Flowback dan contoh. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Flowback dan contoh?

Flowback menggambarkan peningkatan tajam dalam tekanan jual yang dilakukan investor pada saham perusahaan yang terdaftar secara silang di negara penerbit karena merger atau akuisisi lintas batas yang akan datang. Dalam beberapa situasi, investor asing tidak punya pilihan selain menjual sahamnya ketika merger menghasilkan investasi yang tidak lagi memenuhi tujuan investasinya.

Flowback juga dapat merujuk pada hak investor untuk mengubah American Depositary Receipt (ADR) menjadi saham perwakilannya.

Poin Penting

Flowback adalah peningkatan tekanan jual karena merger atau akuisisi lintas batas.
Penjualan tersebut terjadi karena investor mungkin tidak ingin memiliki investasi asing baru atau perusahaan baru tersebut tidak lagi memenuhi kriteria investasi investor atau fund manager.
Arus balik dalam ADR juga dapat terjadi berdasarkan perbedaan harga ketika perusahaan terdaftar di lebih dari satu bursa global. Arbitrase akan menjual saham yang terlalu mahal dan membeli yang di bawah harga.

Memahami Flowback

Arus balik terjadi ketika sekuritas melihat peningkatan tekanan jual sebagai akibat dari merger lintas batas yang akan datang. Hal ini terjadi karena perusahaan yang baru bergabung tidak lagi berdomisili di salah satu negara. Para investor di negara di mana perusahaan tidak lagi tinggal dapat menjual sahamnya karena saham tersebut akan segera mewakili investasi asing, bukan domestik. Manajer investasi mungkin terpaksa menjual sahamnya karena perusahaan asing hasil merger tidak lagi memenuhi kriteria portofolio reksa dana.

Misalnya, dana indeks teknologi negara A hanya berurusan dengan saham-saham teknologi dari negara A. Perusahaan teknologi terkemuka di negara A, ABC, memutuskan untuk bergabung dengan perusahaan terkemuka di negara B, DEF, dan menggabungkan perusahaan baru, ABEF, di negara B.

Efek bersih dari tindakan ini akan memaksa reksa dana indeks yang disebutkan sebelumnya untuk menjual seluruh sahamnya di ABC, karena perusahaan tidak lagi sesuai dengan tesis investasi reksa dana tersebut. Dalam kasus seperti itu, perusahaan harus memeriksa aliran balik yang terjadi akibat aksi korporasi untuk mencegah jatuhnya harga saham.

Arus balik dalam ADR terjadi ketika harga ADR lebih tinggi dari harga saham perusahaan biasa yang diperdagangkan di bursa yang terdaftar di pasar dalam negeri mereka. Arbitrase bisa mendapat untung dengan menjual saham yang terlalu mahal dan sekaligus membeli saham yang harganya terlalu rendah.

Relevansi Flowback

Merger & akuisisi lintas batas telah meningkat karena pasar global menjadi lebih terhubung dan perusahaan melihat potensi sinergi dengan bergabung dengan perusahaan lintas batas. Sebagian besar tindakan ini didorong oleh perlakuan pajak yang lebih menguntungkan bagi perusahaan di negara-negara di luar Amerika Serikat. Hal ini menyebabkan serangkaian konsolidasi besar, yang disebut inversi perusahaan , di mana perusahaan gabungan tersebut mendomisili kantor pusatnya di negara dengan pajak perusahaan rendah seperti Irlandia atau Inggris. Beberapa inversi terbesar telah melibatkan perusahaan perawatan kesehatan Allergan, Mylan, dan Medtronic serta perusahaan industri Johnson Controls.

Kesepakatan ini tidak menghasilkan arus balik yang serius tetapi mereka telah memukul pemegang saham perusahaan yang memindahkan domisili pajaknya ke luar negeri. Di bawah aturan IRS selama puncak kegilaan inversi antara 2012-2016, investor di perusahaan-perusahaan ini dikenakan pajak seolah-olah mereka telah menjual semua saham mereka.

ADR dan tanda terima penyimpanan untuk saham asing untuk diperdagangkan di pasar di mana mereka tidak berdomisili telah tumbuh berpengaruh, menciptakan lebih banyak peluang untuk aliran balik. Ada lebih dari 2.200 ADR yang tersedia untuk dibeli pada akhir 2018.

Contoh Flowback di Dunia Nyata

Pada tahun 2004, bank Spanyol Santander membeli bank Abbey National di Inggris seharga £ 8,5 miliar dalam bentuk tunai dan saham. Sementara tawaran untuk perusahaan sedang berlangsung, 14 dari 20 pemegang saham terbesar di Abbey mengurangi posisi mereka sebesar 56%, menurut Finacial Times. Ini adalah tekanan jual yang signifikan sebagai akibat dari akuisisi tersebut, yang disebut flowback.

Untuk menghindari arus balik lebih lanjut, Santander mencoba menenangkan pemegang saham Inggris dengan mengizinkan mereka menerima dividen dalam pound sterling. Hal ini memungkinkan pemegang saham Inggris untuk menghindari biaya konversi dividen euro menjadi pound sterling negara asal mereka. akuisisi diselesaikan pada akhir 2004.

Apa Flowback dan contoh?

Poin Penting

Memahami Flowback

Relevansi Flowback

Contoh Flowback di Dunia Nyata

Artikel terkait