Pengertian Dispersi?
Bidang statistik digunakan di setiap sektor dan industri untuk membantu orang lebih memahami, dan memprediksi, hasil potensial. Di bidang keuangan, investor sering beralih ke statistik untuk mengetahui bagaimana pengembalian aset tertentu, atau kelompok aset, dapat didistribusikan.
Rentang pengembalian investasi yang mungkin ini disebut dispersi. Dengan kata lain, dispersi mengacu pada kisaran potensi hasil investasi berdasarkan volatilitas atau pengembalian historis.
Ada dua cara penting untuk mengukur dispersi—alfa dan beta—yang masing-masing menghitung imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dan imbal hasil relatif terhadap tolok ukur. Dengan mempertimbangkan penyebaran hasil dan nilai investasi yang mungkin seperti alfa dan beta, investor dapat mengetahui risiko yang melekat pada sekuritas atau portofolio investasi tertentu.
Ringkasan:
- Dispersi mengacu pada kisaran potensi hasil investasi berdasarkan volatilitas atau pengembalian historis.
- Dispersi dapat diukur menggunakan alfa dan beta, yang masing-masing menghitung imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dan imbal hasil relatif terhadap indeks tolok ukur.
- Secara umum, semakin tinggi dispersi, semakin berisiko suatu investasi, dan sebaliknya.
Memahami Dispersi
Dispersi sering diartikan sebagai ukuran tingkat ketidakpastian, dan dengan demikian risiko, terkait dengan sekuritas atau portofolio investasi tertentu. Investor memiliki ribuan sekuritas potensial untuk diinvestasikan dan banyak faktor yang perlu dipertimbangkan dalam memilih tempat berinvestasi.
Salah satu faktor utama dalam daftar pertimbangan mereka adalah profil risiko investasi. Dispersi adalah salah satu dari banyak ukuran statistik untuk memberikan perspektif.
Sebagian besar dana akan membahas profil risiko mereka di lembar fakta atau prospektus mereka, yang dapat dengan mudah ditemukan di internet. Informasi tentang masing-masing saham, sementara itu, dapat ditemukan melalui Morningstar dan perusahaan pemeringkat saham serupa.
Dalam hal statistik di bidang keuangan, investor sering beralih ke metrik seperti korelasi saat membahas diversifikasi dan variasi portofolio dari waktu ke waktu. Namun, menurut Indeks S&P Dow Jones, ukuran yang dikenal sebagai penyebaran aset memiliki kualifikasi kuat sebagai alat pelengkap.
Maklum, karena penyebaran kemungkinan pengembalian aset memberikan wawasan tentang volatilitas dan risiko yang terkait dengan memegang aset tersebut. Semakin bervariasi pengembalian suatu aset, semakin berisiko atau fluktuatif aset tersebut.
Misalnya, aset yang pengembalian historisnya pada tahun tertentu berkisar antara +10% hingga -10% dapat dianggap lebih tidak stabil daripada aset yang pengembalian historisnya berkisar antara +3% hingga -3% karena pengembaliannya tersebar lebih luas.
Mengukur Dispersi
Beta
Statistik pengukuran risiko utama, beta, mengukur penyebaran pengembalian sekuritas relatif terhadap tolok ukur atau indeks pasar tertentu, paling sering adalah indeks S&P 500 AS. Ukuran beta 1,0 menunjukkan investasi bergerak bersamaan dengan tolok ukur.
Beta yang lebih besar dari 1,0 menunjukkan keamanan cenderung mengalami pergerakan yang lebih besar daripada pasar secara keseluruhan—saham dengan beta 1,3 dapat diharapkan mengalami pergerakan yang 1,3x pasar, artinya jika pasar naik 10%, stok beta 1,3 naik 13%. Sisi sebaliknya adalah, jika pasar turun, keamanan kemungkinan besar akan turun lebih dari pasar, meskipun tidak ada jaminan besarnya pergerakan.
Beta kurang dari 1,0 menandakan pengembalian yang kurang tersebar relatif terhadap keseluruhan pasar. Misalnya, keamanan dengan beta 0,87 kemungkinan akan mengikuti pasar secara keseluruhan — jika pasar naik 10%, maka investasi dengan beta yang lebih rendah diperkirakan hanya akan naik 8,7%.
Alfa
Alpha adalah statistik yang mengukur tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko portofolio—yaitu, berapa banyak, lebih atau kurang, pengembalian investasi relatif terhadap indeks atau beta. Pengembalian yang lebih tinggi dari beta menunjukkan alfa positif, biasanya dikaitkan dengan keberhasilan manajer portofolio atau model.
Sebaliknya, alfa negatif menunjukkan kurangnya keberhasilan manajer portofolio dalam mengalahkan beta atau, lebih luas lagi, pasar.
Pengertian Statistik Deskriptif?
Statistik deskriptif adalah cara menggunakan ringkasan sampel data untuk menggambarkan fitur kumpulan data yang lebih besar. Misalnya, sensus penduduk dapat mencakup statistik deskriptif mengenai rasio pria dan wanita di kota tertentu.
Pengertian Kovarian?
Kovarian adalah ukuran statistik dari hubungan arah antara dua pengembalian aset. Menemukan bahwa dua saham yang memiliki kovarians tinggi atau rendah mungkin bukan metrik yang berguna.
Beberapa investor mungkin memilih untuk melengkapi analisis mereka dengan melihat penyebaran pengembalian, atau korelasi sebelum memutuskan untuk berinvestasi.
Pengertian Beta?
Di bidang keuangan, beta adalah ukuran volatilitas sekuritas atau portofolio dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan. Pelacakan beta dari waktu ke waktu dapat memberi investor profil risiko yang berguna untuk aset dibandingkan dengan indeks utama.
Kesimpulan
Dispersi mengacu pada ukuran statistik dari kisaran hasil potensial untuk investasi berdasarkan volatilitas atau pengembalian historisnya. Dua cara penting untuk merepresentasikan dispersi adalah alfa, yang menghitung imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, dan beta, yang mendeskripsikan imbal hasil relatif terhadap tolok ukur.
Menganalisis penyebaran pengembalian yang mungkin dapat membantu Anda memahami tingkat risiko yang diwakili oleh investasi tertentu, meskipun penting untuk diingat bahwa pengembalian sekuritas di masa depan mungkin menyimpang dari kinerja masa lalunya.