunakan “tingkat pendanaan” untuk S&P 500 dari 2.600. Perbedaan antara level pendanaan dan level saat ini adalah 400 poin. Rasio penutup 0,01 digunakan, yang menghasilkan biaya $ 4 (400 * 0,01). Stop loss ditetapkan 6% di atas level pendanaan 2.600, di 2.756. Harga produk akan bergerak poin demi poin dengan S&P 500, tetapi ada batasan.

Setiap hari produk mengenakan bunga , tetapi bunganya dimasukkan ke tingkat pendanaan. Dengan bunga 5%, tingkat pendanaan naik menjadi 2600,36 setelah satu hari (2600/365 hari * 5%) + 2600). Panggilan sekarang hanya bernilai $ 3,9964 ((3000 – 2600,36) * 0,01). Karena harga tingkat pendanaan naik setiap hari karena bunga, begitu juga dengan stop loss, bertahan sekitar 6% di atas tingkat pendanaan.

Jika S&P 500 tidak bergerak, pada akhirnya posisi tersebut akan dihentikan karena pada akhirnya harga stop loss akan mencapai 3.000. Jika S&P 500 turun, itu akan dihentikan dengan mencapai stop loss. Jika S&P naik, trader mendapatkan keuntungan potensial.

Asumsikan sejenak S&P 500 naik menjadi 3.300 selama 60 hari. Biaya bunga adalah 21,6 poin (0,36 * 60 hari). Level pendanaan sekarang adalah 2.621.6 (2.600 + 21.6). Nilai panggilan sekarang $ 6,78 ((3300 – 2621,6) * 0,01). Panggilan tersebut awalnya berharga $ 4, dan sekarang bernilai 69,6% lebih banyak, meskipun indeks hanya naik 10%.