Didongkrak hingga jatuh tempo – (Keuangan)

oleh

Apa Didongkrak hingga jatuh tempo?

Escrowed to maturity mengacu pada penempatan dana dari penerbitan obligasi baru ke rekening escrow untuk melunasi pembayaran kupon berkala obligasi yang lebih lama dan, pada akhirnya, pokok pinjaman pada tanggal jatuh tempo. Uang yang tumbuh di rekening penampungan akhirnya digunakan untuk membayar obligasi asli, yang membantu penerbit meminjam dengan harga lebih rendah.

Poin Penting

  • Escrowed to maturity mengacu pada penempatan dana dari penerbitan obligasi baru di rekening escrow untuk melunasi pembayaran kupon dan pokok obligasi yang lebih lama.
  • Obligasi kota yang ditampung hingga jatuh tempo adalah bentuk obligasi daerah yang didanai sebelumnya, yang didukung oleh sekuritas Departemen Keuangan yang disimpan di rekening penampungan.
  • Pemegang obligasi escrow hingga jatuh tempo memiliki perlakuan yang diuntungkan pajak dari obligasi kota dengan keamanan relatif dari sekuritas yang diterbitkan pemerintah.
  • Escrowed to maturity bond juga hadir dengan keamanan relatif dari sekuritas yang diterbitkan pemerintah karena itu adalah aset yang mendasarinya.
  • Investor biasanya menerima hasil setelah pajak yang lebih baik dari obligasi escrow hingga jatuh tempo daripada pada obligasi dengan durasi dan risiko yang sama.

Memahami Escrowed to Maturity

Escrowed to maturity menggambarkan proses investasi penerbit dan menyimpan hasil dari penjualan obligasi baru di rekening escrow untuk menutupi kewajiban yang ada kepada pemegang obligasi yang diterbitkan sebelumnya.

Obligasi kota yang ditampung hingga jatuh tempo adalah bentuk obligasi daerah yang didanai sebelumnya, yang didukung oleh sekuritas Departemen Keuangan yang disimpan di rekening penampungan. Dalam hal ini, penerbit memegang hasil dari penerbitan obligasi baru di rekening penampungan dan menginvestasikannya dalam sekuritas kredit tinggi untuk mendanai pembayaran bunga dan pokok kepada pemegang obligasi awal. 

Obligasi kota yang didanai sebelumnya membantu penerbit menerima peringkat kredit yang lebih baik atas utangnya. Karena obligasi pemerintah kota yang diterbitkan negara tidak didukung sepenuhnya oleh pemerintah AS, kualitas aset yang mendasarinya penting untuk memastikan pembayaran bunga yang berkelanjutan dan untuk meminimalkan risiko gagal bayar .

Obligasi tersebut didanai terlebih dahulu karena penerbit tidak harus menghasilkan pendapatan untuk membayar kupon kepada investor. Pembayaran dilakukan melalui rekening penampungan yang berisi sekuritas Treasury yang menghasilkan bunga untuk membayar kupon. Dengan demikian, obligasi dan sekuritas Treasury cenderung memiliki jatuh tempo yang sama. Obligasi yang didanai sebelumnya membantu penerbit kota mengurangi biaya pinjaman jangka panjang mereka.

Memanfaatkan Escrowed to Maturity

Obligasi daerah yang didanai sebelumnya, yang mencakup obligasi escrow hingga jatuh tempo, adalah sekuritas yang telah dipanggil , atau dibeli kembali oleh penerbit obligasi , dari pemegang obligasi sebelum jatuh tempo. Emiten sering melakukan panggilan selama periode penurunan suku bunga. Dengan melunasi utang berbunga tinggi, penerbit bisa menjual obligasi baru dengan harga lebih rendah.

Namun, sebagian besar obligasi berisi ketentuan yang mencegah penerbit melakukan panggilan tersebut sebelum tanggal tertentu, biasanya beberapa tahun setelah diterbitkan. Jadi, jika penerbit ingin memanfaatkan suku bunga yang lebih rendah sebelum tanggal panggilan tiba, mereka mungkin menggunakan obligasi yang didanai sebelumnya.

Dengan obligasi escrow hingga jatuh tempo, penerbit menjual obligasi baru untuk menutupi biaya pemanggilan obligasi yang telah mereka terbitkan. Saat mencapai tanggal panggilan obligasi asli, penerbit menggunakan hasil dari penjualan obligasi baru untuk membayar pemiliknya.

Penerbit biasanya menginvestasikan hasil dari distribusi obligasi baru di Departemen Keuangan AS dan menyimpannya di rekening penampungan. Dengan memilih Treasury yang jatuh tempo pada saat yang sama ketika penerbit ingin membatalkan obligasi asli, mereka dapat membayar kembali pokok dan bunga penuh yang terhutang pada saat jatuh tempo obligasi yang beredar kepada pemegang obligasi asli.

Manfaat Escrowed to Maturity

Escrowed to maturity bond bersifat unik karena memiliki perlakuan yang diuntungkan pajak dari obligasi kota dengan keamanan relatif dari sekuritas yang diterbitkan pemerintah. Hasil dalam berpotensi lebih baik setelah-pajak ini hasil dari investor akan menerima pada ikatan dengan sejenis durasi dan risiko.

Misalnya, Anda memilih antara Treasury dua tahun dan obligasi pemerintah kota dengan jatuh tempo asli 10 tahun yang disimpan hingga jatuh tempo dalam dua tahun. Kemungkinan obligasi kota yang disebut akan menawarkan hasil yang lebih baik kepada Departemen Keuangan, dan pembayaran bunga akan bebas dari pajak negara bagian dan federal.

Artikel terkait

  1. Obligasi
  2. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  3. Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
  4. Hasil hingga jatuh tempo – YTM vs spot rate. Apa bedanya?
  5. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  6. Pemilik obligasi
  7. Hutang yang didanai
  8. Hasil Obligasi
  9. Kapan nilai kupon obligasi dan hasil hingga jatuh tempo sama?
  10. Obligasi Pra-Pendanaan